财(cái)联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确(què)主(zhǔ)线，今年接下(xià)来的市场(chǎng)大概率是(shì)不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金(jīn)公司人士(shì)向(xiàng)财(cái)联社记者(zhě)表示，随着4月底上(shàng)市公司年报(bào)一季(jì)报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不(bù)多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元(yuán)，近5个交易(yì)日(rì)以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观(guān)望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此(cǐ)前连续7个(gè)交易日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了市(shì)场(chǎng)的信心。AI概念(niàn)股持续低迷(mí)，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震荡调整(zhěng)，中(zhōng)船科(kē)技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没(méi)有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对(duì)立”格(gé)局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工(gōng)智能板块均出(chū)现调(diào)整，整体(tǐ)盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可以判(pàn)断，随(suí)着(zhe)海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国(guó)内经济温和复(fù)苏背景下，权(quán)益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他进一步指(zhǐ)出(chū)，目前市场(chǎng)风格阶(jiē)段(duàn)性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人(rén)工智能、新能源、医药及中特估等板块均(jūn)有(yǒu)阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还(hái)是(shì)挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外(wài)累计均有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估(gū)”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻(fān)倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人基金调仓(cāng)至高位后(hòu)，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离(lí)年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日，热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投(tóu)资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特(tè)滚(gǔn)雪球(qiú)，我们学的是“龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破血流，也不(bù)愿与弱者(zhě)共舞。这(zhè)是整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫(màn)游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经(jīng)回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅(fú)超过(guò)10％的(de)还有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰(tài)中(zhōng)证沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估(gū)值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中特(tè)估的政策红打男人脸男人会恨你吗，男人会记得打他脸女人利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从近(jìn)一(yī)周基金回(huí)报(bào)率来(lái)看(kàn)，排名(míng)靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾(wěi)基(jī)金(jīn)来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国(guó)投瑞(ruì)银先(xiān)进制(zhì)造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略(lüè)僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市(shì)场上流(liú)出，直言经(jīng)济缓慢复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很难(nán)有好的表现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场的整体观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均(jūn)衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特估全年的投资(zī)机会，但是短期游戏传媒(méi)和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险。从策略角度(dù)看，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度(dù)重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵活性。策(cè)略(lüè)的整(zhěng)体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的(de)是节奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显示，4月份国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益(yì)“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面(miàn)波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复苏的(de)大(dà)趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能会误(wù)判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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