A股“股王”之争进入白热(rè)化(huà)阶(jiē)段，中国移动股价周(zhōu)中创(chuàng)历史新高(gāo)，一度(dù)从独占A股市值榜首(shǒu)近3年的茅台手中抢下“A股之王”的(de)光环，引发市场热议。截至周(zhōu)五收(shōu)盘，茅(máo)台最终以(yǐ)微弱优势反超，但地位已岌岌可危(wēi)。值得注意的(de)是，因(yīn)中国移动在A+H两地上市，若按其A股股本计算则不过是(shì)一场(chǎng)计算上(shàng)的乌龙，但若均按照A股股价等数据计(jì)算，则其总市值一度达2.19万亿元，超越茅台(tái)成为“市(shì)值王”。

　　拉长时间看，在数字经济、信创、中特估、人工智能等一系列热(rè)点催化下，中国移(yí)动今(jīn)年股价累计(jì)最大涨幅已近(jìn)60%，自去(qù)年上(shàng)市以来(lái)最近一年股(gǔ)价(jià)累(lèi)计最大涨幅(fú)接近翻倍，而茅台股价则几(jǐ)乎仅在原(yuán)地踏步。有(yǒu)市(shì)场(chǎng)人士认(rèn)为，中国移动(dòng)和茅台(tái)这场股王宝座的(de)争夺可能(néng)揭示着A股未来的(de)发展趋势。

　　▌A股(gǔ)股王变迁启示录：消(xiāo)费回潮卷出白酒泡沫 数字经济时代(dài)带来预备新股(gǔ)王

　　A股总(zǒng)市值(zhí)榜首(shǒu)之争，向来是市场关注焦(jiāo)点，回顾历(lì)史来(lái)看(kàn)，最近十多年来股(gǔ)王变迁的背后似乎也反(fǎn)应着国内经济趋势和(hé)产业价(jià)值的变(biàn)化。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆A股时，市(shì)值一度超过8万亿(yì)人民币。不仅稳(wěn)居A股(gǔ)第(dì)一，甚至登顶全(quán)球资本市场市值之首，得益于当时基建大发展时(shí)期，中石油(yóu)在股(gǔ)王的位置上稳坐了八年(nián)，直到2015年工商(shāng)银行(xí武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子ng)依托当年(nián)互联网(wǎng)金(jīn)融(róng)牛市成为新锐股王(wáng)。再后来(lái)，随(suí)着我国(guó)在(zài)2018年进入消费牛市，开(kāi)启了此(cǐ)后三年的消费白(bái)马股大牛(niú)市，也成就(jiù)了如今(jīn)贵(guì)州(zhōu)茅台股王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股大数据；资料来(lái)源(yuán)：微信公众号(hào)市(shì)值观(guān)察(chá)4月17日文章《谁是(shì)A股(gǔ)之王？》）

　　而(ér)最近(jìn)两年，虽然茅台仍一直稳(wěn)稳领跑，但在高端白酒的高估值泡沫下，以(yǐ)及(jí)今年春(chūn)节后白酒行(xíng)业(yè)的终端动销几乎(hū)并未达到预期，整个白酒板(bǎn)块经历回调(diào)，公司股价也现(xiàn)大幅下跌。近(jìn)日，中国(guó)移动(dòng)的突然崛起更是开始对其(qí)王位发出了挑(tiāo)战。

　　市场分析指出，中国移动一(yī)度超越贵州茅台市值这一历史性(xìng)事件(jiàn)背(bèi)后，除了离不开国家政策持续(xù)推(tuī)进的数字经济，与最(zuì)近爆火的人工(gōng)智(zhì)能两(liǎng)大概念加(jiā)持，还有来自(zì)于“中特估”这(zhè)个新概念的强力催(cuī)化。

