文/解运亮博士信(xìn)达证券首席宏观分析师

　　核心(xīn)观点

　　第一(yī)，纵观(guān)4月政治局会议通稿(gǎo)，一个整体印象是会议精神超出市场预期。

　　第二，在“三重压(yā)力”提出时隔一年零四个月之后，中央(yāng)提(tí)出最新判(pàn)断(duàn)，“三重压(yā)力”得到缓解。

　　第(dì)三，会议冲淡了市场(chǎng)对于(yú)稳增长力度(dù)可能减(jiǎn)弱的担忧(yōu)。

　　第四，会议(yì)明确(què)提(tí)出(chū)“恢复和扩大需(xū)求是当(dāng)前(qián)经济持续回升向好的(de)关键所(suǒ)在”。

　　第五，会(huì)议针(zhēn)对多(duō)方面(miàn)工作都做了积极(jí)部(bù)署，对社会各界的(de)关切都做(zuò)了(le)积极回应(yīng)，半导体、新能源、人工智能、平台企业、消费、投(tóu)资(zī)、一带(dài)一路等领域都看到(dào)了(le)利(lì)好。

　　第六(liù)，会议专门提到，在超大特(tè)大城市积极稳步推进城中村改造和(hé)“平急两用(yòng)”公共基础设施建设，可能带来经济新(xīn)的(de)增长(zhǎng)点(diǎn)，值得高度重视。

　　第七，所有这些变化，背后都反映出整体经济工作思路已经发生了大(dà)变(biàn)化。为(wèi)市场主体做好(hǎo)服务(wù)，以发展经(jīng)济为己任，这可能(néng)是4月份政治局会议向市场释放的(de)深刻信号。

　　风险因素(sù)：国(guó)内政策落地不及预期，国际政治局势演变(biàn)超(chāo)预期

　　正(zhèng)文(wén)

　　第一，纵观4月政治局会议通稿，一个(gè)整(zhěng)体印(yìn)象(xiàng)是会(huì)议精神超出(chū)市场(chǎng)预期(qī)。每年4月份(fèn)的政治局会议(yì)，在经(jīng)济工作领域，重要(yào)性(xìng)可能仅次于几个月(yuè)前的中央经(jīng)济工作(zuò)会议。原因也简(jiǎn)单，如果说中(zhōng)央经济工作(zuò)会议确(què)定了此后一年的政策(cè)导向(xiàng)，那么4月份会议(yì)就确(què)定了未来8个月的政策导向。今年4月的政治(zhì)局(jú)会议，在(zài)方方面(miàn)面(miàn)都(dōu)体现出对(duì)经济的呵(hē)护和支持(chí)，既好于往年同期，也超出市场预(yù)期。

　　第二，在(zài)“三重(zhòng)压力(lì)”提出时隔一年零四(sì)个(gè)月之后，中央提(tí)出(chū)最新判断，“三(sān)重压力(lì)”得到缓解。2021年12月中央经济工作会议提出(chū)，中国经济面临需求收缩、供给冲击、预(yù)期转弱三重压(yā)力，整个2022年，三重(zhòng)压力徘(pái)徊不去(qù)。去年底疫情防控(kòng)政策优化至(zhì)今，中央指出“我国(guó)疫(yì)情防控取得重大决定性胜利”，“经济社会全面恢复常(cháng)态化运行”。今年一季度(dù)经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)大幅好(hǎo)于(yú)预(yù)期，“五一(yī)”旅游出行(xíng)远(yuǎn)超2019年同期水平，都体现(xiàn)出经济社会常(cháng)态(tài)化运行中的(de)强大修复(fù)动能。“三重压力”得到缓(huǎn)解(jiě)，反映了疫(yì)后中国(guó)经济修复的巨大成效。

