民生宏观 · 周君芝团队(duì)

　　导(dǎo)读为什么风流女人看指甲

　　广交会(huì)是(shì)中国(guó)“第一(yī)展"，疫后线下广交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广(guǎng)交会，把握人流交织(zhī)背后(hòu)的(de)中(zhōng)国出口暗线。

　　要点(diǎn)

　　4月中国进出口商品交(jiāo)易会（即广交会）疫后(hòu)重启(qǐ)线下开展，我们(men)随即(jí)赶赴广交(jiāo)会开展专(zhuān)项调(diào)研，用另一个视角观(guān)察中国出(chū)口企业(yè)现(xiàn)状，并(bìng)捕(bǔ)捉一些能够反(fǎn)映(yìng)中国出口(kǒu)长(zhǎng)期趋势的线索。

　　通过广交会(huì)观察中国(guó)企(qǐ)业出(chū)口状况(kuàng)，有两大(dà)天然优势。

　　广交会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采(cǎi)购商数(shù)量多且国(guó)别(bié)广，被誉为“中国(guó)第(dì)一(yī)展”。

　　以本届广交会为例(lì)，展会面积达到150万(wàn)平方(fāng)米(mǐ)，时间跨度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期分别举办(bàn)，涉及16个大类品(pǐn)种，基本(běn)覆盖主(zhǔ)要商品。

　　广交会(huì)参展企业所涉及的规模大小和(hé)所属地域非常(cháng)广(guǎng)泛，包括大量中(zhōng)小外贸企业，也包括行(xíng)业龙(lóng)头企业。广交会(huì)能够(gòu)提供充足样本，便于(yú)我(wǒ)们观察中国外贸(mào)出口企业群(qún)像，这是广交会(huì)反馈中国出口信息(xī)的第一(yī)大优(yōu)势。

　　对(duì)外贸企业而(ér)言，外贸展会是重要的拓客渠(qú)道(dào)。新增客源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新增订单。广交会(huì)参会客(kè)户及参展氛围，能够为(wèi)我们把握更(gèng)长趋势的外贸大环境和出(chū)口大趋势(shì)提(tí)供线索。这是(shì)广交(jiāo)会反馈中国出口信息的第二大优势(shì)。

　　本次(cì)广交会调研，我们得到当下中国出口(kǒu)企业群像五点特征，或预(yù)示(shì)中国出(chū)口趋势。

　　趋(qū)势一(yī)，客(kè)流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流量明显低于往年。

　　本次广交会(huì)客流(liú)量(liàng)相对旺盛，相(xiāng)较以往，今年境(jìng)内采购商明显增(zēng)多(duō)。境(jìng)内和境外客(kè)流(liú)比(bǐ)重达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时，境(jìng)内和境外采购(gòu)商比例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商以东盟、日韩、非洲为主，还包含部分中东和俄罗斯客户(hù)群体(tǐ)。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着高效益客户不(bù)足，毕竟欧美客户属于高(gāo)效益客户。

　　趋势二，“一带一路”沿(yán)线国家（东南(nán)亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我(wǒ)们之(zhī)前(qián)长三角出(chū)口调研信息一致，本次广交会调研反(fǎn)馈，一带一路(lù)国(guó)家订(dìng)单增幅较大。其中东(dōng)南(nán)亚订单(dān)饱满，俄罗斯和中东因订单总量尚小。

　　针对(duì)俄(é)罗斯和中东(dōng)国(guó)家订单，中国不(bù)同类型(xíng)出口企业感受存异。部(bù)分企业(yè)表(biǎo)示今年对俄快速增长，增速甚至超过30％；部分企业则表示今(jīn)年对(duì)俄出口并未(wèi)发生(shēng)太大变化(huà)。

　　趋(qū)势(shì)三，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企业和代(dài)工企业出口压(yā)力(lì)明显更大。

　　企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年海外需求较过去两年明显(xiǎn)走弱，不同(tóng)规模和类型企业反馈(kuì)，它们具(jù)体面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型企业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单明显下滑，中(zhōng)大(dà)型企业反馈今年订(dìng)单虽有下滑，下滑程度较(jiào)轻，甚(shèn)至部分大(dà)中型企业订(dìng)单略有增(zēng)长。

　　相(xiāng)较单纯的代加工企(qǐ)业，具备自主品牌的出(chū)口企业订单(dān)情况相(xiāng)对较(jiào)好(hǎo)，出口压力较(jiào)轻。

