芦哲(zhé) 首席宏观经济学家(jiā)

　　占烁 联(lián)系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核心观点:我们将(jiāng)影响青(qīng)年失(shī)业率的因素(sù)拆解为三方面：①青(qīng)年失业人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业率(lǜ)=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参(cān)与率）。通过三因素框架，我们(men)发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业(yè)率的(de)上升，更重要(yào)却被(bèi)忽(hū)视(shì)的因素是青年人口和劳(láo)动参与率下降，带(dài)来(lái)16-24岁劳动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端大幅(fú)推高(gāo)青年失业率。假如(rú)今年3月分母端的青年劳(láo)动(dòng)力与(yǔ)2020年持平，新增约132万青年(nián)失业(yè)人口只(zhǐ)能(néng)将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率(lǜ)却高达19.6％。我们认为(wèi)，失业人(rén)口会随(suí)着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源，抬高青年失业率中枢。

　　·青年失(shī)业率的三因(yīn)素框架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业人口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参(cān)与率），据此可将(jiāng)青年失(shī)业率拆解为(wèi)青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与率三个(gè)因素。

　　·（2）失业(yè)率上升(shēng)未必来自失业增加，不要忽略分(fēn)母，劳动力的下降，也是抬高失业率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年(nián)，青年失业人口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却(què)减少(shǎo)1578万(wàn)，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来看(kàn)，当前(qián)城(chéng)镇青年就业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较七普(pǔ)增加约132万。

　　·（2）失业原(yuán)因方面，近7成青年(nián)失业(yè)者是(shì)主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员比(bǐ)例只有(yǒu)2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育程度来(lái)看，三分之二(èr)的青(qīng)年失业(yè)人员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年(nián)青年就业(yè)的结构变化(huà)较大，呈现出从制(zhì)造到服(fú)务、知识(shí)密集程度由低到(dào)高两(liǎng)个特点。2010年农(nóng)业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年(nián)大(dà)幅降至25.4％，流出的青年就业主要(yào)转(zhuǎn)向服务业(yè)。以受(shòu)教育年限作为(wèi)维(wéi)度(dù)，青年就733是什么意思业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较(jiào)低的行(xíng)业流(liú)向较高(gāo)行业，但是知(zhī)识(shí)密集型行业的青年失业情况比整体(tǐ)失业更严峻(jùn)。

　　·（5）服务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一(yī)季度青年失(shī)业人口仍增加(jiā)的原因。经济复苏的主力是(shì)知(zhī)识密(mì)集(jí)程度较低的餐饮、零售等服务业，而(ér)知识密集程(chéng)度较高的生(shēng)产性服务(wù)业复(fù)苏(sū)较慢，服务业就业(yè)复苏结(jié)构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的分(fēn)化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年人口：出生(shēng)人口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年(nián)劳(láo)动力(lì)对(duì)应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年(nián)减(jiǎn)少1762万。另外，我国(guó)农村(cūn)向城镇的人(rén)口转移(yí)也在减(jiǎn)速，新增(zēng)城镇人口从十三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万(wàn)人，减(jiǎn)至(zhì)2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参与率出现超预期下(xi733是什么意思à)降。2010-2020年青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降(jiàng)6.7个点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅三(sān)年，已(yǐ)经下降7.1个点。近三年青年劳动参与率(lǜ)的(de)下降(jiàng)主要有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增(zēng)加493万；二是部分(fēn)群体(tǐ)因就业(yè)形势恶化(huà)而退出劳动市场；三是就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时(shí)间推迟，降低16-24岁劳动参(cān)与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如当前(qián)青(qīng)年劳动力(lì)与2020年相(xiāng)同(tóng)，在失业(yè)人口增(zēng)加132万(wàn)至632万(wàn)人(rén)的情况下(xià)，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提(tí)高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增(zēng)加(jiā)只能解释(shì)当前(qián)青年(nián)失业率的一部(bù)分，另(lìng)一部分则来自分母(mǔ)端(duān)，城镇青年劳动力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年(nián)失业率的变动可能出现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人(rén)口增加，同(tóng)时劳(láo)动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但(dàn)失业(yè)人口降幅不(bù)及(jí)劳动力降幅，青年失业率上升；③青(qīng)年失(shī)业人口(kǒu)与劳动力(lì)均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口(kǒu)降幅大(dà)于劳动力降幅(fú)，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为(wèi)，失业人口会(huì)随(suí)着(zhe)疫情(qíng)后经济复苏而减少，但青(qīng)年(nián)劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来(lái)源(yuán)，抬高青年失(shī)业率的长期(qī)中枢。未来失业率的分(fēn)母端(duān)越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动(dòng)参与率出(chū)现明(míng)显下降；外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就(jiù)业恢(huī)复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分子端：新增(zēng)青年失业人员缘于(yú)服(fú)务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职(zhí)居多；三(sān)分之二接(jiē)受(shòu)过(guò)大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　3.分(fēn)母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带(dài)来(lái)劳动力(lì)减少