　　第三，会议冲淡(dàn)了市场对于稳(wěn)增长力度可能减弱的(de)担忧。4月会议对经济面(miàn)临问题的定性是(shì)“当前我国经济运行(xíng)好转主(zhǔ)要是(shì)恢复性的(de)，内(nèi)生动力(lì)还不强，需求(qiú)仍然不足，经济转(zhuǎn)型升(shēng)级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍需要(yào)克(kè)服不少困(kùn)难挑战。” 问(wèn)题(tí)决(jué)定对策，有什么(me)样的问(wèn)题，就(jiù)有(yǒu)什么样(yàng)的对策。2019年4月(yuè)，问题定性是“更(gèng)多(duō)是结构性、体制性的”；2021年4月(yuè)，问(wèn)题(tí)定性是“稳增长压力较小的(de)窗口(kǒu)期”。这两次(cì)会议之后，稳增长(zhǎng)力(lì)度都有回收。今年一季度经济(jì)增长超预期(qī)，市场又出现了对后续(xù)稳增长(zhǎng)力度减弱(ruò)的担忧。但从(cóng)这次中央对问(wèn)题的定性看，经济内生(shēng)动力仍(réng)需增强，需求仍需扩大，这就意(yì)味着稳增长力度(dù)可能不(bù)但不会减(jiǎn)弱，还要有(yǒu)针(zhēn)对性地(dì)加(jiā)大。这(zhè)就冲淡(dàn)了市(shì)场的一(yī)大担(dān)忧。

　　第(dì)四，会议明确提出“恢复和扩大需求是当前经(jīng)济持续回升向(xiàng)好的(de)关键所在”。会(huì)议提出“四个持续”，即“推动经济运行持续好转、内生动力(lì)持续(xù)增强、社会(huì)预期持续改(gǎi)善、风(fēng)险隐患持续化解”。会议还提到一个词“乘(chéng)势(shì)而上(shàng)”，表明我们不会(huì)因(yīn)为(wèi)一季(jì)度经(jīng)济(jì)的良好(hǎo)开局(jú)而就此满足，而是(shì)继续(xù)努力，“乘势而上”。而要实(shí)现“四个(gè)持续”和(hé)“乘势(shì)而上”，具体(tǐ)抓(zhuā)手就是“恢复(fù)和扩(kuò)大需求”。

　　第五，会议针(zhēn)对多方(fāng)面工作都做了积极部署，对(duì)社会(huì)各(gè)界的关切都做了积极回应，半导体、新能源、人工(gōng)智(zhì)能、平台(tái)企业、消(xiāo)费、投资、一(yī)带一路等领域都看(kàn)到(dào)了利好。

　　——半导体。会议提出“要夯(hāng)实科技(jì)自(zì)立(lì)自强根基(jī)，培(péi)育壮大新动(dòng)能”。

　　——新能源。会议提出“要巩固和扩大新能源汽(qì)车发展(zhǎn)优势(shì)，加(jiā)快推进充(chōng)电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造”。这表明，对新能(néng)源产业的扶持(chí)仍会继续，专(zhuān)门提到(dào)的(de)充电桩、储(chǔ)能、配套(tào)电网，都是新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)相(xiāng)对的短板，也有望是未(wèi)来重点发力的方(fāng)向。

　　——人工智能。会(huì)议(yì)提出“要重视通用人工智能发展，营造创新生态(tài)，重视防范(fàn)风险”。首(shǒu)提(tí)人工(gōng)智能，市场热度较(jiào)高的方向，中央高(gāo)度(dù)重视，行稳方能致远。

　　——平台企业(yè)。会(huì)议提出“要推(tuī)动平台企业规(guī)范健康发展，鼓励(lì宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期)头部平(píng)台(tái)企(qǐ)业探(tàn)索创新”。对(duì)平台(tái)企业(yè)的(de)支(zhī)持力(lì)度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作会(huì)议(yì)提(tí)的是“支持平台(tái)企业在引(yǐn)领发展、创造就业、国际竞争中大(dà)显身手”，这(zhè)次进一(yī)步升(shēng)级为“鼓励头部(bù)平台(tái)企业探索创新”。

