北(běi)京时(shí)间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭(dā)档芒格在(zài)5个半小时(shí)的提问环节中(zhōng)，回答了投资人的47个问题。

　　现场云(yún)集了(le)来自(zì)全(quán)球各地的投资者。“来自中国的投资者是最多的(de)，据说达到(dào)1万人(rén)。”5月(yuè)6日，前海开源(yuán)基金首席基(jī)金学家杨德龙如此分享自己在股东大会的现场见(jiàn)闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲特都(dōu)会谈(tán)到中(zhōng)国经济，今年也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能达成繁荣发(fā)展的前(qián)景。中(zhōng)国将会(huì)成为更好的国家，美国(guó)也可以(yǐ)如此。”巴菲(fēi)夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音特说(shuō)道。此(cǐ)前，他也曾多次公开(kāi)表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围绕中国公司进行过投资部署，不过投(tóu)资对象均为中国公司的H股。根(gēn)据公开资(zī)料，巴菲特曾曾投资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不(bù)俗，收益率达到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月(yuè)16夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音日召开的Daily Journal（每日(rì)期(qī)刊）年度股东大会上，作为董事长的芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去投资中国是没(méi)有问(wèn)题的(de)。相(xiāng)较于投资美国而言，投资中国可以让你用便宜的(de)价格买(mǎi)到一些更(gèng)好的(de)公司，而这即便有一些不确(què)定(dìng)因素的影响(xiǎng)，也是(shì)值得(dé)的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准(zhǔn)，A股哪些股票可能会得到(dào)他的(de)青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率(lǜ)不低于(yú)20％而(ér)且能稳定增长”的最(zuì)低标准，加上其投资特点，对A股5167家上市公司进行了梳理(lǐ)，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符合(hé)巴菲特(tè)投资(zī)逻辑的18只股票(piào)。

　　18只(zhǐ)股票中，消费仍(réng)占据三分之一，其中酒企(qǐ)表现尤为(wèi)出色；而从(cóng)近3年的(de)净资(zī)产收益率来看，医疗(liáo)行业(yè)无疑(yí)是(shì)“最(zuì)大(dà)赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行业成“最大赢家”

　　此(cǐ)次(cì)选股，时代财经首先考虑净资(zī)产(chǎn)收益(yì)率(lǜ)指标，且出于对公司的(de)价值判(pàn)断而不是价格判断，选择的是(shì)加(jiā)权平均（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近5年(nián)（2018年-2022年），这(zhè)一指标(biāo)达到巴菲特“20％”标准的A股上市公(gōng)司共有(yǒu)100家。

　　以过去3年的(de)净资产收益率来看(kàn)，排名第(dì)一(yī)的(de)分别(bié)为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安(ān)旭生物（688075.SH），三(sān)家ROE分别(bié)为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其次，时代财经参考了上市公(gōng)司最新（截(jié)至5月(yuè)5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过(guò)与其所属(shǔ)行业算术平均值进行对比，又从(cóng)100家公司(sī)中挑选出了估值(zhí)相对行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最后，时(shí)代(dài)财经通过巴菲特的持仓(cāng)变动发现(xiàn)，巴菲特(tè)一如既往偏(piān)爱快(kuài)消领(lǐng)域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注(zhù)能源领域，如西方石油、雪佛龙(lóng)。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓银(yín)行(xíng)股，包括2006年(nián)入(rù)手的合(hé)众银(yín)行(xíng)和2010年入手的纽约梅隆银行(xíng)，分别(bié)减持约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银行。但(dàn)巴菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓仍有(yǒu)一定(dìng)比重。

　　因(yīn)而(ér)，时代财经又进行了行(xíng)业(yè)筛选，还对海天味业等这类之(zhī)前(qián)商品信誉受过不良影响的公司进行了剔除(chú)。最终(zhōng)，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准(zhǔn)的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时(shí)代(dài)财经制(zhì)图(tú)

　　如上表所示(shì)，这(zhè)18家公司(sī)涉(shè)及吃(chī)、喝、穿、用多个领域(yù)，其(qí)中饮料行(xíng)业约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而(ér)在近五年内，酒企(qǐ)表现出色(sè)，净利润(rùn)复合年增(zēng)长(zhǎng)率均在(zài)22％以上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成(chéng)绩最亮眼，5年净利(lì)润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股多在饮料(liào)界，明(míng)星家电潜力(lì)大

　　实际上(shàng)，在A股(gǔ)市(shì)场上，有(yǒu)不少行业(yè)龙头股五(wǔ)年(nián)ROE超(chāo)20％且净资产收益率为正，达到巴菲特关注的最低标(biāo)准，如贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是(shì)目前这些企业(yè)的TTM高于(yú)其所属(shǔ)行业滚动(dòng)市盈率，所(suǒ)以或还需要(yào)等待(dài)入场时机(jī)。

　　时(shí)代财经筛选出的18家公(gōng)司(sī)中，家用电(diàn)器(qì)行业公(gōng)司上榜不少。其(qí)中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌的苏(sū)泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过相(xiāng)比起(qǐ)酒企，上述三家企业的5年净(jìng)利润复合年(nián)增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行业(yè)市盈率之差来(lái)看(kàn)，差(chà)距最(zuì)大的是(shì)主营集成电路(lù)设计的中颖电子（300327.SZ），相(xiāng)差40.11倍，随后是专攻(gōng)数字(zì)营销的三人(rén)行（605168.SH）和主(zhǔ)推露露杏仁露的承(chéng)德露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公司最新(xīn)市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌(diē)幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可(kě)川科技(jì)（603052.SH）、浙(zhè)江美大（002677.SZ）、华利集团(tuán)（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业(yè)股(gǔ)价均(jūn夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音)有(yǒu)上(shàng)涨。其中，区(qū)间涨(zhǎng)幅前(qián)三名(míng)仍(réng)是酒企，分别是重庆(qìng)啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司(sī)分别(bié)在1997年、2014年及(jí)1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经也曾筛选(xuǎn)出相对符合(hé)巴菲特投资(zī)逻辑的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上(shàng)榜(bǎng)。

　　而(ér)上述(shù)两家(jiā)公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别为(wèi)22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数(shù)的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

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