　　3.1.青(qīng)年(nián)人口：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动参与率：超预(yù)期下(xià)降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录：概念和数据说明

　　6. 风(fēng)险(xiǎn)提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年失业率攀升至20.4％，创(chuàng)下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最高值。在疫情(qíng)影响(xiǎng)退散、经济逐(zhú)步复苏(sū)的(de)情况(kuàng)下，城(chéng)镇调查失(shī)业率较去(qù)年同期(qī)大(dà)幅下降0.9个点，但青年失业率却较去年4月逆势攀(pān)升(shēng)2.2个点。本篇报告将重(zhòng)点(diǎn)研究疫情(qíng)后留下(xià)的(de)“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青(qīng)年失业率。

　　1.青(qīng)年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动(dòng)力=失业(yè)人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率）

　　据(jù)此(cǐ)可见，影响青年失(shī)业率的主要是三(sān)个(gè)因(yīn)素：①青(qīng)年失业人(rén)口；②青年(nián)总人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着青年(nián)劳动力的变化(huà)。这三个因素均为城镇口(kǒu)径(jìng)。

　　三个因素的变化都不能(néng)忽(hū)视。当(dāng)我们讨论失业(yè)率时，经常认为失业率上升一(yī)定是失业增(zēng)加的(de)结果(guǒ)，这个判断对(duì)于全年(nián)龄段失业(yè)率(lǜ)来说并没有问题(tí)，因为我国的(de)劳(láo)动力总(zǒng)量（也称经济活动(dòng)人口）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略(lüè)有(yǒu)下降，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约(yuē)0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则不能(néng)忽视分母的变动，因(yīn)为青年劳动力波动幅度(dù)更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年(nián)，青年(nián)失业人口只增加4万(wàn)，青(qīng)年(nián)劳(láo)动力却减(jiǎn)少1578万(wàn)，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提高3.8个点。两次(cì)人口普查期(qī)间(jiān)（2010-2020年），青年失业人(rén)口从496万增加到(dào)500万，仅增加了(le)4万左右，约为2020年(nián)青年劳(láo)动力的0.1％，但青年(nián)失业率却(què)从(cóng)六普(pǔ)的(de)9％提(tí)高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原因就是(shì)失业率(lǜ)的分母在下降，16-24岁青年劳(láo)动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万(wàn)人(rén)大幅减至(zhì)3903万人，减少了(le)1578万。但是，2010-2020年全年龄段劳(láo)动(dòng)力数量基(jī)本稳定在7.8亿，整体失业率的分母基本不(bù)变。因此，2010-2020年间，决(jué)定整体失业率变动的是失业(yè)人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青年(nián)失业率变动的却是(shì)青年劳动力总量（分(fēn)母(mǔ)）。

　　2.分子端：新(xīn)增(zēng)青年(nián)失业人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)：主动辞(cí)职居多；三分之二(èr)接受过大学教育