　　——消费。会议提出“要(yào)多渠道增加城乡居民(mín)收(shōu)入(rù)，改善消费环(huán)境，促进(jìn)文(wén)化旅(lǚ)游(yóu)等服务消(xiāo)费”。今年一季(jì)度社会消(xiāo)费品零(líng)售累计增(zēng)长5.8％，好于(yú)市场预期的(de)3.7％，“五一”文旅消费更是热度高，而中央精(jīng)神是继续呵护和促(cù)进(jìn)消费增(zēng)长。

　　——民间投资。会议提出“要发挥(huī)好政府投资和政(zhèng)策激励的引导作用，有效带动激发民间投资”。今年(nián)一季度(dù)，民间投资累计增速只有0.6％，低于全(quán)部固(gù)定资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投(tóu)资(zī)仍是投(tóu)资中(zhōng)的薄弱环节。这次会议专门(mén)提出“有效带动激发民间投资(zī)”，未来可能会有相应(yīng)政策发力。

　　——一(yī)带(dài)一路。会议提出“要把吸引外商投资放在更(gèng)加(jiā)重要的(de)位置，稳住(zhù)外贸(mào)外资基(jī)本盘。要支(zhī)持有条件的自(zì)贸(mào)试验区和(hé)自由(yóu)贸易港对接(jiē)国(guó)际高(gāo)标准经贸(mào)规则，开展改革开放先行先试。” 从2013年9月(yuè)29日(rì)中国（上(shàng)海(hǎi)）自由(yóu)贸易试验区正式(shì)挂(guà)牌成立至(zhì)今，全国已设(shè)立21个自贸试验区及海南自由贸易港。在新一轮对(duì)外开放先行先试(shì)中(zhōng)，“一带(dài)一路(lù)”沿线国家可能是开放和合作的重点方向。

　　第六，会议(yì)专门提到，在超大特(tè)大城(chéng)市积极稳步推进城中村(cūn)改造(zào)和“平急两(liǎng)用”公(gōng)共(gòng)基础设施(shī)建设(shè)，可能带来经济新(xīn)的增长(zhǎng)点，值得(dé)高(gāo)度重(zhòng)视。根(gēn)据《国(guó)务院关于调整城市规(guī)模划分标准(zhǔn)的通(tōng)知》（国发(fā)〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以(yǐ)上1000万(wàn)以下的城市(shì)为特大城(chéng)市(shì)，城区(qū)常(cháng)住人口(kǒu)1000万以上的城(chéng)市(shì)为超大城市(shì)。目前(qián)，超大城市包括上海(hǎi)、北京、深(shēn)圳、重庆、广州、成都、天津(jīn)7城，特大城市(shì)包(bāo)括武汉、东莞、西安、杭州、佛山、南(nán)京、沈阳、青岛(dǎo)、济南(nán)、长沙、哈尔滨、郑州、昆明(míng)、大连14城。“平急(jí)两用”设施指平时用作旅(lǚ)游、康养(yǎng)等(děng)功能，遇重大公共突发事件时可立即(jí)转换为应(yīng)急场所的设(shè)施，能够有效补(bǔ)齐(qí)大(dà)城(chéng)市应(yīng)急能力建设短板(bǎn)，同时(shí)提升大城市山区旅游居住品(pǐn)质(zhì)，助力大城市周边乡村振兴发展，更好统筹大(dà)城(chéng)市发展和安全。“平急两用”设施建设，涉及建(jiàn)设(shè)改造(zào)一批“平急两(liǎng)用”的民宿和酒(jiǔ)店、储(chǔ)备一(yī)批单体大型方舱医院、升(shēng)级一批应急医疗服务点等。21个(gè)超(chāo)大特大城市的城中村改造(zào)和“平急两用”设施建设(shè)，不仅对房地产投资，乃(nǎi)至对整(zhěng)体固定资产投资(zī)，都有(yǒu)望带来新的增长点(diǎn)。

