随(suí)着3月进出口数(shù)据(jù)的出炉，纯碱市场数据表现“亮眼(yǎn)”，使得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向(xiàng)好的态势仍在延(yán)续。

　　中国海关总(zǒng)署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市场预(yù)期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师(shī)周小(xiǎo)燕表(biǎo)示。

　　“3月纯碱进口4.56万(wàn)吨，环比2月提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分析师张凌璐表示，相(xiāng)较(jiào)于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯碱进口数量(liàng)超(chāo)预期(qī)增长(zhǎng)。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯碱进口数量超过1万吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在(zài)她(tā)看来，进(jìn)口的(de)大量(liàng)增(zēng)长主要集(jí)中于部分(fēn)浮法(fǎ)玻璃(lí)和(hé)光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市(shì)场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂(chǎng)家(jiā)减少从(cóng)国(guó)内厂(chǎng)家(jiā)采购纯碱的(de)数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临暴(bào)风(fēng)雪(xuě)等极(jí)端天气、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国(guó)和土耳(ěr)其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全(quán)球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国(guó)出(chū)口市场新增南(nán)美和非洲的份额，都是(shì)带动(dòng)去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事(shì)件(jiàn)消退、国内(nèi)多个大宗商品价(jià)格处于全(quán)球高位之时，纯碱出(chū)口还能保持增(zēng)长态势，也确实超(chāo)出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去(qù)年高基数的(de)基(jī)础上进一(yī)步增加至16.3万(wàn)吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行(xí三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因ng)业供(gōng)需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中期期货分析(xī)师魏朝明看来(lái)，2022年国际能源(yuán)价格高企(qǐ)，纯碱出口显著放量(liàng)，今(jīn)年出口量能在(zài)去年高基数(shù)的(de)基础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场对(duì)纯碱需求(qiú)具有(yǒu)较强韧性，国际(jì)需求显著走弱(ruò)的预期有(yǒu)待修正。

　　期货日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经济(jì)的衰退预期(qī)或导致(zhì)全球实体企业承压，海外纯(chún)碱需求可能会受到一(yī)定影响(xiǎng)。而国内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需求(qiú)表现或较海(hǎi)外强劲(jìn)，这在长期也可能影响我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相较于(yú)去年，今(jīn)年(nián)纯(chún)碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要在于国(guó)外(wài)能源的(de)回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收(shōu)缩，同(tóng)时(shí)伴随海运费的走弱(ruò)，使得出口出现(xiàn)了环(huán)比的走(zǒu)弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前期市场的反馈略有偏差(chà)，一(yī)部分原(yuán)因可能是前(qián)期待发订单，一(yī)部分是(shì)外围需求从去年的(de)出口角度(dù)存在(zài)重心(xīn)上移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在张凌璐看(kàn)来，在远兴大产能(néng)落地(dì)以前，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度(dù)讲(jiǎng)可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协价格(gé)可能更低，对比国内(nèi)价格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并(bìng)不高，这将导致(zhì)中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如果国(guó)内纯碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且(qiě)该部分用(yòng)量能(néng)够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海外其他地(dì)区，可(kě)能会由于(yú)海外需(xū)求(qiú)回(huí)落导致出口(kǒu)下降。”张(zhāng)凌璐表示，同时也(yě)要留意出口周期(qī)的变化。通常，我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看(kàn)来，3月出口数(shù)据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单(dān)兑(duì)现而已，也并一(yī)定(dìng)能够说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口(kǒu)提升的趋势仍是(shì)大(dà)方(fāng)向，但由于国内(nèi)进出口数(shù)量占全国产能、需(xū)求的比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也相对(duì)有限。但集中在某个(gè)月或数月，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕看来，目前海(hǎi)外碱厂(chǎng)下(xià)调报(bào)价，随着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态(tài)势，预计今年出口相对(duì)去(qù)年下降。“后续(xù)海外碱到(dào)港量增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有下滑(huá)压(yā)力(lì)，进(jìn)出口贸易商顺(shùn)差或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短期(qī)来看，纯碱进(jìn)出口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场(chǎng)健康(kāng)运行的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内(nèi)市场悲观预(yù)期或有所消退，纯碱(jiǎn)期现货价格短期或有企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的预期(qī)基本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lá三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因i)看(kàn)，进口约有十(shí)几万(wàn)吨的到(dào)港量，导致市场4月的平(píng)衡相三角形中线长公式是什么，中线长公式是什么原因对宽松。在(zài)他(tā)看来(lái)，未来(lái)出(chū)口的(de)走弱则更加(jiā)影(yǐng)响轻碱的供(gōng)需，在(zài)内需(xū)恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻碱价(jià)格重心下移会相(xiāng)对明显。

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