随着公(gōng)募基金2023年(nián)一(yī)季报披露拉(lā)开帷幕，多位知名基(jī)金经(jīng)理调仓换股以及对后市(shì)看法跃然纸上。

　　银华基金李晓星(xīng)在一季报(bào)中表(biǎo)示，看好半导体、电动(dòng)车、风光电储、军工(gōng)等(děng)领域投(tóu)资机会。他认为AI 产(chǎn)业的发展不会一蹴(cù)而就(jiù)，中间(jiān)也必然会有曲折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在风险，可能造成板块后续波动。投(tóu)资机(jī)会上，“卖水人”硬件(jiàn)先行(xíng)的算力产业链，以及(jí) AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景值得关注(zhù)。

　　信达(dá)澳(ào)亚基金冯明(míng)远(yuǎn)一(yī)季报中表(biǎo)示，二(èr)季(jì)度，随着 TMT 板块部分(fēn)公司加入 AI 或数字(zì)经济等热门概念(niàn)的(de)创(chuàng)新，以及半导(dǎo)体和制造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏(sū)，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应(yīng)。会继续(xù)在(zài)新 能源、科技(jì)、高端制造等主要赛道(dào)耕耘(yún)，深挖基(jī)本面扎实的优质(zhì)个股(gǔ)，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日(rì)，中泰资管姜诚、中(zhōng)信保诚基金王睿(ruì)等(děng)人也发布(bù)了一季(jì)报，均谈到了自(zì)己对AI领域的密切关注，但观点(diǎn)略有(yǒu)不同(tóng)。

　　“果链(liàn)”龙头新进成为第一大(dà)重仓股

　　李(lǐ)晓星一季(jì)度大幅调入AI相(xiāng)关概(gài)念股

　　一季报数据显示，从(cóng)银(yín)华基金李晓星在管的10只基金(jīn)来看，整体基金(jīn)仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小(xiǎo)盘精(jīng)选、银(yín)华盛世精选A、银华大盘定开、银(yín)华丰(fēng)享(xiǎng)一年持(chí)有、银华心选一(yī)年持有A 在(zài)今年一季度小幅减仓，其(qí)中，减仓幅度最大的是银华心选一年持有(yǒu)A，较去(qù)年底下降了4鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙.65个(gè)百分(fēn)点。

　　而银华心(xīn)诚(chéng)A、银华心怡A、银华心佳(jiā)两(liǎng)年持有期、银华(huá)心享一(yī)年持有(yǒu)、银华心(xīn)兴三年持有A 则(zé)在一季(jì)度(dù)小幅(fú)加仓，其(qí)中，加仓幅度最大的(de)是(shì)银(yín)华(huá)心兴三年持(chí)有A，较去年底加(jiā)仓(cāng)了2.30个百分点。

　　一季度，李晓星旗下基金(jīn)产品(pǐn)大幅提高(gāo)了(le)港(gǎng)股仓位，比如银华心(xīn)佳两(liǎng)年(nián)持有期(qī)港股(gǔ)仓位从去(qù)年底14.38％上升(shēng)到一(yī)季度29.55％，银华(huá)心(xīn)兴三年(nián)持(chí)有A港股(gǔ)仓位从(cóng)去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持(chí)仓方面，以李(lǐ)晓星代表作(zuò)银华中小盘为(wèi)例，前十大重仓股变动较大。今年一季度，立讯(xùn)精密(mì)、金(jīn)山办公(gōng)、用(yòng)友网络、中科(kē)创达(dá)、中微公司、星环科技(jì)-U “新(xīn)进”前(qián)十(shí)大。其中，“果链”龙(lóng)头(tóu)立讯精密成为第一大重仓(cāng)股，截至一季报，该基(jī)金持有立讯精(jīng)密826.3万股，持有市值约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度，该(gāi)基金还增持了精测电子，较去年底(dǐ)增(zēng)加了16倍，目前持有市(shì)值约1.61亿元(yuán)，新晋(jìn)成(chéng)为第7大重仓股。值得(dé)注意的是，上述“进新”个股大(dà)多数是AI相关概念股。