　　趋(qū)势四，2023年(nián)中国出口企业(yè)仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国外贸企业面临(lín)较为(wèi)普(pǔ)遍的(de)贸易摩擦。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中国外贸企(qǐ)业保有持(chí)续(xù)的贸易(yì)摩擦，甚(shèn)至发(fā)展中经(jīng)济体(tǐ)与中(zhōng)国(guó)之间的(de)贸易摩擦(cā)也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的(de)贸(mào)易摩擦正在(zài)加剧(jù)，主(zhǔ)要方式为加征(zhēng)关税，目的在于保护本地(dì)制造业发展；

　　又例如，东(dōng)非共同体对(duì)外关税税率分三档(dàng)，终端(duān)消费(fèi)品(pǐn)25％、中间(jiān)产品10％、原材料和资本货物0％。设(shè)置关税的(de)初衷是为保护(hù)本地制造业免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势(shì)五，中国出口企业(yè)产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移进(jìn)程正在加(jiā)速。

　　调(diào)研企(qǐ)业普(pǔ)遍反(fǎn)馈(kuì)，受关(guān)税税率和劳动力成本因素影响，当前中国企业已经开(kāi)始产业转移。疫情之后(hòu)产(chǎn)业转移(yí)浪(làng)潮加速，头部大型企(qǐ)业是这(zhè)一轮产(chǎn)业转移(yí)浪潮中的主体(tǐ)。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随后发布《中国出口的(de)优势与(yǔ)忧(yōu)虑(lǜ)》和(hé)《中国产业(yè)转移(yí)的三点现(xiàn)实》两篇专题报(bào)告(gào)，提示中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)两点超预期表(biǎo)现：

　　一是今年一季度中国出口订单和金额(é)或(huò)将大增，主(zhǔ)因去年底订单转移至年(nián)初；

　　二是疫情之(zhī)后中(zhōng)国(guó)出口企业迎来产业(yè)转移浪潮，并影响(xiǎng)中国出(chū)口(kǒu)产品结(jié)构。

　　4月中国(guó)进出(chū)口商品交易会（即(jí)广(guǎng)交会）疫后重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们前往广州进行(xíng)专(zhuān)项(xiàng)调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口现状以(yǐ)及中(zhōng)国出口企(qǐ)业面临(lín)的长(zhǎng)期趋势。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出(chū)口的大(dà)环境和大(dà)趋势

　　对外贸企(qǐ)业而言，外贸展会是一个(gè)重要(yào)的拓客(kè)渠道(dào)，能够(gòu)集(jí)中高效拓展(zhǎn)新客户群体。新增客源的(de)数量和(hé)质(zhì)量，影响外贸企业长期新(xīn)增(zēng)订单规模(mó)。

　　值得注意的是，外贸展会新拓(tuò)客户并不(bù)意味着当期订单暴增。短期之内海关总署统计(jì)的出口订单主要与(yǔ)之前客户签订的(de)老订(dìng)单相关。外贸展会反映的是更长期的外贸大环境和(hé)出口大趋势(shì)。

　　二、广交会为中国最大外贸展(zhǎn)会(huì)，可观(guān)察样本充(chōng)足

　　广交会作为(wèi)中(zhōng)国最(zuì)大的(de)进出口商品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届，为中(zhōng)国(guó)历史最长的外贸展会，被誉为“中国第一展”。

　　广(guǎng)交会的会展规模最大、商品种类最全、企业类型最多、参会采购商数(shù)量最(zuì)多、国别最广，能够为我们观察中国外贸出口现状和趋势(shì)提供充足(zú)样本。

　　133届(jiè)广交会的展会面积(jī)达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从4月(yuè)15日至5月5日(rì)，按照3期分别举办(bàn)，每期涉及(jí)商品种(zhǒng)类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车辆及配(pèi)件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第二期：日用消(xiāo)费品、礼(lǐ)品(pǐn)、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药(yào)及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交(jiāo)会(huì)第1、2期累计参展企业数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映(yìng)当前外(wài)贸环境五点(diǎn)特征

　　第一，客流旺盛，更多来自(zì)境(jìng)内采(cǎi)购商，欧(ōu)美(měi)采购商(shāng)流(liú)量明显低于(yú)往年。

　　结合现场调研(yán)企(qǐ)业反馈(kuì)，本次广(guǎng)交会客流量相当旺盛，但相较(jiào)往期展(zhǎn)会，本次广(guǎng)交会开放境内采购商名额，客流结构(gòu)上境内采购商与(yǔ)境外(wài)采购商占(zhàn)比为3 ：1。换(huàn)言之(zhī)，本次展会更多人(rén)流来自(zì)于境内(nèi)采购商，往年内外交流比较充分时，境内和境(jìng)外(wài)采购(gòu)商(shāng)比例达到1:1。

　　本(běn)次(cì)外商结构(gòu)中，欧美客户数量(liàng)明(míng)显不(bù)足，本次境外采购(gòu)商主要为(wèi)东盟、日韩、中东(dōng)、俄罗斯(sī)和(hé)非洲等客户群体。