　　从总量来看，当前城镇青年(nián)就业(yè)人数约(yuē)为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比(bǐ)去年4月增加约70万，较七普增加(jiā)约132万。国家(jiā)统计局(jú)在3月(yuè)就(jiù)业(yè)数据解读时，披(pī)露(lù)了(le)当前(qián)青(qīng)年就业和失(shī)业人数的基本情况：“初(chū)步测算(suàn)3月(yuè)份城镇青年9637万人，没(méi)有参(cān)与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体(tǐ)为(wèi)在校学生；参与(yǔ)劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)的青年3219万(wàn)人，其中就(jiù)业人数(shù)2587万人、失业人数632万人。”[1]假(jiǎ)设(shè)青年(nián)劳动力人数与去年基本持(chí)平，今年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同期高2.2个点，青年失业人员比去年同期多(duō)70万人(rén)左右(yòu)，比2020年七普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个月青年失(shī)业形势(shì)好于去(qù)年同期(qī)。假(jiǎ)设2022年以(yǐ)来青年劳(láo)动力总量(liàng)维持在3219万，青(qīng)年失业(yè)率每提高1个(gè)点，带来32万左右的新增失业人口。尽(jǐn)管(guǎn)今年4月青年失(shī)业率比去年同(tóng)期高2.2个(gè)点(diǎn)，但从新增(zēng)青年失(shī)业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期为125.5万(wàn)。从增量来看，今年前四(sì)个月青年(nián)失业形势要好(hǎo)于去年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐恢复也(yě)有关系。

　　从节奏来(lái)看(kàn)，受(shòu)夏季毕(bì)业(yè)影响(xiǎng)，我国青年失(shī)业率一般在上半年逐渐(jiàn)提高(gāo)，7月达到峰值，8月开始逐步回落(luò)，预计5-7月(yuè)青年(nián)失业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青(qīng)年失业者(zhě)是主动辞(cí)职，被(bèi)裁员比例只(zhǐ)有(yǒu)2.6％，远低于35岁以上群体。一(yī)种观点认为(wèi)，青年群体(tǐ)由于(yú)工作经验和技能相对(duì)不(bù)熟练(liàn)，往往在企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根(gēn)据(jù)月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查数(shù)据，青(qīng)年(nián)失业主(zhǔ)要原因是(shì)主动辞职，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年(nián)鉴》，有工作(zuò)意愿(yuàn)但(dàn)从未工作过的(de)失业(yè)群体在16-24岁(suì)失业人口中(zhōng)占比59％，其他年龄群体中这一比(bǐ)例最(zuì)高是14.4％。我们剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青(qīng)年失业人口中(zhōng)，第一大(dà)失(shī)业(yè)原因是主动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而(ér)裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到(dào)低(dī)依次(cì)是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程(chéng)度来看，三分之二的青年失业人员接(jiē)受(shòu)过大学教育(yù)。各年龄段失业人群中，年龄越低，平均受教育(yù)程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比(bǐ)例在其他三(sān)个(gè)年龄阶(jiē)段逐(zhú)步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教育程度也大致类似(shì)，青年(nián)人由于年龄限制，接(jiē)受大学(xué)教(jiào)育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整体来看35岁(suì)以下就业人员的受教育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受过大(dà)学(xué)教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上(shàng)（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造到服务(wù)，知识密度(dù)从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年(nián)就业分布(bù)基本一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚(jù)集(jí)的(de)特(tè)点，主要集(jí)中(zhōng)在5个(gè)大类(lèi)行业，2020年占比分别为：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民(mín)服(fú)务\修理和(hé)其(qí)他服(fú)务业(yè)（6.7％），这5个行业占全(quán)部青年失(shī)业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行(xíng)业也(yě)是青年就业集中的行业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从(cóng)行业(yè)来(lái)看，青(qīng)年失业人口的行业分布是(shì)由就业分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往(wǎng)往也(yě)贡献了较大(dà)规模的失业。因(yīn)此，在挖掘青年(nián)失业(yè)人口来自何处之(zhī)前(qián)，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化(huà)较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造(zào)到服务(wù)、知识密(mì)集程度(dù)由低到高(gāo)两个(gè)特点。