　　而宁德时代、晶澳科技、德业股份、晶(jīng)科能源、海光信息、复旦微电、锦(jǐn)浪科(kē)技(jì)则(zé)退出前十(shí)大。

　　减(jiǎn)持方面(miàn)，今年一季度(dù)，该基金减(jiǎn)持紫(zǐ)光国微、华海清科，分别较去(qù)年底减(jiǎn)少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分别持有紫光国(guó)微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿(yì)元，位列第二、四大重(zhòng)仓股。

　　在一季报中，李晓星再次用“千字小作文”表达了自(zì)己对市场的看法，基金君为(wèi)大家做(zuò)了些重点摘要。

　　李(lǐ)晓星在一(yī)季报中表示，对于(yú)今年(nián)国内的(de)宏(hóng)观判断依然是经济整体稳(wěn)健复苏，产业(yè)结构调整(zhěng)继续升级，居(jū)民消费(fèi)信心逐(zhú)渐恢复；我(wǒ)们判断由于国(guó)家自(zì)身(shēn)实力的不断增强，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同点变多，国际形势相对之前会趋暖(nuǎn)，国际贸(mào)易会逐渐触底回升。

　　一季度市场最火热的方向是 ChatGPT 引(yǐn)爆的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互(hù)联网之后(hòu)又(yòu)一革命性的(de)技术，现象(xiàng)级(jí)应用(yòng)推(tuī)出后，国内外各巨头加速入(rù)局。需要(yào)关(guān)注(zhù)的(de)是，AI 产业的发展不会一(yī)蹴而就，中间也(yě)必然会有曲(qū)折(zhé)，包(bāo)括数据隐私、伦理等潜(qián)在风险，可能造成(chéng)板块后续波动。投(tóu)资(zī)机会上，“卖(mài)水人”硬(yìng)件先行的算力产业链，以(yǐ)及 AI 为(wèi)用(yòng)户赋能的垂(chuí)直类应用场景值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持(chí)看好国产替代方向，集中(zhōng)在半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入，国内晶圆产线建设将再(zài)度提速(sù)。在景气复苏方向，我们的(de)看 法边际转向积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经历(lì)了过去几个季度的(de)去(qù)库存，有望在今年下 半(bàn)年重启上行周(zhōu)期，向上弹性(xìng)取(qǔ)决于下(xià)游需求恢(huī)复的力(lì)度，数(shù)据中心有望(wàng)率先回(huí)暖，其次是汽车、 消费电(diàn)子，关注相关左侧布局机(jī)会。

　　新能(néng)源板块是一季度(dù)被市(shì)场抛弃较多的板块，交易占比(bǐ)和(hé)估值已(yǐ)经处于历史偏低(dī)的位置。只是市(shì)场对于上涨的标的(de)更多地关注利(lì)好，对(duì)于下跌的板块(kuài)更多地关注利空(kōng)。我们总体(tǐ)认为(wèi)现在(zài)市场对于新能源(yuán)板块的担(dān)忧讨论，更多是对于一个下跌板块的应激式反应。在去年的(de)中报中，我们曾经提到了新能(néng)源(yuán)板块的一些风险点(diǎn)，这些风(fēng)险(xiǎn)点在经过大半年的消化(huà)后(hòu)，在这个估值分(fēn)位(wèi)以及股价位置下，我们认为(wèi)新能(néng)源板块的风险(xiǎn)因素已经充分释放，目前这个时间段，具有较(jiào)强吸引力。

　　此外，李晓星还看(kàn)好(hǎo)电动车、风光电储(chǔ)、军工等(děng)领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股

　　冯明远继续加仓新能(néng)源(yuán)相(xiāng)关个(gè)股

　　一季报(bào)数(shù)据显示，信达澳亚基金冯明远在管的(de)6只基金平均仓位为92.27％，其(qí)中，信澳(ào)研究(jiū)优选A的(de)股(gǔ)票仓位从去年底75.82％上升到(dào)今年一(yī)季度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新(xīn)一年定开A、信澳星奕(yì)A则(zé)不同程度(dù)小幅减(jiǎn)仓(cāng)。