　　第七，所有这(zhè)些变化，背(bèi)后都反映出整(zhěng)体经济(jì)工作思路已经发(fā)生了大变化(huà)。过去几(jǐ)年很多政策，如疫情防(fáng)控、房地产调控、打击资本无序扩张、治理教培(péi)互联(lián)网等，初衷(zhōng)是好的(de)，也(yě)取得了重大成效，但客观上也一定(dìng)程度上影响了市场的预(yù)期(qī)。此前，中央已经明确表示，要慎(shèn)重出台收(shōu)缩性政策，从(cóng)这次4月份会议看，这(zhè)个要求已经落到了实(shí)处(chù)，没有收缩性(xìng)政(zhèng)策，各项政策都(dōu)是(shì)呵(hē)护(hù)和支持经(jīng)济的。近期，淄(zī)博烧烤火出圈，淄博(bó)市(shì)政府受到了全国人(rén)民的大力点赞，大家都(dōu)看到(dào)了淄博市政府在搞(gǎo)好营商环境、促(cù)进经济(jì)增长上的(de)努(nǔ)力。而从4月份政治局会议看，淄(zī)博市政府可能只是一(yī)个缩影，整体经济工作思路都(dōu)在(zài)发(fā)生大变化，为市场主体做(zuò)好(hǎo)服(fú)务，以(yǐ)发展经济(jì)为己任(rèn)，这可(kě)能是4月(yuè)份(fèn)政(zhèng)治局会(huì)议向市(shì)场释放的深刻信号。

　　逐句解(jiě)读

　　中(zhōng)共中央(yāng)政治(zhì)局4月28日召(zhào)开(kāi)会议(yì)，分(fēn)析研究当前经济形势和经济工(gōng)作。中共(gòng)中央(yāng)总(zǒng)书记习(xí)近平主持会议。（每(měi)年4月份的政治局会议，在(zài)经济工作(zuò)领域，重要(yào)性(xìng)可能仅次(cì)于几(jǐ)个月(yuè)前的中(zhōng)央经(jīng)济工作会议。原因(yīn)也(yě)简单(dān)，如果(guǒ)说中央经济工作会议(yì)确定了此(cǐ)后(hòu)一(yī)年的政(zhèng)策导向(xiàng)，那(nà)么(me)4月份会议就确定(dìng)了未来8个月(yuè)的政(zhèng)策导向。）

　　会议认(rèn)为(wèi)，今年以来，在以习近平(píng)同志为(wèi)核(hé)心的党中央坚强(qiáng)领导下，各地区各部门更好统筹(chóu)国内(nèi)国际两个大局(jú)，更好统筹(chóu)疫情防控和经济社会发展，更好统筹(chóu)发展和安(ān)全，我国疫(yì)情防控取(qǔ)得重大决定性胜(shèng)利(lì)（全国政(zhèng)协(xié)委员、中国(guó)疾病预防控制中心流行病(bìng)学首席专家吴尊友日前表示(shì)，新冠病毒在未来出(chū)现地方性流行或者散发可(kě)能性比较大，再出现较大(dà)规模(mó)流行的可(kě)能性较(jiào)小。），经济社会全(quán)面恢(huī)复常态(tài)化运(yùn)行（今(jīn)年(nián)“五一”旅(lǚ)游(yóu)出行，已经(jīng)远(yuǎn)超2019年同期水平，体现出经济社会常态化运(yùn)行中的巨(jù)大消费动能），宏(hóng)观政策靠(kào)前协同(tóng)发(fā)力(lì)，需(xū)求收缩、供给(gěi)冲击、预期转(zhuǎn)弱(ruò)三重压力(lì)得到(dào)缓解，经济(jì)增长好于预期，市场(chǎng)需求逐步恢复(fù)，经济发展呈现回(huí)升(shēng)向(xiàng)好(hǎo)态(tài)势，经(jīng)济运行实现(xiàn)良(liáng)好(hǎo)开(kāi)局。（“三重压力”首(shǒu)次提出(chū)，是在(zài)2021年12月中央(yāng)经(jīng)济工作会(huì)议上。时隔一年零四个(gè)月之后，疫情影响逐步减弱之(zhī)下，“三重压力”得(dé)到缓解。）

