近期市场风(fēng)向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只旗舰基(jī)金同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓(cāng)“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王(wáng)股(gǔ)价(jià)震(zhèn)荡上(shàng)行，虽(suī)较(jiào)高点仍有距(jù)离，但(dàn)部分资(zī)金(jīn)开(kāi)始行动。透露什么信号？我们一起来看(kàn)看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施(shī)罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月(yuè)底(dǐ)，基(jī)金前十大(dà)重仓股(gǔ)为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基(jī)金(jīn)加仓宁德(dé)时代80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选(xuǎn)基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金(jīn)减持腾(téng)讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控(kòng)股、阿里巴(bā)巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深圳国际(jì)。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华和(hé)施罗德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思基金材料中(zhōng)并未(wèi)解(jiě)释为何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代(dài)。不(bù)过，记者梳理(lǐ)发现，施罗德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的(de)看重是(shì)一以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经理(lǐ)Jack Lee在一份研(yán)究日志中解(jiě)释道：长期来看，关注(zhù)三大主题。一是电(diàn)动车供应(yīng)链；二是(shì)技术自主可(kě)控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球(qiú)各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越(yuè)重(zhòng)要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在(zài)这方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值链的供应方面是(shì)全(quán)球的领导者(zhě)，同时中国对(duì)成(chéng)品车辆的需求(qiú)方(fāng)面也占据(jù)重要地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年(nián)销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平均一(yī)个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动汽车(chē)供应链中，有许多(duō)公司正(zhèng)在在各自(zì)的(de)领(lǐng)域(yù)中建立(lì)主导地位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控(kòng)的关键组件的生产商。该公司在空(kōng)调阀行业全球市场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超过90％的市场份(fèn)额。客户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全(quán)球范围内继续占据市场份额(é)——在法(fǎ)规的支持(chí)下(xià)，该(gāi)公司的(de)增(zēng)长潜(qián)力是(shì)可预(yù)见的。

　　事实上，施罗(luó)德也(yě)并非(fēi)孤(gū)例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投资旗舰基金安联(lián)神州(zhōu)A股基金也(yě)在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免、东方财富、美(měi)的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月(yuè)，基金(jīn)对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加(jiā)仓，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近日(rì)发布的数据显示(shì)，2023年(nián)4月，我国动力(lì)电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新(xīn)增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度(dù)方面，今年4月(yuè)，尽管我国新能源汽车市场共(gòng)计36家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较去年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池(chí)装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产(chǎn)业创新联盟数据显示(shì)，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的(de)占比持续领跑(pǎo)，比亚迪、中(zhōng)创新(xīn)航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高(gāo)科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则分别为(wèi)：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙(lóng)头(tóu)企业，宁(níng)德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿(yì)元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向(xiàng)资金调仓(cāng)换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青(qīng)睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来自Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资(zī)金净流出较多(duō)的个股包括格力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国中免(miǎn)、阳光电(diàn)源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿能、长江电(diàn)力(lì)、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的(de)外资还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时，写道(dào)：宁德(dé)时代(dài)所(suǒ)处(chù)的位置是令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它(tā)背后(hòu)有(yǒu)两大增长机遇(yù)一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这方(fāng)面它的市场份额是领先(xiān)的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不含钴等(děng)特征而受到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展(zhǎn)与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也非(fēi)常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何(hé)通过 “柏基十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如(rú)同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他(tā)们的判(pàn)断也可(kě)能是(shì)错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出(chū)现，宁德时代的竞争优势不复(fù)。随着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁德时代和(hé)电动车厂商的(de)关(guān)系若不能维系。这些(xiē)因素(sù)都会影响(xiǎng)柏基对于宁德时(shí)代的判断。

　　但(dàn)并非所有的(de)外资(zī)都在加仓宁德时(shí)代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投资旗舰(jiàn)中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微(wēi)减仓宁德(dé)时(shí)代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十(shí)大重仓股为钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思贵(guì)州茅台、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测(cè)检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩(mó)根大(dà)通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德(dé)时(shí)代(dài)之外(wài)，互联(lián)网或者食(shí)品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国(guó)A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、金山软(ruǎn)件、中国平安、招商银行、万华(huá)化学、恒生(shēng)金融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基(jī)金加仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下(xià)瑞(ruì)银(yín)（卢(lú)森堡）股票基(jī)金(jīn)-中(zhōng)国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元(yuán)。截至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台、网易(yì)、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招商(shāng)银行(xíng)、石药(yào)集团、AIA、平安银(yín)行、美团。3月，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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