今年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的(de)情形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年(nián)以来已有18家基金公司(sī)宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独(dú)立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违(wéi)规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销牌照。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销售机构之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在(zài)高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集(jí)终止与基金代销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止浦(pǔ)领基(jī)金(jīn)办理该公(gōng)司旗下基金(jīn)的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注意(yì)的是，今(jīn)年以来(lái)，还有方(fāng)正(zhèng)富(fù)邦基金、平(píng)安基金，以及(jí)海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点(diǎn)基(jī)金销售有限公司(sī)、上海凯石(shí)财(cái)富基(jī)金(晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民商基金销售(shòu)（上(shàng)海(hǎi)）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理(lǐ)本公(gōng)司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金(jīn)、上(shàng)银基金也(yě)终止了与民商基金的基金(jīn)销售(shòu)合作，上(shàng)银基(jī)金则于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合作。

　　据中(zhōng)国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中包括1家保(bǎo)险(xiǎn)公(gōng)司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止了合计6家独立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的(de)合作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公司宣布(bù)终止了(le)合计12家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构的合作，这其(qí)中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融(róng)基金解除合(hé)作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金公司中(zhōng)，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通(tōng)基金今年2月和3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格(gé)筛选代(dài)销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售(shòu)机构(gòu)多(duō)为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近几(jǐ)年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选(xuǎn)基金代销机构，也(yě)是(shì)实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非是以下三种情况：一是基金销量一(yī)直得不到有效增长(zhǎng)，对基金公(gōng)司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚；三是(shì)销售机构主业发生改变。

　　“实际上，前两年就(jiù)这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由(yóu)无(wú)非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年(nián)以来权益市(shì)场低迷，基金(jīn)销售困(kùn)难(nán)也加速了(le)对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太(tài)多销(xiāo)售(shòu)合作机构晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司终止(zhǐ)与(yǔ)代销机构的合作(zuò)，通常(cháng)是基(jī)金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较(jiào)弱，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚(fá)，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本(běn)与合作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家(jiā)公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都(dōu)是考(kǎo)核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保(bǎo)有规(guī)模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本(běn)，很(hěn)多销售公司一年的保有量也(yě)没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当(dāng)一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作(zuò)是双向选择，基金公司(sī)希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头部代销机构也会(huì)对基金公司的投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前基金代销的机构主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面(miàn)基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显著护(hù)城河，随着AI演进，领先(xiān)地位将更加夯实，而券商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓手，对权益类(lèi)产品(pǐn)服(fú)务能(néng)力较强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市(shì)场，主要还是在银行渠道和头部互联网公(gōng)司(sī)，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售增长最为(wèi)明(míng)显，互联(lián)网流量优势继续发力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名(míng)蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合(hé)计(jì)保有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益基(jī)金销(xiāo)售有限公司，其非(fēi)货币(bì)市场公(gōng)募基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销售机构(gòu)保有晚上睡觉抹护肤品好还是不好，晚上睡觉抹护肤品好还是不好规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量(liàng)在(zài)7000只以上，与此同时，也(yě)有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白(bái)只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟(gēn)1家基金公司(sī)合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明(míng)显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月(yuè)18日(rì)，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证券投资(zī)基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行(xíng)政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券(quàn)投资基金法》《公(gōng)开募集(jí)证券投(tóu)资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办(bàn)法》等有(yǒu)关规定，中(zhōng)国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定(dìng)注销深圳(zhèn)前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销售有限公司公募证券投资基金销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资(zī)基(jī)金销售业(yè)务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是(shì)目前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少基金代销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比(bǐ)如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不(bù)过，也(yě)有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊(diào)销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去年12月，上海(hǎi)证监局发布消(xiāo)息，宣布注销上海久富财(cái)富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严(yán)监管态势下，未来(lái)基金代(dài)销行(xíng)业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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