　　青年(nián)就业从(cóng)工农(nóng)业大量流入(rù)服务(wù)业。农林(lín)牧(mù)渔、采(cǎi)矿(kuàng)业、制造(zào)业(yè)和电热燃水的生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济分类(lèi)的农(nóng)业和工业。2010年这四(sì)个行(xíng)业吸纳(nà)了50.3％的青年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该(gāi)比(bǐ)例(lì)大幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例(lì)增加超2个点，其中，教育业(yè)为5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技术为(wèi)2.8％，卫生(shēng)和社工为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产等其他6个服务(wù)行业吸纳青(qīng)年就业(yè)的(de)比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教(jiào)育年限作为维度，青年(nián)就业从知(zhī)识密集程(chéng)度较低(dī)的(de)行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年(nián)劳动统计年鉴(jiàn)》中各行业就(jiù)业人员的受教育年限，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的(de)平均受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融(róng)（14.3）>；信息传输、软件和(hé)信息(xī)技术服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金(jīn)融业外，其他(tā)四个行(xíng)业是(shì)过(guò)去十年青(qīng)年就业流入的(de)主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各行业所吸纳(nà)的(de)青年就业比例变动(dòng)与(yǔ)行业平均(jūn)受教育年限(xiàn)基本一致，即青年就(jiù)业从知(zhī)识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流向较高行业。

　　但(dàn)是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严峻。我们用《2021年中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数(shù)），除以各行业的青(qīng)年就业比例（该行(xíng)业的(de)青年(nián)就业(yè)人数/青年就业总(zǒng)人数），来作(zuò)为(wèi)各行业失业率的近似替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识密集型行(xíng)业(yè)的青年失业率大多高(gāo)于全年(nián)龄段失业率，如信息(xī)技(jì)术、教育、科研服(fú)务、公共管理等行业，体现在(zài)图11中(zhōng)，都位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或是一季度青年失业人(rén)口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　一季度服务业复苏出现(xiàn)分化。今年(nián)一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较(jiào)疫(yì)情前(qián)三年Q1均值(zhí)有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行(xíng)业来(lái)看，批发零售业缺口为1.5个点(diǎn)，而建(jiàn)筑业、住宿(sù)餐饮业增(zēng)速均(jūn)高于疫(yì)情(qíng)前(qián)三(sān)年均值(zhí)，这三个(gè)行业一季度复苏情(qíng)况较(jiào)好(hǎo)；知识密(mì)集程度(dù)更(gèng)高的房地产业(yè)、租(zū)赁和商(shāng)务服务业(yè)、信息(xī)技术(shù)服务业的缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个(gè)点，一季(jì)度复苏相对(duì)较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失业人(rén)员(yuán)增长(zhǎng)的症结在于服(fú)务业就(jiù)业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随着受教(jiào)育水平的(de)整体(tǐ)提高，青年(nián)就业大量(liàng)流向知识密集型服(fú)务业，如教育、信息技术等行业。另一方面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济(jì)复(fù)苏的主力是知识密集程度较(jiào)低(dī)的(de)生(shēng)活(huó)性服务(wù)业，而知识密集程度较高(gāo)的生产性服务业复(fù)苏较慢。所以服务业就业复苏结构分化，带来的青年失业人口和(hé)25-59岁(suì)失业人口的分(fēn)化(huà)。房地(dì)产、互联(lián)网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未(wèi)出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮等(děng)行(xíng)业就业已经出现回暖，但(dàn)对于三分(fēn)之二接受过(guò)大学教(jiào)育的青年(nián)失业(yè)人(rén)口而言，这(zhè)些(xiē)行(xíng)业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端(duān)：人口和劳动(dòng)参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳动力(lì)减少(shǎo)