　　对中(zhōng)国外贸(mào)企(qǐ)业而言，欧(ōu)美客户属于高效益客户，欧美采购商数量下降，意味(wèi)着本(běn)次(cì)广交会反馈出来的信息(xī)是当(dāng)下高(gāo)效益客户(hù)占比有所(suǒ)下(xià)降(jiàng)。

　　根据部分企业反馈，本次欧(ōu)美客户数量偏少，可(kě)能和过(guò)去(qù)3年欧(ōu)美跨境电商发展迅(xùn)速有(yǒu)关，部分(fēn)采购商已经不直(zhí)接前往线下展会。

　　第二，“一带一路”沿线国家构成出口新动(dòng)能。

　　与近期出口数(shù)据相匹配(pèi)，调研企(qǐ)业反馈“一(yī)带一(yī)路(lù)”国家的订(dìng)单增(zēng)幅较(jiào)为明显。除东南亚(yà)外，俄(é)罗斯和中东整体的采购(gòu)规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄罗斯(sī)和中东客户订(dìng)单(dān)，不(bù)同企业之间感受(shòu)存在明显差(chà)异。部分企业表示今年对俄(é)增长超过30％，部分(fēn)企业(yè)则表示对俄(é)出口并未增长。

　　和前次调研结果相(xiāng)近(jìn)，企业(yè)普(pǔ)遍反馈欧美出口动能最为(wèi)疲弱，日韩需求相对(duì)平稳。

　　第三，相较大型和自(zì)主品牌外贸(mào)企业，小企业和(hé)代工企业出口(kǒu)压力明显更大(dà)。

　　企业普遍反馈目(mù)前海(hǎi)外需求较过(guò)去(qù)2年有明显走弱，不(bù)同规模和类型的企业所(suǒ)面临的出(chū)口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍(biàn)反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大型(xíng)企(qǐ)业(yè)则反馈(kuì)今年(nián)订单虽(suī)有下(xià)滑，但程度相对较轻，甚至部(bù)分企业存(cún)在订单略(lüè)增的情况。

　　此外，相(xiāng)较于单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自主品牌(pái)的(de)外贸企业(yè)反馈今年订单(dān)情况相(xiāng)对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企业仍(réng)面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参(cān)展企(qǐ)业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正面临较为广泛的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国家之(zhī)间存(cún)在(zài)贸易摩擦(cā)，除(chú)此之外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸(mào)易摩(mó)擦增大(dà)，例如中国对非洲地(dì)区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税(shuì)，目的(de)在于保护本地制造业发(fā)展。

　　2022年7月东非(fēi)共同体正(zhèng)式实(shí)行第四(sì)档35％的共(gòng)同(tóng)对(duì)外(wài)关税的决(jué)定，计划(huà)纳(nà)入的商品包括：乳制品(pǐn)、肉产品、谷物、食用油、饮料(liào)和酒(jiǔ)类、食(shí)糖(táng)及(jí)糖果(guǒ)、水果、坚果、咖啡、茶叶、鲜(xiān)花、调(diào)味品、家具、皮革(gé)品、棉纺织品、服(fú)装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体(tǐ)共同对外关税(shuì)税率分三档，终端消费品25％、中间产品10％、原材料和资本(běn)货(huò)物0％。初衷是保护本地制(zhì)造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五，中国出(chū)口企业产业转移范围正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程正在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反(fǎn)馈，受关税税(shuì)率和劳动(dòng)力(lì)成(chéng)本因素影响，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫情之后产业(yè)转(zhuǎn)移(yí)浪潮加速，头部(bù)大型企业是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移主要流向(xiàng)东南亚，目前也开(kāi)始流(liú)向非洲(zhōu)等地(dì)。产(chǎn)业转移至当地，生产得到(dào)的产成(chéng)品(pǐn)也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产(chǎn)业转移对中国出口份额影响(xiǎng)上，企业(yè)反馈和宏观数据表(biǎo)现(xiàn)有所差异。其中，出口(kǒu)份额(é)数据显示，中国(guó)出口劳(láo)动密集型产品的订(dìng)单近年来呈(chéng)现持续(xù)下降(jiàng)；但大(dà)部分调研企(qǐ)业认为转移产能(néng)尚不构(gòu)成(chéng)竞争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订(dìng)单规(guī)模较小。

　　风险提示

　　调研样(yàng)本企(qǐ)业数量与范围(wéi)有限；海外经(jīng)济衰退超预期(qī)。

　　本文来(lái)自民生证券研究院于(yú)2023年为什么风流女人看指甲5月8日发布的报告(gào)《民生宏观调研系列之(zhī)三(sān)：广交会下的出口群像》

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