财(cái)联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉(xī)，近期监(jiān)管部门正陆续召(zhào)集(jí)相关保险(xiǎn)公(gōng)司开会，主(zhǔ)要内容是(shì)进(jìn)行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查新(xīn)开发产品的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监(jiān)管(guǎn)有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联(lián)社记(jì)者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导的(de)名(míng)义，要求公司调整产品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监(jiān)管要(yào)求(qiú)险(xiǎn)企新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市(shì)场有效(xiào)，监(jiān)管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控(kòng)制节(jié)奏，实现(xiàn)软(ruǎn)着陆。

　　这次调(diào)整(zhěng)是不久前监管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会(huì)的后续。3月21日财联(lián)社记者曾报道，为引(yǐn)导人身险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量管理，银保监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公(gōng)司开展(zhǎn)调研。将重点(diǎn)调(diào)研普(pǔ)通险预定利(lì)率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分(fēn)红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备金评估利率对公司(sī)和(hé)行业(yè)的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价、存量(liàng)业务退(tuì)保、销(xiāo)售行为、市(shì)场(chǎng)竞争分析(xī)变化等的影响。

　　随(suí)后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召开(kāi)座谈(tán)会(huì)。其中，北京参会(huì)的保险公司包(bāo)括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安(ān)盛人(rén)寿、安联(lián)人寿、中韩人寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人(rén)寿、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算(suàn)师(shī)表示，各险企基(jī)本(běn)就降低(dī)责任准备金评估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的(de)责任准备金评(píng)估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整方案还(hái)有待监管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司业内人士对财联社记者表示(shì)：“已(yǐ)经准备好利率3.0的产品了(le)”。也有业内人士对财联社记者表示，此次主要涉及新开发(fā)产品(pǐn)的定价利(lì)率(lǜ)，以往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒停售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差(chà)损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和(hé)基金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年(nián)以来，主要(yào)券种长开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查端(duān)利率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置面临(lín)挑战。同时，权益市(shì)场(chǎng)波动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低责任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评(píng)估(gū)利(lì)率达成共识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降(jiàng)低负债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品(pǐn)停售炒作难以避免。中期来看，预定利(lì)率跟(gēn)随(suí)评估利率下行(xíng)，保险(xiǎn)公司分红险(xiǎn)占比提升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进一步强化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上(shàn开钟点房很容易被警察查吗，开钟点房是不是容易被警察查g)有过多次调整评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险(xiǎn)的预(yù)定利率均在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑(lǜ)到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会(huì)下发《关于调(diào)整寿险保(bǎo)单预定利率的紧急通知》，全面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单(dān)的预定利率(lǜ)调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球(qiú)市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末都(dōu)曾面临(lín)利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为(wèi)提高竞争力，险企销(xiāo)售大量高负(fù)债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投资承压，据(jù)美国审(shěn)计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保(bǎo)险(xiǎn)公司破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以后，主要(yào)系险企销售(shòu)大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低利润(rùn)产品；同时市场压力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银(yín)团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产(chǎn)品结(jié)构、下调预定利率的方式来避(bì)免利差损风(fēng)险。近年来，我国(guó)长端利率地位震荡(dàng)、权益市(shì)场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损(sǔn)风险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布(bù)产品负面(miàn)清单、下调演示(shì)利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率等(děng)降低(dī)负债端成(chéng)本。

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