全球头号对冲基(jī)金桥水的最新调仓(cāng)情况(kuàng)曝光(guāng)了(le)！

　　根据(jù)其向美国(guó)证交会提(tí)交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元），较一季(jì)度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一季度(dù)获得桥(qiáo)水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持(chí)了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水最新观点表示(shì)，其非常看(kàn)好(hǎo)黄金，认为黄金可(kě)能(néng)正(zhèng)处于持续(xù)增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓(cāng)市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交易委(wěi)员(yuán)会（SEC）披(pī)露了(le)最新的13F文(wén)件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们来看看桥(qiáo)水(shuǐ)在今年(nián)一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值(zhí)达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去年(nián)底的183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总(zǒng)资产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同时也积极买进(jìn)，新进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持(chí)多只消费股

　　今(jīn)年一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)标(biāo)的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥水(shuǐ)的第一大(dà)重仓，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓(cāng)是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都(dōu)有(yǒu)所减持(chí)，期(qī)末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水持有多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿(yì)美元；还有(yǒu)桥水也减持(chí)了百事可乐、可口可(kě)乐，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿(yì)美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重(zhòng)仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对较大。

　　但是(shì)，桥水(shuǐ)在一(yī)季度小幅加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓(cāng)谷歌(gē)、脸书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)美股前30大重(zhòng)仓，其中增持的标的还(hái)包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增(zēng)持(chí)了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金君发现，桥水在一季度减(jiǎn)持(chí)的标的(de)相对较多(duō)，除去前十大重仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富时新兴(xīng)市(shì)场ETF，减少535.74万股，持股数量(liàng)降至(zhì)847.11万股，减(jiǎn)持幅度达(dá)38％，持有(yǒu)市值为(wèi)3.42亿(yì)美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市值(zhí)为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市(shì)值为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较大涨(zhǎng)势，表现非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席(xí)首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端，因(yīn)为全球对(duì)美元去杠杆(gān)化的推动仍是金(jīn)价的(de)长期支撑。她表示，黄金被低估了，还有很长的路要走。

　　她还说(shuō)，黄金在全球货币(bì)市场中日益重要，这(zhè)使(shǐ)得它(tā)不仅(jǐn)仅是对(duì)抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消失(shī)，这是对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此，由于全球(qiú)通胀(zhàng)水平仍(réng)相对较高，黄金将继续吸(xī)引投(tóu)资者，以对冲购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最(zuì)新观点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资(zī)官鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他指出，名义支(zhī)出水(shuǐ)平高于经济(jì)体的生(shēng)产能力(lì)，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于目标(biāo)水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了(le)纠正这(zhè)种失衡，缓解(jiě)需求压力，欧美各国央行一直在实施紧缩政策(cè)——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切才(cái)刚刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济和市场(chǎng)带来一定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的(de)经济更加接近于均衡——支出与劳动力产出水平一(yī)致，通胀可(kě)控(kòng)，政(zhèng)策制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也(yě)称，在大部(bù)分西方国家，货币(bì)政策紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄(qì)今(jīn)为止尚未严重影响风险溢价和经济增长(zhǎng)，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中国(guó)、日本和(hé)许多亚洲国家和地区处(chù)于周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和(hé)地区的政策制(zhì)定者(zhě)支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于(yú)近期美联(lián)储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金(jīn)在其官微发文(wén)称，“上(shàng)周美联储加息(xī)25个(gè)基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明加息(xī)将(jiāng)会暂停，但政策(cè)指(zhǐ)引(yǐn)的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美(měi)联(lián)储希望持观望态度。这(zhè)符合我们对当前形势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来(lái)的影响，许多发达(dá)经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大规(guī)模(mó)财政(zhèng)刺激政策，引发了通胀问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不收紧政策。其中美国采(cǎi)取了(le)最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对通胀的(de)举措(cuò)，在不到(dào)18个月(yuè)的时间(jiān)里，美联储加息500个基点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现(xiàn)严重问题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继续承压(yā)，从而影响信贷(dài)供应。上(shàng)周，美国第一(yī)共和银行被(bèi)接管，水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些再次(cì)凸显美国金融体系面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率出(chū)现下跌(diē)。美(měi)国(guó)可能需要(yào)（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的(de)紧(j水浒传史进的主要事迹概括，水浒传史进的主要事迹有哪些ǐn)缩举措(cuò)，美(měi)联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出决策。

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