近期市场风向变动(dòng)，北向(xiàng)资金(jīn)调仓换(huàn)股，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三(sān)只旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来(lái)，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有(yǒu)距(jù)离(lí)，但部分资金开始行动。透露什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头旗下(xià)三大(dà)基金同(tóng)时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁(níng)德时(shí)代、贵州茅(máo)台、万华化学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际(jì)精选基(jī)金大中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫(zǐ)金矿业(yè)、港交(jiāo)所(suǒ)、银河(hé)娱乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另(lìng)一只旗舰(jiàn)基金(jīn)也加仓宁(níng)德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)4月底(dǐ)，基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)为(wèi)腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、美(měi)团(tuán)、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家(jiā)机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德国(guó)际精选中(zhōng)国(guó)机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁德(dé)时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施罗德对中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)的看重是一以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道(dào)：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随(suí)着(zhe)气(qì)候变化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中(zhōng)国在这方面(miàn)为投资者提供(gōng)了(le)重要(yào)的机会。中(zhōng)国在电动(dòng)汽车价值链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据(jù)重要地位。可(kě)能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的(de)所有(yǒu)电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球电动车基础设施最完善的国(g太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询uó)家(jiā)之一。以充电桩为(wèi)例，中国(guó)平(píng)均一个公共(gòng)充电桩太原市长热线电话是多少号，太原市长热线电话号码查询对应(yīng)7辆车(chē)，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是25、巴西(xī)是28。来(lái)源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动汽车供(gōng)应链中，有许多公司正在在各自(zì)的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽(qì)车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件(jiàn)的生(shēng)产商。该公司在空调(diào)阀(fá)行(xíng)业(yè)全球市场占有约60％的份(fèn)额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽车专家以及(jí)福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续(xù)占据(jù)市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公司的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股(gǔ)基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时(shí)代。

　　这只基金(jīn)最新(xīn)规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前(qián)十大(dà)重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最(zuì)大的就是宁德(dé)时代，加仓幅度(dù)高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车(chē)工业协会）近日(rì)发(fā)布的数据(jù)显示，2023年4月，我国(guó)动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较去年同期增加2家(jiā)。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺(wàng)达、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长(zhǎng)82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比(bǐ)增(zēng)长557.97％，单季(jì)利润增速(sù)创历(lì)史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优异的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北向资(zī)金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向净(jìng)流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净(jìng)流入较多的其它个股还包(bāo)括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较(jiào)多的个股包(bāo)括格力电(diàn)器、中(zhōng)国(guó)建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王(wáng)”的外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的(de)位置是(shì)令人羡慕的。它(tā)背后有(yǒu)两大增(zēng)长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是(shì)储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷(lín)酸铁锂电池，这方(fāng)面它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂(lǐ)电池因(yīn)为安全性、生命周期和不含钴等特(tè)征而受到欢迎；动力电池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察(chá)宁(níng)德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可(kě)能是错(cuò)的。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技术(shù)出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电动(dòng)车厂(chǎng)商的关系(xì)若不能维(wéi)系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁(níng)德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓宁(níng)德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微(wēi)微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基(jī)金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华(huá)测检(jiǎn)测、招商银行、美的集团、广联(lián)达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网或者食品饮料(liào)也颇受关注。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根(gēn)基金(jīn)-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民(mín)币(bì)，截至2023年(nián)一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东方。3月基金加(jiā)仓幅度(dù)最大的(de)为(wèi)泸州老窖，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美团(tuán)。3月，基(jī)金加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴(bā)11.66％。

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