近期交易商协会(huì)的监管(guǎn)处(chù)罚力度明显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要求自律调查的大(dà)行。今年以来，交易商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律调查，监(jiān)管(guǎn)力度(dù)在(zài)持续加大(dà)。

　　多家金融机构(gòu)接连被通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管部门反馈线索，依据《银(yín)行(xíng牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质)间债券(quàn)市场自(zì)律处分规则》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股份有限公(gōng)司(sī)债务融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展(zhǎn)自律调(diào)查牛剖层皮革是不是真皮，牛皮革是什么材质。

　　根据建(jiàn)行2022年(nián)年报，去年建(jiàn)行承(chéng)销非金融企业债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行支持优(yōu)质(zhì)头部(bù)房地产企(qǐ)业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管力(lì)度(dù)在近期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发(fā)布信息，针对中国进出(chū)口(kǒu)银行(xíng)金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州(zhōu)银(yín)行(xíng)、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家(jiā)机构涉及债券(quàn)业务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入(rù)调查发现，大(dà)连(lián)银(yín)行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债券代(dài)持(chí)交易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券(quàn)交易，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易(yì)合理性(xìng)，作(zuò)为中间方以现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持(chí)交易(yì)链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启动自律调(diào)查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承销的多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具发行定(dìng)价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰了市场秩序(xù)，涉嫌违反银行间债券市(shì)场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会(huì)网站披露，近期在(zài)查(chá)处四(sì)平市(shì)城(chéng)市发展(zhǎn)投(tóu)资控(kòng)股(gǔ)有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行因违规收取发行人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反银行(xíng)间(jiān)债券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自律调查的还有光大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公(gōng)司两家(jiā)金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会共对68起涉(shè)嫌违规案(àn)件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增(zēng)进机构、4家(jiā)主承销商、3家(jiā)会(huì)计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中(zhōng)，警(jǐng)告及(jí)以(yǐ)上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限(xiàn)业务，12位责(zé)任(rèn)人(rén)被认定不(bù)适当人选。

　　梳理通报(bào)来(lái)看，被(bèi)通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按(àn)照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务(wù)融资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资(zī)人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正(zhèng)常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市(shì)场参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业务(wù)过程中，务必(bì)牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商(shāng)协(xié)会表示，做市商作为(wèi)银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提(tí)升做市交易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规(guī)稳健展业，“真(zhēn)做市(shì)、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不(bù)能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表示(shì)，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将继续贯彻落实(shí)监(jiān)管从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引(yǐn)导市场各类主体(tǐ)归位尽责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构(gòu)作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行特别是国(guó)有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切(qiè)实(shí)维护好行(xíng)业的(de)良性竞争(zhēng)生(shēng)态。

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