A股“股王”之争进入白热化阶段(duàn)，中国移动股价(jià)周(zhōu)中创历史(shǐ)新高(gāo)，一(yī)度从独占A股市(shì)值榜(bǎng)首(shǒu)近3年的茅台(tái)手中(zhōng)抢下“A股(gǔ)之王”的(de)光环，引发市场(chǎng)热(rè)议。截至周五收盘，茅台最终以微弱优势反超，但地(dì)位已(yǐ)岌岌可危。值得注意的(de)是，因中(zhōng)国移动在(zài)A+H两(liǎng)地上市，若按其A股股本计(jì)算则不过是一场计算上的乌龙(lóng)，但若均按照(zhào)A股股价(jià)等(děng)数(shù)据计算，则其总市值(zhí)一度达2.19万亿元，超越茅台成为“市值王”。

　　拉长时间看(kàn)，在数字经济、信创、中特估、人工智能等一系列热点催(cuī)化下，中国移动今年股价累计最(zuì)大涨(zhǎng)幅已近60%，自去年上市以来最近一年股价(jià)累(lèi)计最大涨幅接近(jìn)翻倍，而(ér)茅台股价则几乎仅在原地踏步。有市场人士认为，中国(guó)移(yí)动(dòng)和茅台这(zhè)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思场股王宝座(zuò)的争夺可能揭示着A股未来的发(fā)展趋(qū)势。

　　▌A股股王(wáng)变迁(qiān)启(qǐ)示录：消(xiāo)费回潮卷出白(bái)酒泡沫 数字经济(jì)时(shí)代带来预备新(xīn)股王

　　A股总(zǒng)市值榜首之争，向来是市场关注焦点(diǎn)，回顾历史来看，最近十多年(nián)来股王变迁的背后似乎也反(fǎn)应(yīng)着国内经济趋势和产业价值的变化。

　　回溯(sù)2007年中国石油登(dēng)陆(lù)A股时，市值一度超过(guò)8万亿(yì)人民币(bì)。不仅稳居(jū)A股第(dì)一(yī)，甚至(zhì)登顶全球资本市场(chǎng)市值之首，得(dé)益于当时(shí)基建大发展时(shí)期，中(zhōng)石油在股王(wáng)的位置上稳坐了八年，直到2015年工商(shāng)银行依托当(dāng)年互(hù)联网金融牛市成为(wèi)新锐(ruì)股王。再后(hòu)来，随着我(wǒ)国在2018年进入消费牛市，开启了此(cǐ)后(hòu)三年的消费白马股大牛市，也成就了如今贵州茅台股王的A股传奇。

　　（图(tú)片(piàn)来源(yuán)：格隆汇、勾股(gǔ)大数据；资料(liào)来源：微信公众(zhòng)号市值(zhí)观察4月17日文章《谁是A股之王？》）

　　而最近(jìn)两年，虽然茅台仍一直稳(wěn)稳(wěn)领跑，但在(zài)高(gāo)端白酒的高估值泡沫下，以及今(jīn)年春节后白酒行(xíng)业的终(zhōng)端动销几乎并未达到预期(qī)，整个(gè)白酒板块经(jīng)历回调，公(gōng)司股价也现大幅(fú)下跌。近日，中国移动的突然崛起更是开始对其(qí)王位发出了挑战(zhàn)。

　　市场分析指出，中国移动一度(dù)超越贵州茅台市(shì)值(zhí)这一历史性事件背后，除了离不开国家政策持续推进的数字经济，与最近爆火的人工智(zhì)能两大(dà)概念(niàn)加(jiā)持，还有来自于“中特(tè)估”这个新概念的强力催化。

　　具体来看，根据(jù)数据显示，当前美股市值前十的上(shàng)市(shì)公司中(zhōng)，苹(píng)果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、特斯拉、META均为科技股(gǔ)。有分析认为，科技进步已成提(tí)升生产力的(de)重要因素，二(èr)级市场对科技企业的(de)态度能一定程度显示出科(kē)技(jì)企业的竞(jìng)争力强度(dù)。因(yīn)此(cǐ)，以中国移动为代(dài)表(biǎo)的科(kē)技(jì)股“逼(bī)宫”以贵州茅台为(wèi)代(dài)表(biǎo)的消(xiāo)费股(gǔ)似乎也(yě)预示着市场中的积极现象。

　　目前(qián)，在我国经济逐渐向数字化深度(dù)转型(xíng)的(de)背景下，实力强(qiáng)劲并实现华丽转(zhuǎn)身的中国(guó)移动(dòng)，已经逐(zhú)渐成引领中国(guó)经(jīng)济潮流的主力军。信达(dá)证券研报表示，公(gōng)司(sī)作为国企数字经济(jì)担当，积(jī)极布局云(yún)计算、IDC、工业(yè)互联网等创新业务，伴随算力网络的进一步发展，将(jiāng)拉动底层云(yún)计(jì)算业务的需求，公司具备较强的 IDC/云计算业务能力(lì)，正在从(cóng)传统管道运(yùn)营商(shāng)向数(shù)字科技领军企业加快跃迁升级，有望首先迎(yíng)来估值重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况(kuàng)来看，根据光大(dà)证券4月(yuè)15日研报(bào)显示，2022年底(dǐ)以(yǐ)来，截至4月13日，三(sān)大运营商股价涨幅均超过20%，其中中国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达40.5%；三(sān)者估(gū)值分别修(xiū)复(fù)至1.61、1.18、1.44倍，已显著高于近五年区间(jiān)平均PB（LF）。以中国移动(dòng)为(wèi)代表的(de)三大(dà)运营商板块，借(jiè)助“央(yāng)企低估值+数字(zì)经济”成为率(lǜ)先修(xiū)复的(de)板块(kuài)。