　　从持仓情况来看，以(yǐ)冯(féng)明远的代(dài)表作信(xìn)澳(ào)新(xīn)能源产业(yè)为例，该(gāi)基金一季度增(zēng)持璞泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿(yì)元，仍位列第一大(dà)重仓股。

　　此(cǐ)外，还(hái)增持了科达利、中伟股份、宁德时(shí)代(dài)、东(dōng)阳光(guāng)、华阳(yáng)集团、祥鑫科技，其中(zhōng)，增持幅度最(zuì)大的是(shì)中伟股份，今年一季度较去年底(dǐ)增持(chí)了(le)129.40％，目(mù)前持有市值(zhí)2.16亿元，为例第5大重(zhòng)仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新(xīn)进”前十大个股，斯莱克、保(bǎo)隆科技(jì)、比(bǐ)亚迪则退出前十大(dà)之列。

　　一季度(dù)，该基金对(duì)爱柯迪、天齐锂业(yè)、赣(gàn)锋锂业进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持幅度最大(dà)的(de)是(shì)天(tiān)齐锂业(yè)，今年一季度较(jiào)去(qù)年(nián)底减持了24.23％，目前(qián)持(chí)有市值2.19亿元(yuán)，为例第(dì)4大重仓股。

　　冯明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市(shì)场经(jīng)历了疫情(qíng)复苏后的调整修复(fù)，经(jīng)济先是(shì)在(zài)大家“强复苏”的预期 中趋于明显的(de)回暖，但基于“强预期，弱(ruò)现实”的担忧，随后又(yòu)出现了(le)显著的回调，从而(ér)总(zǒng)体呈 现出震(zhèn)荡趋势。本基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚(jù)焦在(zài)新(xīn)能源、科(kē)技、高端制造等(děng)新兴产业领域(yù)，细分板块的(de)整体走势与(yǔ)市场趋同，导(dǎo)致(zhì)本基(jī)金的净(jìng)值也出现小幅震(zhèn)荡。

　　展望(wàng)二(èr)季度，随着 TMT 板块部(bù)分公司加入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业(yè)正经历触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体会逐步回暖，产生一定(dìng)正面效应。我们(men)会继续(xù)在新 能源、科技、高(gāo)端制(zhì)造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个(gè)股，自下而上挖掘投资机(jī)会。

　　中信保诚基金王(wáng)睿：

　　谨慎乐(lè)观看待人工智能

　　今日，中信保诚基金旗下多位基(jī)金经(jīng)理(lǐ)也(yě)发布了一季报。其中，中信保(bǎo)诚基(jī)金权(quán)益投资部(bù)总监(jiān)王睿在一季报(bào)中表示，宏观经济目前处在一(yī)个温和(hé)复苏的通道，在海外加息进入尾声后，社会(huì)流动性(xìng)将相对宽松，宏观及货币(bì)环(huán)境有利于权益市场行情(qíng)的(de)开展，二季(jì)度指数(shù)仍有可能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度(dù)，王(wáng)睿减(jiǎn)表(biǎo)示持了部分短(duǎn)期达到(dào)目(mù)标价(jià)的相(xiāng)关品种，并根(gēn)据(jù)收益率预期的变化调整了一部(bù)分科(kē)技(jì)持(chí)仓。具体来看，以(yǐ)其代表作中(zhōng)信保诚(chéng)创新(xīn)成长为(wèi)例，该基金在一季度增(zēng)持了晶盛机电、TCL中环、当升科技、中航光电等个股，人(rén)福医药“新进”前十大。