　　会议指(zhǐ)出，当前我国经济(jì)运行好转主要是恢复(fù)性(xìng)的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转(zhuǎn)型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要(yào)克(kè)服不少困(kùn)难挑战(zhàn)。（这一段是(shì)对(duì)当前经济中(zhōng)面临的问题(tí)的定(dìng)性，问题决定对策，有(yǒu)什(shén)么样(yàng)的问(wèn)题，就(jiù)有什么样的对策，对问题(tí)的定(dìng)性非常重要。2019年4月，问题定(dìng)性(xìng)是“更多(duō)是结构(gòu)性、体制(zhì)性的”；2021年4月，问题(tí)定性(xìng)是“稳增长压力较小(xiǎo)的窗口(kǒu)期(qī)”。这两次(cì)会(huì)议(yì)之(zhī)后，稳增长力度都有回收。今年一(yī)季度经济(jì)增长(zhǎng)超预期，市场又出现了(le)对后续稳增长力度减弱的担忧。但从(cóng)这(zhè)次(cì)中(zhōng)央对(duì)问题的定性看(kàn)，经济(jì)内生动力(lì)仍需增强(qiáng)，需求仍需扩(kuò)大，这就意(yì)味着稳(wěn)增长力度不(bù)但不会减弱(ruò)，还要(yào)有针对性地加大。这就冲淡了市场(chǎng)的一大担忧。）

　　会议强调，要深入开展(zhǎn)学习(xí)贯彻习近(jìn)平新(xīn)时(shí)代中国特色社会(huì)主(zhǔ)义思想主题教育，认(rèn)真落(luò)实中央经济工作会议精(jīng)神，坚持稳中求(qiú)进工作总(zǒng)基调，完整、准确(què)、全面(miàn)贯彻(chè)新发展理念，加快构建新发展格局，全面深化改革(gé)开放，把发挥政(zhèng)策效力和激发经营主体活力(lì)结(jié)合起来，形成推动高质量发展的强大动力，统筹推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转(zhuǎn)、内生动力持续(xù)增强、社会预期持续(xù)改(gǎi)善、风险隐患持续化解（提出四个(gè)“持续”，其实现有赖于稳增长政策持续(xù)发力），乘势(shì)而上（这(zhè)个词表明(míng)我们不会因(yīn)为(wèi)一季度经济的良好开(kāi)局(jú)而就此满足，而是继续(xù)努力(lì)，“乘势而上”。），推动经济实现质的(de)有(yǒu)效提升和量的合理增长(zhǎng)。

　　会议(yì)指(zhǐ)出，要加快建设以实体(tǐ)经济为支撑的现(xiàn)代化产业体(tǐ)系，既要逆势(shì)而上，在短板领域加快突破，也要顺势而为，在优势领域做(zuò)大做(zuò)强。要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动能（或(huò)利好半导体）。要巩固和扩大新能源(yuán)汽车(chē)发展优势(shì)，加(jiā)快(kuài)推进充电桩(zhuāng)、储能等(děng)设施建设(shè)和配套电网(wǎng)改造（对新能源(yuán)产业的扶持仍会继(jì)续，专门提到的充电(diàn)桩、储(chǔ)能(néng)、配套电网，都是新能源产业相对(duì)的短板，也是未来重点发力的方向(xiàng)）。要重(zhòng)视(shì)通用人工(gōng)智能发(fā)展，营造创(chuàng)新生(shēng)态，重视防范(fàn)风险（首提人工智能，市场热度极高(gāo)的方(fāng)向，中(zhōng)央高(gāo)度(dù)重视(shì)，行稳方(fāng)能致远(yuǎn)）。