　　具体来看(kàn)，根据数据(jù)显示(shì)，当前美股市值前十的上市公(gōng)司(sī)中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚(yà)马逊、英伟(wěi)达、特斯(sī)拉(lā)、META均为(wèi)科(kē)技(jì)股。有分析认为，科(kē)技进(jìn)步已成提升生产(chǎn)力(lì)的重要因素，二(èr)级市场对科技企(qǐ)业(yè)的态度能一(yī)定(dìng)程(chéng)度显(xiǎn)示出(chū)科(kē)技(jì)企业(yè)的竞争力(lì)强度。因此，以中国移动为(wèi)代表的(de)科技(jì)股“逼宫”以贵州茅(máo)台为(wèi)代(dài)表的消费股(gǔ)似乎也预示着市场中的积极现象(xiàng)。

　　目前，在我(wǒ)国经济逐(zhú)渐向数字化深(shēn)度转型的背景下(xià)，实(shí)力强劲并(bìng)实(shí)现华丽转身的中(zhōng)国移动，已经(jīng)逐渐成引(yǐn)领中国(guó)经济(jì)潮流(liú)的主力(lì)军(jūn)。信达证券(quàn)研报(bào)表示，公司作为(wèi)国企数字(zì)经济担当，积极布局云计算(suàn)、IDC、工业互(hù)联网等创新业务，伴(bàn)随算(suàn)力网络的进一步发(fā)展，将拉动底层云计算业(yè)务的需(xū)求，公司(sī)具备较强(qiáng)的 IDC/云计算业(yè)务能力，正在从传(chuán)统(tǒng)管道运营商向数字(zì)科技领(lǐng)军企业加快(kuài)跃迁升(shēng)级(jí)，有望首先(xiān)迎(yíng)来估值重塑机遇。

　　同时，从估值修(xiū)复情况来看，根据光(guāng)大证券4月(yuè)15日研报显示(shì)，2022年底以来，截至4月(yuè)13日，三大运(yùn)营商股(gǔ)价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅(fú)达(dá)62.3%，中国移(yí)动涨幅(fú)达40.5%；三者估值分(fēn)别修复至1.61、1.18、1.44倍(bèi)，已显著(zhù)高于近五年区(qū)间平均PB（LF）。以中国(guó)移动为代表的三大运(yùn)营(yíng)商板块(kuài)，借助“央企低(dī)估(gū)值+数字经(jīng)济”成为率先(xiān)修复的(de)板(bǎn)块。

　　▌中(zhōng)国(guó)移动的新(xīn)魔(mó)法能(néng)否打破“茅台魔咒(zhòu)”？

　　与此同时(shí)，还有另一个故事(shì)引(yǐn)发市(shì)场热议。即很长一段时间以来，A股市(shì)场一直流传着“茅(máo)台魔(mó)咒”的(de)传说，即大多股价超过茅台(tái)的上(shàng)市公司，在风光散尽之后往(wǎng)往下场都不太(tài)好(hǎo)。本次(cì)中(zhōng)国移动直接在(zài)市值上(shàng)超越茅台，结(jié)果是否会不一样呢？

　　回(huí)看那些中(zhōng)了“茅台魔咒”的A股上(shàng)市(shì)公司，有同样中字头的中(zhōng)国船舶，其在(zài)2007年依托船舶业景气度提(tí)升，股价超越茅台并一度突破(pò)300元/股(gǔ)，但好景不长，在2008年金融(róng)危(wēi)机爆发、船舶业跌(diē)入冰点后极速缩水至(zhì)30元附近，至今中(zhōng)国船(chuán)舶股(gǔ)价维持在24元左右。此(cǐ)外，海普瑞(ruì)、神(shén)州(zhōu)泰岳、安硕信息、中文(wén)在线、全通教育(yù)等多家公司股价均超越茅台，但最后的结果不是(shì)业绩暴(bào)雷就是股(gǔ)价(jià)毫无原(yuán)因跌跌不休(xiū)。

