四大(dà)国有银行的集体(tǐ)降息惊(jīng)联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量动市场，存款利率正迎(yíng)来新一轮“降(jiàng)息潮(cháo)”？

　　消息显示，5月15日（下周一(yī)）起银行协定(dìng)存款及通(tōng)知(zhī)存(cún)款自律上限将(jiāng)下调(diào)，四大国有银行协定存款和通知存款自(zì)律上(shàng)限下调幅度(dù)为30BP，其(qí)它金(jīn)融(róng)机构降幅为50BP。

　　记者注意到，今年(nián)以来银(yín)行业已有三波(bō)存款(kuǎn)利率(lǜ)下调，此前(qián)两(liǎng)次分别是：4月，多家中小银(yín)行(xíng)人民(mín)币(bì)存(cún)款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下调；5月5日(rì)，浙商、渤海、恒丰三(sān)家股份行跟进“补降”。至(zhì)此，4月以来已有至少20家中小(xiǎo)银行(xíng)（含农村信用合作联社）下调人民币(bì)存款利率，调(diào)降幅度不一。

　　货币(bì)政策牵一发而(ér)动全身，与经济、就业、投资以及老百姓(xìng)“钱(qián)袋子”都息(xī)息相关。那么(me)，如何理(lǐ)解此次下调(diào)通知和协定(dìng)存(cún)款(kuǎn)利率？今(jīn)年“降息(xī)潮”迭起是否等同于经济增速放(fàng)缓(huǎn)的信(xìn)号(hào)？市场上关于企业、老(lǎo)百姓手中(zhōng)的钱变“毛(máo)”的担忧何解？

　　从推出背(bèi)景来(lái)看(kàn)，多方观点认为，本次存款利率新规主要基于(yú)三重考量。一是符合推进利率市场(chǎng)化改革深化大背景；二是(shì)对(duì)银行而言(yán)，存款(kuǎn)利率下调有助于减少存款(kuǎn)定(dìng)价的无序竞争，降低银行负债(zhài)成(chéng)本；三是促进(jìn)投资、消费，本次降息(xī)也被(bèi)看作是促进宏(hóng)观经济复苏的表现。

　　不过(guò)也(yě)需(xū)要看到的(de)是(shì)，本次调降(jiàng)中协(xié)定(dìng)存款更(gèng)多是对公业务，通知存款(kuǎn)则集中于短期存款，都是(shì)针对(duì)特定(dìng)存取(qǔ)需求(qiú)的客户，面向(xiàng)范围(wéi)有限。据民生证(zhèng)券宏观团(tuán)队测算，通知存款和(hé)协(xié)定存款在银行存款中占比(bǐ)不高，以四(sì)大行(xíng)的单位通知存款为例(lì)，常年只占(zhàn)企业存款总规模的3％-4％；招商证券(quàn)银行团队的(de)数据(jù)显示，协定(dìng)存(cún)款等规模(mó)预(yù)计为20-30万(wàn)亿，占比约为10％。

　　关注(zhù)一：如何理解此次(cì)下调通(tōng)知(zhī)和协定存(cún)款利率(lǜ)？

　　中国人民银行行长(zhǎng)易纲(gāng)在(zài)近期(qī)公开讲话中提到(dào)，从联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量过去二十年(nián)的数据(jù)看，我国实(shí)际(jì)利率总体保(bǎo)持在略低于潜在经济(jì)增速这(zhè)一“黄金法则”水平上(shàng)，与潜在经济增长水平基本匹配(pèi)。在经济复苏(sū)的关键时点上，如(rú)何理解此次下调通知和协(xié)定存(cún)款利率(lǜ)？联通如何查询话费余额和流量余额，联通怎么查话费余额和剩余流量p>

　　目前，多方观(guān)点都提及的是，本轮调降(jiàng)更多是(shì)出于推(tuī)进利(lì)率市场化(huà)改革深化大(dà)背景(jǐng)的考虑。

　　招(zhāo)商基金研究部(bù)首席经(jīng)济学家李湛梳理了这一市场化改革的过程(chéng)。2022年4月，央行指导(dǎo)利率自律(lǜ)机制(zhì)建(jiàn)立了存(cún)款利率(lǜ)市场化调整机制，随后，国(guó)有大行(xíng)同(tóng)年9月下(xià)调存款利率，中小银(yín)行陆续(xù)跟进下(xià)调存款(kuǎn)利率。