　　青年(nián)失业(yè)率的分(fēn)母端是城镇(zhèn)青年劳动力，主(zhǔ)要由青年人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率决定。2022年我国(guó)开(kāi)始(shǐ)步入人口负增长时(shí)代，城镇青年劳动力(lì)可能将(jiāng)步入长期下降通道，这(zhè)将从分母(mǔ)端推升青年失业率，或(huò)成为疫情后就业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口(kǒu)与乡(xiāng)村(cūn)迁入均在减(jiǎn)少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇青年人口数量，而(ér)后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生(shēng)人口，二是乡村(cūn)到城镇的迁移(yí)人(rén)口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来(lái)都趋于下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人口，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国以来的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时(shí)期，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人口最高超过2500万，到90年代开始明显步(bù)入下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年(nián)降至(zhì)1.63亿，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人(rén)口分别对应1996-2004、2006-2014年的(de)出生人口(kǒu)，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我国农村向城(chéng)镇的人(rén)口转(zhuǎn)移也在(zài)减速。新增(zēng)城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三(sān)五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年(nián)）均值约(yuē)为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流(liú)动恢复，新(xīn)增城镇人口数量(liàng)会较(jiào)去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回(huí)到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万的规模(mó)。当前我(wǒ)国城镇化率已经达到65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量整体将呈现下降(jiàng)趋势。

　　3.2. 青年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预(yù)期下降

　　青年(nián)劳动参与率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄段(duàn)群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并(bìng)未进入劳动市场。二(èr)是近年来呈(chéng)下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动参与率出(chū)现超预期(qī)下降。根(gēn)据今年3月统计局披露(lù)的青年就(jiù)业和(hé)失业人(rén)数(shù)，当前16-24岁青年的劳(láo)动(dòng)参与率约(yuē)为33.4％，即9637万城镇青年人(rén)口中，有3219万进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而2010和2020年(nián)两次人口普(pǔ)查时，青年劳(láo)动参与率分别为47.2％、40.5％。此前(qián)十年(nián)，青年劳动参(cān)与(yǔ)率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫(yì)情以来仅(jǐn)仅(jǐn)三年，该指标已经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年(nián)青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降主(zhǔ)要有三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万。2010到(dào)2020的十年间，16-24岁在校生增加了706万(wàn)，年均增(zēng)加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间(jiān)里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年(nián)均(jūn)增长246.5万(wàn)，远(yuǎn)远快(kuài)于此前十年增速。

　　二是(shì)部分群(qún)体因就业形势恶化而退(tuì)出(chū)劳动(dòng)市场，在未来(lái)经(jīng)济和就业(yè)好转后会(huì)回(huí)到(dào)劳动(dòng)市场。2020年3月，国(guó)家统计(jì)局曾在发布会(huì)指(zhǐ)出当月“就(jiù)业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就业形势恶化时，也会影(yǐng)响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初次进入劳动市场时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看，对(duì)学(xué)历的(de)推崇导致本科毕(bì)业(yè)即进入(rù)就(jiù)业市场的年(nián)轻人(rén)减少，加上考研、考公竞争激烈，发(fā)展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到25岁之后(hòu)，从而(ér)导致16-24岁劳(láo)动参与率出现下降。

　　4.结论：未来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重(zhòng)要

　　失业人(rén)口(kǒu)的增加不能(néng)完(wán)全解释青年(nián)失业率的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳动力(lì)与2020年(nián)相同，在(zài)失业人口(kǒu)增加132万至632万人的情况(kuàng)下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月(yuè)却(què)达到19.6％，如图19。失(shī)业(yè)人(rén)口的增加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的(de)一部分，另一部分则(zé)来(lái)自分母端，城(chéng)镇青年劳动(dòng)力的减(jiǎn)少。

　　考(kǎo)虑到(dào)2020年(nián)我国人口已经(jīng)开始负(fù)增长，未来青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的变动可能出现以下(xià)三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失(shī)业人口增(zēng)加，同时劳动(dòng)力减少，青(qīng)年失业率(lǜ)上升；

