近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处(chù)罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会对建设(shè)银(yín)行启动(dòng)自律调查(chá)，这是两天内第二家(jiā)被要(yào)求自律调(diào)查的大行。今年以来，交易商(shāng)协会已对多家金融机构启动自律调查，监管力度在持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融(róng)机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下(xià)称“交易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部(bù)门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对(duì)中国建设银(yín)行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融资工具承销业务涉嫌违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自(zì)律调(diào)查。

　　根据建行2022年年(nián)报，去年建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业(yè)承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对中国(guó)进出口银行金融(róng)债(zhài)券发行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行(xíng)、青岛银行(xíng)和(hé)粤财信托共5家机构涉及债券业务违规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银(yín)行等多家机构存(cún)在债券代持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向(xiàng)相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于(yú)形式，未有效评估(gū)交易合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行已被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易(yì)商协会在日常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的多期债务融资(zī)工具发行(xíng)定价严(yán)重(zhòng)偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银(yín)行(xíng)间债券市(shì)场自律管理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近(jìn)期在查处四平市城(chéng)市(shì)发展投资(zī)控股有限公司案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联银行因违规收取发行(xíng)人大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查(chá)。一同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的(de)还有光(guāng)戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有限公司(sī)两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报的(de)数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处(chù)分99家（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接(jiē)责任人(rén)。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占(zhàn)比超过(guò)五成，15家机构被暂停(tíng)一(yī)定期限业务(wù)，12位责任人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多(duō)期债务(wù)融(róng)资工具，影响了市(shì)场正常秩序；部分债务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展(zhǎn)余(yú)额包销(xiāo)，个别(bié)债务融(róng)资工具挤占了(le)其他投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公(gōng)平公正(zhèng)原则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正常秩序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机(jī)构在从(cóng)事相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢固树立市场责任意(yì)识(shí)，严格遵守相关(guān)监(jiān)管规定和自律规(guī)则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间(jiān)债(zhài)券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商作为银行间市场基(jī)石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动(dòng)性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应(yīng)切实(shí)提升做市交易(yì)能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看到(dào)，近期交易商协(xié)会(huì)的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更(gèng)趋激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　资(zī)深金融政(zhèng)策监管专(zhuān)家周毅钦对《国(guó)际(jì)金(jīn)融报》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严(yán)要(yào)求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)场传递(dì)“零(líng)容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位(wèi)尽责，维护(hù)市场良好(hǎo)秩(zhì)序。债券承销机(jī)构作为债(zhài)券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行特别(戊时是几点，戊时是几点到几点钟的时bié)是国有大行来说，也(yě)需要(yào)肩负起相应(yīng)的公序责任(rèn)，切实维护好行业的良(liáng)性(xìng)竞争生(shēng)态。

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