　　会(huì)议强调，恢(huī)复和扩大(dà)需求是(shì)当(dāng)前经济持续回(huí)升向好(hǎo)的关(guān)键所(suǒ)在。积(jī)极(jí)的财政政策要加力提效，稳(wěn)健的货币政策要精准有力(lì)，形成扩大需(xū)求的合(hé)力。要(yào)多(duō)渠道增(zēng)加城乡居民收入，改善消费环境(jìng)，促进文(wén)化旅游(yóu)等服务消费(fèi)（今(jīn)年(nián)一季(jì)度社会消费品零售(shòu)累(lèi)计增长5.8％，好于市场预期(qī)的3.7％，“五一”文(wén)旅消费(fèi)更是热度高，而中央精神是(shì)继续呵护和促进(jìn)消费增长）。要发挥好政府(fǔ)投资和政策激励的引导作用，有效带(dài)动激发(fā)民间投资（今年(nián)一季度(dù)，民(mín)间(jiān)投(tóu)资(zī)累(lèi)计增速(sù)只有0.6％，低于全部固定(dìng)资产投资(zī)增速4.5个百分点，民间投资仍是投资(zī)中的薄弱环节(jié)。这(zhè)次会议专门提出“有效(xiào)带(dài)动激发民间投(tóu)资”，未(wèi)来可(kě)能(néng)会(huì)有相应政策(cè)发(fā)力）。

　　会议指出，要(yào)坚持(chí)“两(liǎng)个毫不动摇”，破除影(yǐng)响(xiǎng)各类所有制企(qǐ)业公平竞争、共(gòng)同(tóng)发展的法律宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期法规障碍和(hé)隐(yǐn)性壁(bì)垒，持续提(tí)振经(jīng)营主体信心，帮助企业恢复元气（“两个毫不(bù)动摇”，即“毫不动摇巩固和发(fā)展公有(yǒu)制经济，毫不动摇鼓励、支持(chí)和引导非公有制经济发展”。重(zhòng)申“两个毫不动摇”，有(yǒu)助于进一步解决(jué)民(mín)营(yíng)企(qǐ)业(yè)信心和元气不足(zú)问题(tí)）。各类企(qǐ)业都要依法合规经营。要下决心(xīn)从(cóng)根本上解决企(qǐ)业账款拖欠问(wèn)题。要推动平台企业规范健(jiàn)康发展，鼓(gǔ)励头部平台企业(yè)探索创新。（对平台企业的支(zhī)持(chí)力度进一步加大，去年(nián)12月中央经济工作(zuò)会(huì)议提的(de)是(shì)“支持平(píng)台企业在引领发展、创造就业、国际竞争中大显(xiǎn)身(shēn)手”，这次进一步(bù)升级为(wèi)“鼓(gǔ)励(lì)头部平台企业探(tàn)索创新(xīn)”。）

　　会议强(qiáng)调(diào)，要全面深化改革、扩大高水平对(duì)外开放。认真落实(shí)党(dǎng)和(hé)国家机构改革(gé)方案，推进国家治理体系(xì)和治理能(néng)力现代(dài)化。要(yào)把吸引外商投资放在(zài)更加重要的位置，稳住(zhù)外贸外资基本盘。要支持有条件的自(zì)贸试验区(qū)和(hé)自由(yóu)贸易(yì)港对接国际高(gāo)标准经贸规则，开展改(gǎi)革开放先行(xíng)先试。（从(cóng)2013年9月29日中国（上海(hǎi)）自由贸易试(shì)验(yàn)区正式挂(guà)牌成(chéng)立至今，全国已设(shè)立21个(gè)自贸试验区及海南自由贸易港(gǎng)。在新(xīn)一轮对外开放先行(xíng)先试中，“一带(dài)一路”沿线国(guó)家可能是开放和合作(zuò)的重点方向。）

