今年(nián)以来基金(jīn)代销机(jī)构被基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基(jī)金(jīn)公司发布与基金(jīn)代销机构解约的公告(gào)。截(jié)至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中(zhōng)小型独立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于经营(yíng)不(bù)善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机(jī)构主动或(huò)被(bèi)动注(zhù)销牌(pái)照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之(zhī)间的(de)合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发(fā)展背景下(xià)，基金公司严格筛选代销机构(gòu)也是降(jiàng)本(běn)增效的主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来(lái)，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上(shàng)海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就(jiù)在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日起，上述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构(gòu)将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公(gōng)告之日起，上述公(gōng)司不再办理(lǐ)本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的(de)相关业务，只保(bǎo)留赎回业务(wù)，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全部份(fèn)额。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得基金、上银基(jī)金也(yě)终止了与民商(shāng)基(jī)金的基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝(bǎo)盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金(jīn)报记者(zhě)统计，截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立(lì)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立(lì)基金销售机构的代(dài)销(xiāo)合(hé)作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基金公(gōng)司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计(jì)解约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择标(biāo)准也在提高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基金(jīn)代销(xiāo)机构，也是实现(xiàn)降本增(zēng)效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公司内部(bù)人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构(gòu)的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公(gōng)司整体基(jī)金销售(shòu)贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难也加速(sù)了对(duì)尾部(bù)销售机(jī)构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量(liàng)。”

　　华林证券(quàn)董事总经理贾(jiǎ)志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监(jiān)管的处罚(fá)，就会很果(guǒ)断(duàn)地(dì)解除合(hé)作关系。“基(jī)金公司与基(jī)金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基金(jīn)公司会(huì)依据(jù)自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一家公(gōng)募(mù)公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模、机(jī)构(gòu)成立时(shí)间、综(zōng)合(hé)能力，以(yǐ)及与哪些公司合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多(duō)销售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便(biàn)是前(qián)100名，也有(yǒu)相当(dāng)一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基(jī)金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合作是双(shuāng)向(xiàng)选择，基金公司希望能有销售能力强的机构合作(zuò)，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究(jiū)人士(shì)称，目(mù)前基金代销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三(sān)方基金销售(shòu)机构，以及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联(lián)网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营(yíng)业部为抓手(shǒu)，对权(quán)益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠(qú)道和头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后(hòu)大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增(zēng)长最为明(míng)显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券(quàn)商(shāng)代销占(zhàn)比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机构竞争(zhēng)优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金(jīn)、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非(fēi)货(huò)币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未(wèi)上(shàng)榜的(de)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目(mù)前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时(shí)，也有111家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)代销(xiāo)数量不(bù)足百只。而在(zài)115家(jiā)独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足(zú)白(bái)只。其中(zhōng)，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明显，不少(shǎo)中小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券(quàn)监督管大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年理委员会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可法》《证券投资基(jī)金(jīn)法(fǎ)》《公开募集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构监督(dū)管理办法》等(děng)有关规定，中(zhōng)国证券监督管理(lǐ)委员会(huì)决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了(le)注(zhù)销永鑫保险销售(shòu)服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可(kě)证的公示(shì)。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近(jìn)年来(lái)，有不少基金代销机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)，退出竞争行业(yè)。比如河南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金(jīn)、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多家(jiā)机构(gòu)都选择主动(dòng)注销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基(jī)金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了(le)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士(shì)认为，严监大清道光元年是哪一年，道光元年是哪一年到哪一年(jiān)管态势下，未来基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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