财联社(shè)5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找(zhǎo)下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再对(duì)外(wài)提明确主线，今(jīn)年接下来的市(shì)场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差)士(shì)向(xiàng)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有(yǒu)业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的(de)市场(chǎng)亮色不多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易(yì)日以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低(dī)迷，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等(děng)多(duō)股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wè骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差i)人(rén)工智能受难日，纪念人类第(dì)四次工(gōng)业革命(mìng)进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全(quán)面的行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和(hé)新(xīn)能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有投资者表(biǎo)示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰骨架大的男生一般都很高吗，为什么身高越高性功能越差(jié)表示，近期引(yǐn)领市场(chǎng)的两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及人工智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘面主线不够清晰。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促(cù)内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情(qíng)预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新(xīn)能源、医药及(jí)中特估等(děng)板块均有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计(jì)均有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒(méi)等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影响下(xià)出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为市(shì)场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金(jīn)年内也短(duǎn)暂出现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤度(dù)升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块(kuài)在4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资(zī)者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人(rén)做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港深动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市(shì)场单周跌(diē)幅超过(guò)8％的有27只基(jī)金，集中在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周(zhōu)一(yī)的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去(qù)。新能源产业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长达11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司(sī)去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特(tè)估(gū)的政策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直言经济(jì)缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对(duì)真(zhēn)空(kōng)期，市(shì)场很难有(yǒu)好(hǎo)的表(biǎo)现。当下(xià)A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也更脆弱(ruò)，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收获的阶段，投资者需要多一点耐心。市(shì)场(chǎng)可(kě)能继续(xù)对一季报定(dìng)价(jià)，短期(qī)市场的核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传(chuán)媒和中(zhōng)特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角度看，魏凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交(jiāo)易的灵活性(xìng)。策(cè)略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的(de)变化(huà)。

　　此(cǐ)外(wài)，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对(duì)较(jiào)快，我国(guó)经济运行总体延续修复的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础(chǔ)仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币(bì)政(zhèng)策依然延(yán)续前期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动(dòng)性也维持(chí)合理(lǐ)充(chōng)裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息(xī)操作仍有一定的预(yù)期。今年仍是(shì)“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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