　　会议指出，要(yào)有效防(fáng)范化解重点领域风险，统筹(chóu)做好中小(xiǎo)银行、保险和信托(tuō)机(jī)构改(gǎi)革化险工作。要坚持房子是用来住的、不是用(yòng)来炒(chǎo)的(de)定位，因城施策，支持刚性和改善性住房(fáng)需(xū)求，做(zuò)好保交(jiāo)楼、保民生、保稳(wěn)定工作，促(cù)进房(fáng)地产市(shì)场平(píng)稳健康发展，推动(dòng)建立房地(dì宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期)产业发展新模(mó)式。在超(chāo)大特(tè)大城市(shì)（《国务(wù)院关于调整(zhěng)城市规模划分(fēn)标准(zhǔn)的(de)通知》（国发〔2014〕51号）规定，城区常住人口500万以上(shàng)1000万以下的城市为特(tè)大城市，城(chéng)区常住人口1000万(wàn)以上的城(chéng)市为超大城市。目前，超(chāo)大城市包(bāo)括上海、北京(jīng)、深圳、重庆、广州、成都(dōu)、天津7城(chéng)，特大城市包括武汉、东(dōng)莞(guǎn)、西(xī)安、杭州、佛山(shān)、南(nán)京、沈阳、青(qīng)岛、济南、长沙、哈尔滨、郑州、昆明、大连14城。）积极稳步推进城(chéng)中村改造(zào)（7个超大城市(shì)和(hé)14个特(tè)大(dà)城市的城中村(cūn)改造，可能会给房(fáng)地产带来(lái)新的(de)增长点，有利于房地产市场实现平稳(wěn)健康发展）和“平急(jí)两用(yòng)”公共(gòng)基础设施建设（“平急(jí)两用”设(shè)施指平时(shí)用作旅(lǚ)游、康养等功能，遇重大(dà)公共突发事件时可立即转换为应急场(chǎng)所的设施(shī)，能够有效补齐大城市应急(jí)能力建设短板，同时(shí)提升大(dà)城市山区(qū)旅游居住品质，助力(lì)大(dà)城市(shì)周边乡(xiāng)村振兴发展，更好统筹大城(chéng)市发展和安全。建(jiàn)设改(gǎi)造一(yī)批“平急两用”的民宿和酒店、储备一批单体大(dà)型方(fāng)舱医(yī)院、升级(jí)一(yī)批(pī)应急医疗服务点，将对投资带(dài)来(lái)新的增长点(diǎn)。）。规划建设保障性住房。要加强地方(fāng)政府(fǔ)债务管理，严控新增隐性(xìng)债务。要继续抓好(hǎo)新冠疫情(qíng)防控工作。

　　会议强调，要(yào)切实保障和改(gǎi)善民生(shēng)，强(qiáng)化就业(yè)优先(xiān)导向，扩大高校毕业生就(jiù)业渠道，稳定农(nóng)民工(gōng)等重点群(qún)体就业（截至3月(yuè)，16-24岁的青年(nián)失业(yè)率高达19.6％，降(jiàng)低青年失业率已(yǐ)成(chéng)为当前就(jiù)业工(gōng)作的重点(diǎn)。日前(qián)国办发布《关于优化调整稳就(jiù)业政策措施全(quán)力(lì)促(cù)发(fā)展惠民生的通知》（国(guó)办发〔2023〕11号），提出支持国有企业扩大招聘规(guī)模，2023年可给予一次性增人增资，核增(zēng)部(bù)分据实计入工(gōng)资总额并作为下(xià)一年度工资总额预算基数。我们(men)预计后续青(qīng)年(nián)失业率将明显下降。）。要以“时时放心不下”的责任感，持(chí)续(xù)抓好(hǎo)安全生(shēng)产(chǎn)。要做好迎峰度夏电(diàn)力(lì)供应保障。要(yào)巩固拓(tuò)展(zhǎn)脱贫攻坚成果，抓好粮食生(shēng)产和重要农(nóng)产品供应保障，全(quán)面推进乡(xiāng)村振兴。要加强生态环(huán)境(jìng)系统治理。各级领导干(gàn)部要带头大兴(xīng)调(diào)查(chá)研究，奔着问题去，切实帮助企业和基层解(jiě)决困难。

　　（“会议还研究了其他事项”的表述以往(wǎng)经(jīng)常出现，但这次没有出现，可见(jiàn)这次会议是专门聚焦经(jīng)济工作的一(yī)次会议。）

　　风险因素:

　　国内(nèi)政(zhèng)策落地不(bù)及预期，国际(jì)政治局势(shì)演变超预(yù)期

　　本文源自报(bào)告(gào)：《整体经(jīng)济工作思路已经发生大变化——逐句解读(dú)4月政(zhèng)治局会议(yì)通稿(gǎo)》

　　报(bào)告发布(bù)时间：2023年4月(yuè)29日

　　发布报(bào)告机(jī)构：信达(dá)证券(quàn)研(yán)究(jiū)开发中心

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