公募基金一(yī)季报(bào)募集披露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规(guī)模，再度(dù)成(chéng)为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入(rù)密集披露(lù)期，顶流基(jī)金(jīn)经理(lǐ)调仓路(lù)径(jìng)和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一(yī)季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿(yì)级(jí)基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤(kūn)：在可积(jī)累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达(dá)蓝(lán)筹精选、易方达优质企业三年持(chí)有、易方达(dá)优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保持(chí)了高(gāo)仓位运作，4只基金(jīn)的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一(yī)季度张坤(kūn)所持基(jī)金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定，对(duì)结构(gòu)进行了调整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在(zài)2023年一季(jì)度均实现了(le)正收益，基金(jīn)净值增长率在(zài)350开头的身份证是哪里的0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基金(jīn)——易方达蓝筹精选在一季度(dù)末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长(zhǎng)率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋(yáng)石油大(dà)幅加(jiā)仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹(chóu)精选第(dì)十大(dà)重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不(bù)同的(de)加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选在(zài)一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面(miàn)价值投(tóu)资很(hěn)吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的(de)成长潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟(chí)。基本面价(jià)值投(tóu)资的优(yōu)势之一在(zài)于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次投资(zī)，积(jī)累的重要(yào)性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一(yī)目标的350开头的身份证是哪里的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条(tiáo)可积(jī)累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金(jīn)经(jīng)理刘彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿元，报(bào)告期(qī)内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春(chūn)管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和C类(lèi)份额(é)净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴(xīng)成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票仓位94％。该基金重(zhòng)仓贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山(shān)西(xī)汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复(fù)资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信(xìn)心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下(xià)降是必然事(shì)件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期(qī)公布(bù)的社融(róng)和地产数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周(zhōu)期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正轨(guǐ)的路(lù)上(shàng)。除了继续关注(zhù)整(zhěng)个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以看(kàn)到很多(duō)公司在过去几年始终做正确的事(shì)，经营效(xiào)率提升，逆境(jìng)中变得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加(jiā)强大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市(shì)场有信心，未(wèi)来将继续(xù)保持(chí)合同约(yuē)定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出(chū)。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能相关产业链

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合(hé)润(rùn)基金管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季(jì)度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末保持高仓位运(yùn)行，股票仓位达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔(ěr)智家、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健(jiàn)友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓变动情况来看，一(yī)季度兴全合润加仓海(hǎi)康(kāng)威视、晶(jīng)晨股份，使这两只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润加仓三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份、健友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一季报中指出，今(jīn)年一(yī)季(jì)度疫情对经济的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道(dào)。随着中国的稳(wěn)增长政策落(luò)实与(yǔ)全球(qiú)范(fàn)围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加上预期(qī)改善(shàn)推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危(wēi)机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了(le)对(duì)应措施，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光(guāng)模块(kuài)等子版块带(dài)动的(de)人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报(bào)告期内对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期(qī)竞(jìng)争力、应(yīng)用空间广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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