　　▌中(zhōng)国移动的(de)新(xīn)魔法能(néng)否打破“茅台魔咒”？

　　与此同时(shí)，还有另一个故事(shì)引发市场热议。即很长一段时间(jiān)以来，A股(gǔ)市场一直流传着“茅台魔咒”的(de)传(chuán)说(shuō)，即大多股价超过茅台的上(shàng)市(shì)公(gōng)司，在风光散尽之后往往(wǎng)下(xià)场都不太(tài)好。本次中国移动直(zhí)接在市值(zhí)上超越茅台，结(jié)果是否会不一样(yàng)呢(ne)？

　　回看(kàn)那些中了“茅台(tái)魔咒”的A股上市公司，有同样中字(zì)头的(de)中国船舶，其在2007年依托船舶业景气度提升(shēng)，股价超越茅台并一(yī)度突破300元/股(gǔ)，但好景不(bù)长，在(zài)2008年金融危机爆发、船(chuán)舶业跌(diē)入冰(bīng)点后(hòu)极速缩水至30元附近(jìn)，至今中国船舶股价维持在24元(yuán)左右。此外(wài)，海(hǎi)普瑞、神州泰岳、安硕信息(xī)、中文在线、全通教育等多(duō)家公(gōng)司股价均超越茅台(tái)，但最后(hòu)的蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思结果(guǒ)不是业绩暴(bào)雷就是股价毫(háo)无原因(yīn)跌跌不休。

　　可(kě)以看出的是(shì)，上述(shù)公司的陨落大部分主要是由(yóu)于(yú)行业景气度(dù)变化以及股市(shì)景气度无法维(wéi)持。而茅(máo)台凭借其产品稀(xī)缺(quē)性以(yǐ)及长期稳(wěn)稳增长的(de)利润(rùn)，最终一次(cì)次(cì)甩开这些曾经(jīng)短暂领(lǐng)先者。对(duì)于一(yī)家(jiā)企(qǐ)业股价能(néng)否持(chí)续上涨以及维持高位(wèi)，市场普遍观点还是认为，实际需要看公司(sī)的基(jī)本面。

　　那么，一向有(yǒu)着“印钞(chāo)机”之称，营收(shōu)规模超(chāo)茅台约(yuē)7倍(bèi)的中国移动，为什么此前市值(zhí)却(què)一直不如茅台呢(ne)？

　　对此，有分析认为，大致归结为两个重要原因。一方面，茅台越(yuè)卖越贵，但(dàn)话费越交越少。在市场化(huà)的作(zuò)用下，一(yī)瓶茅(máo)台已经冲(chōng)上3000元左右的(de)高价(jià)，而中国移动虽掌握着大把的通信类资源，但作为央企需(xū)要承(chéng)担“提速降(jiàng)费(fèi)”的责(zé)任(rèn)，也就不能无拘束地(dì)涨价。另一(yī)方面即是(shì)成本方面的问题，中国(guó)移动本质作为通信(xìn)基础(chǔ)设施企业，需(xū)要持(chí)续不断的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其近十年资(zī)本开支(zhī)合计(jì)1.82万亿元。相比之下(xià)，茅(máo)台就(jiù)像(xiàng)一门“躺赢”的生意(yì)，基本不需要如(rú)此沉重的资本开支，也不需要面临追赶最新(xīn)技(jì)术的焦虑。

　　因此，从财务数据(jù)可(kě)以看出，中国(guó)移动今年一季度(dù)的营收(shōu)是(shì)茅台的8倍，但净利(lì)润却差别不大，销售毛(máo)利(lì)率更(gèng)是有着(zhe)一个24%另(lìng)一(yī)个92%的巨大差别。

　　不过，近期来看(kàn)，一系(xì)列(liè)信号表(biǎo)明中国移动(dòng)可(kě)能正在迎来一些变化(huà)。

　　随(suí)着(zhe)5G建设高峰期(qī)的结(jié)束，中国移动此前表示，2022年(nián)是三(sān)年投资高峰的最后一年，2023年(nián)起资(zī)本开支不(bù)再(zài)增长，2023年(nián)计划资本开支1832亿元同比下(xià)降20亿(yì)元，同比下降1.1%，全年营收则可突破1万亿元。据业内人(rén)士测(cè)算，这(zhè)意味着届时全年(nián)资本开支占收入比重将低于18%，创下2007年以(yǐ)来的新(xīn)低(dī)。

　　同时(shí)，更加重要的是(shì)，随着移动互(hù)联(lián)网进入下半场，行业重心已转向产业互联网和智能(néng)化，中(zhōng)国移动加速转型(xíng)下正在(zài)抓紧机(jī)遇。信达证(zhèng)券研报(bào)表示，中国移(yí)动数字化转(zhuǎn)型收入“第(dì)二曲线(xiàn)”不断(duàn)攀升，去年公司数(shù)字化(huà)转(zhuǎn)型收入对主营业务收入(rù)增量(liàng)贡献达到79.5%，占(zhàn)主营业务收入比(bǐ)提升至 25.6%，成(chéng)为公(gōng)司收入增长(zhǎng)的第一驱(qū)动力。此外(wài)，公司移(yí)动云(yún)收入规模(mó)实现(xiàn)新跨越，去年(nián)移动(dòng)云收(shōu)入达到503亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)108.1%，连续三年实现翻倍暴(bào)涨，综合实力(lì)迈(mài)入国(guó)内业界第一阵营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思