　　可以看出(chū)的是，上述公司的(de)陨落大(dà)部(bù)分(fēn)主要是由于(yú)行业(yè)景气度变化以(yǐ)及股市景气度无法维持(chí)。而茅台凭(píng)借其产品稀缺性(xìng)以及长期稳稳增长(zhǎng)的利润(rùn)，最终(zhōng)一(yī)次次甩开这些(xiē)曾经短暂领先(xiān)者。对于一(yī)家企业股价能否(fǒu)持续上涨以及维持(chí)高位，市场(chǎng)普(pǔ)遍观点还是认为，实际需要看公(gōng)司(sī)的基本面(miàn)。

　　那(nà)么，一(yī)向(xiàng)有(yǒu)着“印(yìn)钞机(jī)”之称(chēng)，营收规模超茅台约(yuē)7倍的中国移动，为什么此前市(shì)值却一直不如茅台呢(ne)？

　　对此，有(yǒu)分析认为，大致归结(jié)为两(liǎng)个(gè)重(zhòng)要(yào)原因。一方面，茅台越卖越(yuè)贵，但话费越交越少。在市场化的作用下，一(yī)瓶茅台已经冲上(shàng)3000元(yuán)左右(yòu)的高(gāo)价，而中国移动虽掌握着大把的(de)通信类资(zī)源，但作为央(yāng)企需(xū)要承(chéng)担“提(tí)速降费”的责任，也就不(bù)能无拘束地涨价。另一方面即是成本(běn)方面的问题，中(zhōng)国移动本武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子质(zhì)作为通(tōng)信基础设(shè)施企业，需要持续不断的建设投入，从2G到5G，其近十(shí)年资本开(kāi)支合计1.82万亿元(yuán)。相比之下(xià)，茅台就像一门“躺赢”的生意，基本不需要(yào)如此沉重的资(zī)本(běn)开支，也不需要面临追赶(gǎn)最新技术的焦(jiāo)虑。

　　因此，从财务(wù)数据可以看(kàn)出，中国移(yí)动今年(nián)一(yī)季度的营收是茅台的8倍，但净利润却差别不大(dà)，销售(shòu)毛(máo)利率更是(shì)有着一个24%另一(yī)个92%的巨大(dà)差别。

　　不过，近期来看，一系列信号表明(míng)中(zhōng)国移动可能正在迎来一(yī)些变化。

　　随(suí)着(zhe)5G建(ji武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子àn)设(shè)高峰期的(de)结束，中国移动(dòng)此前表示，2022年是三年(nián)投资高峰的(de)最后一年(nián)，2023年(nián)起资本开支不再(zài)增(zēng)长，2023年(nián)计划资(zī)本开支1832亿元同比(bǐ)下降20亿元，同比下降1.1%，全年营(yíng)收则可突破(pò)1万(wàn)亿元。据(jù)业内人士测算，这意味(wèi)着届时全年资本开支占收入比重将(jiāng)低于18%，创(chuàng)下2007年以来的新低(dī)。

　　同时，更加重要的是，随着移动互联(lián)网进入下(xià)半(bàn)场，行业(yè)重心已转向产业互(hù)联网和智能化(huà)，中国移动加速转型(xíng)下(xià)正在抓紧机(jī)遇。信(xìn)达证券研报表(biǎo)示，中国移动数字(zì)化转型收入“第二曲线”不断攀升，去(qù)年公司数字化转型收入对主(zhǔ)营业务收入增量贡献达到(dào)79.5%，占主营(yíng)业务(wù)收入比(bǐ)提升至 25.6%，成为(wèi)公(gōng)司(sī)收入增长的第(dì)一驱动力(lì)。此(cǐ)外(wài)，公司移动云收(shōu)入规模实现新(xīn)跨越，去(qù)年移(yí)动云收入达到503亿元，同比增(zēng)长108.1%，连续(xù)三年实现翻倍(bèi)暴涨，综合(hé)实(shí)力迈入国(guó)内业(yè)界第一(yī)阵营(yíng)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 武则天为什么不怀孕，武则天为什么没有孩子