　　王(wáng)睿在(zài)一季(jì)报中表示，对(duì)于(yú)人工智能这一非常(cháng)宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观的态度。首先我(wǒ)们相信这是一项会对目前的生产和生活(huó)方式带来重大变化的技术(shù)变革，值得(dé)我们投入非常多的(de)精力去跟踪和研究(jiū)。但另(lìng)一(yī)方面，我(wǒ)们(men)目前还无法(fǎ)相对准确(què)的评(píng)估(gū)这项技术革命给具体公司(sī)和行业格局带来的(de)影响，也不能给出(chū)大部分公司一个相对(duì)清晰的定价，因此我们一季度暂时(shí)还(hái)没有(yǒu)明显增(zēng)加(jiā)相关的持仓。后续我(wǒ)们会紧(jǐn)密(mì)跟踪。一季度我(wǒ)们持(chí)仓较多的电(diàn)动车和光伏表现不佳，受(shòu)到了一些短期因素的干扰，投资(zī)者的信心出现了(le)波动。投(tóu)资者预期变化导致部分个股(gǔ)出现了较大回调，目(mù)前行业整体估值水平处于历史较低位置，而这两个(gè)行业未来的发展方向还是相对比较(jiào)确定的。

　　中泰资(zī)管姜(jiāng)诚：

　　投资，永远没(méi)有躺平的一天

　　今日，中鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙泰资管基金(jīn)经理(lǐ)姜诚(chéng)也(yě)发(fā)布了(le)一季报在一季报(bào)中(zhōng)，姜诚表示(shì)，一季度的市场走势再次佐证了一个(gè)道理，即市场是难以预测的。迄(qì)今为止，表现(xiàn)最好的是AI相关(guān)板块，AI或许是科技发展进程中最重(zhòng)要的事件之一，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚(chǔ)它对投资有哪些影响却很难。利润在(zài)产业链不同(tóng)环节之(zhī)间将如何(hé)分配(pèi)？ 市场当(dāng)前认(rèn)为的受(shòu)益环节是(shì)否能(néng)如愿受益？它的“智能”水平(píng)达到了什么程(chéng)度以及渗(shèn)透率(lǜ)将多快(kuài)提升？都是很容易让人兴奋、可细说起(qǐ)来(lái)又(yòu)让人不明(míng)就(jiù)里的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟(gōu)。

　　价值投资的基本原理告诉(sù)我们，价值会随(suí)着(zhe)时间增长，而(ér)非随着利润波(bō)动。所以在海(hǎi)量(liàng)信息中，我(wǒ)们需(xū)要重点关注长期因素，淡化(huà)短期因素。人工(gōng)智(zhì)能的发展是一个长期(qī)因素，我们还(hái)没(méi)有足够(gòu)的把握去捕(bǔ)捉到它带来的投资机会(huì)，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的(de)资(zī)产，是我(wǒ)们的投资目标。好资产的标准是活得久、 站得牢(láo)、竞争优势维持得(dé)长、平均(jūn)净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理加持下(xià)能够把长期(qī)利润转化为诱人分(fēn)红。所以，我们会(huì)一如既往，不去猜测和(hé)追逐(zhú)市场(chǎng)热点。

　　具体(tǐ)持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值(zhí)优选A代表作为例，该基金(jīn)在(zài)一季度减持了中国(guó)建(jiàn)筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊尔、海螺(luó)水(shuǐ)泥、美的(de)集(jí)团，增持了工商(shāng)银行、建发(fā)股份、招商银行(xíng)、扬农(nóng)化工(gōng)。

　　过去的一个季度，姜诚(chéng)表示，自己的(de)组合没(méi)有大(dà)的(de)变化，是因为长(zhǎng)期(qī)观点没有(yǒu)大的变化(huà)。对中国(guó)经(jīng)济的长期乐观，结(jié)合(hé)当前市(shì)场提供的较低估(gū)值水平，让(ràng)我(wǒ)们可以在热(rè)点不断(duàn)切(qiè)换的市场中(zhōng)保持平和。但投(tóu)资(zī)是(shì)一项(xiàng)苦差事，需要随时(shí)准备证伪(wěi)自(zì)己的观点，需要保(bǎo)持学习(xí)，永远没有躺平的一天。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 鬼吹灯真正的作者不敢承认，鬼吹灯真正的尸仙