近(jìn)期市(shì)场风(fēng)向变(biàn)动，北向(xiàng)资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者(zhě)梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗下(xià)三只(zhǐ)旗舰基(jī)金(jīn)同时大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距离，但部(bù)分资金(jīn)开(kāi)始行(xíng)动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起(qǐ)来看(kàn)看。

　　欧洲巨头(tóu)旗下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股(gǔ)份(fèn)、芒果超媒(méi)、海尔生物。4月，基金(jīn)加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德(dé)旗(qí)舰基金“施罗(luó)德国际(jì)精选基(jī)金(jīn)大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业(yè)19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只旗舰基金(jīn)也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓股为(wèi)腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿(kuàng)业、贵(guì)州茅台(tái)、深圳国(guó)际(jì)。4月(yuè)，基金减持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国新能(néng)源车产业链(liàn)

　　同一家(jiā)机构旗(qí)下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际精选基(jī)金中国(guó)A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金材(cái)料(liào)中并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大(dà)手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电动(dòng)车供应(yīng)链；二(èr)是技(jì)术自(zì)主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健(jiàn)康基础设施。

　　为何(hé)看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益显现，全球各(gè)国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳(tàn)”行动的一个(gè)方(fāng)面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提(tí)供了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链(liàn)的供应方面是全球的(de)领导(dǎo)者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不知道的(de)是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车制造之(zhī)外，中国也是全球电动(dòng)车基础设施(shī)最完善(shàn)的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有(yǒu)许多(duō)公司正在在(zài)各自的领域中建立主(zhǔ)导(dǎo)地位，以(yǐ)某智能组件为(wèi)例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于电池和(hé)电(diàn)机温(wēn)控的关(guān)键组件的生(shēng)产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车(chē)阀门行业拥有(yǒu)超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专家以及福特、宝马等原(yuán)始设备制造(zào)商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全球范围内继续(xù)占据市场份额——在法规的支持下，该(gāi)公司的(de)增长潜力是可预(yù)见的。

　　事实(shí)上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨(jù)头安联(lián)投资(zī)旗(qí)舰基(jī)金安(ān)联神(shén)州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基(jī)金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代、中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、东方财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、安井(jǐng)食品、锦江(jiāng)集(jí)团、中国平(píng)安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重(zhòng)仓(cāng)股逐(zhú)一(yī)加仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)加仓(cāng)幅度(dù)最大的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度高(gāo)达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓(cāng)贵(guì)州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公共充电(diàn)桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中(zhōng)度方面，今年4月(yuè)，尽管我(wǒ)国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配(pèi)套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车(ch马云看未来商铺的前景ē)量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟(méng)数(shù)据显示，今(jīn)年4月，宁德时(shí)代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新(xīn)能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速(sù)创历史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调(diào)仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的(de)数据显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净流(liú)入较多的其它个股还包(bāo)括宁德时代、工业富联、贵州茅(máo)台、工商(shāng)银行、北(běi)方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银行(xíng)、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的(de)个(gè)股包括格力电器、中国建筑(zhù)、东方财富(fù)、中国中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒(héng)瑞(ruì)医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代。

　　柏(bǎi)基在(zài)谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时(shí)代所处的位置是令(lìng)人羡(xiàn)慕的。它背后有两大增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择(zé)聚焦磷酸(suān)铁锂电池(chí)，这方面它的市场(chǎng)份额是(shì)领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力(lì)电池(chí)的企业(yè)发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计划是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也非常(cháng)有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时也解释了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的(de)。

　　不(bù)过(guò)，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也(yě)可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未(wèi)来新(xīn)的电池技术出现，宁德时代的竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德时代若(ruò)不(bù)能(néng)保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基对于宁(níng)德时(shí)代的判断(duàn)。

　　但并非所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时(shí)代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头安(ān)本(běn)投(tóu)资旗舰(jiàn)中国基金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通(tōng)加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网或(huò)者食品(pǐn)饮料也颇(pǒ)受关(guān)注(zhù)。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩(mó)根基(jī)金-中(zhōng)国A股(gǔ)机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – E马云看未来商铺的前景UR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度末，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金(jīn)融(róng)、泸州老窖、迈(mài)瑞医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓(cāng)幅度最大的为(wèi)泸(lú)州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅(fú)度27.59％。

　　<马云看未来商铺的前景/p>

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平(píng)安、招商(shāng)银(yín)行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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