全(quán)球头(tóu)号对(duì)冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证交会提(tí)交的13F文(wén)件显示，桥水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末(mò)的美(m平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字ěi)股持仓市(shì)值达到163.88亿美元（约(yuē)合人(rén)民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末有所缩(suō)水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新(xīn)兴市(shì)场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大(dà)幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只(zhǐ)标普500ETF，还减持了宝洁(jié)、百事可乐、可(kě)口可乐、沃(wò)尔(ěr)玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另(lìng)外桥(qiáo)水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但(dàn)是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水(shuǐ)基金(jīn)今年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全(quán)权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今(jīn)年一(yī)季度的美股持仓变动(dòng)情况，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美(měi)股的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元(yuán)，较去(qù)年底(dǐ)的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏(hóng)观策(cè)略基金(jīn)，桥水(shuǐ)的(de)美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅占总资产很小的一(yī)部分。

　　在这个季(jì)度，桥水在不(bù)断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时(shí)也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减(jiǎn)持(chí)多(duō)只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的(de)前十(shí)大(dà)重仓标的的集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第(dì)一(yī)大重仓，加(jiā)仓了(le)331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元，占(zhàn)投(tóu)资组合比例(lì)的(de)5.32％。

　　第(dì)二、第七大(dà)持(chí)仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别(bié)持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有所减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的(de)是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年(nián)一季(jì)度都(dōu)进行了减持，比如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉(diào)了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股(gǔ)市值(zhí)为7.35亿美(měi)元；还有桥水也减持了百事可(kě)乐、可(kě)口可(kě)乐，持股(gǔ)数(shù)量分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期(qī)末持股(gǔ)市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市(shì)客、沃(wò)尔(ěr)玛，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大(dà)。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿美(měi)元，位列第(dì)四(sì)大重仓股。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基(jī)金君梳理了桥水基金美股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司(sī)Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万(wàn)股，持股数量增至230.83万股，持(chí)有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸(liǎn)书Meta，持(chí)股(gǔ)增(zēng)至100.18万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此(cǐ)外(wài)，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金(jīn)君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)，桥水还(hái)减持了(le)先(xiān)锋领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持(chí)幅度(dù)较大的(de)还有拼多(duō)多，减少了150.34万(wàn)股，持股数量(liàng)降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股(gǔ)降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在(zài)一季度还减持(chí)了其特(tè)别看好的黄(huáng)金资(zī)产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表(biǎo)现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新的(de)观点看，桥水还(hái)是非常看好黄金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦(lún)·卡(kǎ)尼奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端，因为全球(qiú)对美元去杠杆化(huà)的推动仍是(shì)金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金(jīn)被低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日(rì)益重要，这使得它不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地(dì)缘政治动荡(dàng)不会消失，这(zhè)是(shì)对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金将继续吸引投资(zī)者(zhě)，以对冲(chōng)购(gòu)买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥水联合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出(chū)，名义(yì)支出水平高于经济体的(de)生产(chǎn)能力，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标水平(píng)平凡的世界主要内容概括简短，平凡的世界主要内容50字，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌(diē)失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在(zài)实(shí)施紧缩(suō)政策——目前紧缩政(zhèng)策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影响初现苗头。但一切才(cái)刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经济和市场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近于均衡——支出与劳动(dòng)力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称(chēng)，在大部分西方国(guó)家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使人们抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际收益率(lǜ)的预期(qī)），但迄今为止尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和(hé)经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下(xià)一(yī)阶段(duàn)出现。与西方国家(jiā)相(xiāng)比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多(duō)亚洲国家和地区(qū)处于周期的不同位置，这些国家(jiā)和(hé)地区的政策制定者支持货(huò)币(bì)和信用流动，这降低了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进(jìn)了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月(yuè)份(fèn)，对于近期美联储加(jiā)息，桥(qiáo)水基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停(tíng)，但(dàn)政(zhèng)策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话(huà)清楚表明，美联储希望(wàng)持(chí)观(guān)望(wàng)态度(dù)。这符(fú)合(hé)我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了大规(guī)模财政刺激政策，引(yǐn)发了通胀问题(tí)。为了应对高通胀(zhàng)，央(yāng)行不(bù)得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债(zhài)券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出现严重问题(tí)，但名义(yì)支出已经(jīng)放(fàng)缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业就会继续承压(yā)，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美(měi)国第一共(gòng)和(hé)银行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股(gǔ)市和债券收益率出现下跌(diē)。美国可能(néng)需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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