　　②青年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少，但失业(yè)人(rén)口降幅不及劳(láo)动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动(dòng)力(lì)降幅，青年失业率下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济复苏(sū)而(ér)减(jiǎn)少，但(dàn)经济复苏难以改变失业率的分母(mǔ)下降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动力(lì)的下降可(kě)能成为就(jiù)业(yè)“疤痕效应(yīng)”的长期(qī)来源，抬高青年失业率(lǜ)的长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率的分母端可能会越来越重要，这也是(shì)人(rén)口长周期变化(huà)的影(yǐng)响(xiǎng)之一。

　　5.附录(lù)：概(gài)念和数据说明(míng)

　　青年失业率的两(liǎng)个前置概念。讨论16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时(shí)，有必要明晰这(zhè)一(yī)概念的两个要点：一是调查失业率(lǜ)是城(chéng)镇就业范围，并非针对全部就业人口(kǒu)，不包括乡村就业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大(dà)约分别(bié)占(zhàn)63％、37％，近四成(chéng)的(de)就(jiù)业人口并未包含在内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失(shī)业率(lǜ)的讨论以全国青年人口数量(liàng)为出发点，未(wèi)区分人口总量与城乡结构(gòu)的问题(tí)，有失偏颇。本(běn)篇报(bào)告如无特(tè)别说明，各概念均是指城镇就业口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年龄(líng)人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动(dòng)力(lì)指年(nián)满16周岁，有劳动能力，参加或要(yào)求参加社会经济活动的人员。包(bāo)括(kuò)就业(yè)人员和失业人员”，因(yīn)此(cǐ)没有(yǒu)就业(yè)意(yì)愿的劳动(dòng)年龄人口不计入劳动力。根(gēn)据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底我国16岁以上的人口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿(yì)，而就(jiù)业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此推算城乡失业人口可能(néng)为(wèi)3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看，失业率(lǜ)来自全国月度劳动力调(diào)查。该项调查制度于2005年正(zhèng)式(shì)实施，每年进行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调查，调查(chá)范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为(wèi)16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳(láo)动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将(jiāng)月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市(shì)。2016年1月，全国月度劳动力(lì)调查正式在全国范(fàn)围(wéi)内开(kāi)展(zhǎn)，调查范围覆盖全国所有地级市(shì)。

　　月度劳(láo)动力调查样本比例约为0.2‰，是年度调查的五分之(zhī)一左右。全国(guó)每月(yuè)调查约12万户(hù)，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本(běn)占比约0.2‰，作

　　为对比(bǐ)，我国年度(dù)人(rén)口调查样本比(bǐ)例为(wèi)1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样(yàng)本比例为1％。而每10年一次(cì)的人口(kǒu)普查则在长表部分纳入就业(yè)调(diào)查，长表(biǎo)抽(chōu)样比例是10％左右，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业数据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据(jù)进行修(xiū)正，但结构数据仍会存(cún)在差异(yì)。比如2020年的《劳动统计年鉴》显示，2019年末全国就业(yè)人员约为7.75亿人(rén)；而七普后次(cì)年的年(nián)鉴将这一数据修正(zhèng)为7.54亿人左(zuǒ)右(yòu)，误(wù)差约2100万人。但结构数据的(de)差异仍(réng)然存(cún)在(zài)。比(bǐ)如《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员(yuán)占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险提示(shì)

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出(chū)现明显(xiǎn)下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产等不(bù)及预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研究(jiū)报(bào)告(gào)：【芦(lú)哲(zhé)&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因(yīn)素框架看(kàn)“疤痕效应”来(lái)自(zì)何处(chù)

　　研(yán)报撰写(xiě)人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏观经济(jì)学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布(bù)时(shí)间：2023年5月(yuè)26日

　　报告(gào)发(fā)布机构：德邦证券股份有限公司

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