　　2023年4月，市场利率定(dìng)价自律机制(zhì)发布《合格审慎评估实施办(bàn)法(fǎ)（2023年修订版(bǎn)）》，在(zài)相关指标(biāo)中引入了存款(kuǎn)定价惩罚措施。随之(zhī)而来的是，此前(qián)4月部(bù)分中(zhōng)小银行、农商(shāng)行存(cún)款利率下调，5月5日(rì)浙商、渤海(hǎi)、恒丰(fēng)三家股份行挂牌(pái)利率下(xià)调。李(lǐ)湛认为，这均是在(zài)利率市(shì)场(chǎng)化改(gǎi)革推进背景下，银行出于自身经营(yíng)考(kǎo)虑的自发行为。

　　此外，从减(jiǎn)轻银(yín)行息差压力的必要性来看，民生证券宏观(guān)团队也倾向于认为(wèi)，本(běn)次调整更多仍是延续(xù)去年(nián)9月这一(yī)轮存款利率下调，并且(qiě)完成存款(kuǎn)利率调整的闭环，改善银行利润空间。存(cún)款利率机制创设(shè)以来，两轮利率(lǜ)调降都集(jí)中在(zài)活期(qī)和定期存款，实(shí)际上忽略了这(zhè)些介于活(huó)期和(hé)定期存(cún)款之间的存款的利(lì)率(lǜ)调整，“当(dāng)下(xià)有必要一次性(xìng)调整通知存款和(hé)协定存款(kuǎn)利率，保证(zhèng)存款(kuǎn)利率下(xià)调的有效性。此外，数据显示，国有(yǒu)银(yín)行一季度净息差水平均创历史新低，当下(xià)调利率(lǜ)有助于降低银行负债成本，推动银行投放信贷(dài)的(de)积极性(xìng)。”民生(shēng)证券认为。

　　除利率市场化改(gǎi)革(gé)及银行净息差压力(lì)增(zēng)大(dà)外(wài)，某大型银行金(jīn)融市(shì)场(chǎng)研究(jiū)员(yuán)还(hái)关(guān)注到的(de)是国内存款市场(chǎng)的供(gōng)需(xū)变化——近年来国内经济受(shòu)多重因素冲(chōng)击(jī)，居(jū)民消(xiāo)费场(chǎng)景受制约，预防性(xìng)储蓄有所增加及风险偏好下降等，导致居民储蓄存款上升较快，部(bù)分(fēn)银(yín)行根据市(shì)场供(gōng)需变化(huà)，综合指数经营情(qíng)况(kuàng)，灵活调节(jié)存(cún)款利率，只是不同银行在调(diào)整(zhěng)节(jié)奏(zòu)、时机方面存(cún)在差异。

　　关注二(èr)：本次(cì)存款利率下调带来哪些影响？

　　4月28日中央政治局会(huì)议强调，要有效(xiào)防(fáng)范化解重(zhòng)点(diǎn)领域(yù)风险(xiǎn)，统筹做好中小银(yín)行(xíng)、保险和(hé)信(xìn)托机构改革化险工作。一(yī)锤定音之下，本次调降利率也(yě)被(bèi)认为(wèi)维护金融(róng)稳定的一大举措(cuò)。

　　呵护动作具体体(tǐ)现在哪(nǎ)些方(fāng)面(miàn)？招(zhāo)商基(jī)金李湛认为，本(běn)次调降(jiàng)通知主要释放了两大信号(hào)，一是(shì)减(jiǎn)轻(qīng)银行息差(chà)压力(lì)。本次(cì)下调将(jiāng)引(yǐn)导银行的(de)对公活期成本(běn)下降，存款降(jiàng)价叠(dié)加资产(chǎn)端(duān)让利压力趋缓，银行息(xī)差、盈利将合(hé)理修复，有利于增强银行内生资(zī)本补(bǔ)充能力；二是减少企业及(jí)居民的短(duǎn)期存(cún)款意愿、促进(jìn)企业投资、居(jū)民消费。

　　粤开证券首(shǒu)席经济学家罗志恒的观点是(shì)，调降协定(dìng)存款和(hé)通知(zhī)存款的(de)利率(lǜ)上限，主要目的是规范(fàn)银(yín)行业存款定价秩序(xù)，减少存款定价的无序竞(jìng)争，合力(lì)压降银行负债成本。当前银(yín)行(xíng)净利差空(kōng)间较小(xiǎo)，压降负债端成本，有助(zhù)于改(gǎi)善(shàn)银行盈(yíng)利(lì)、补(bǔ)充净资本、降低金融风险。此外，银行负债端成本下(xià)降，也为(wèi)资(zī)产端(duān)的(de)贷款利率(lǜ)下(xià)调、降(jiàng)低实体经济(jì)融资成(chéng)本进(jìn)一(yī)步打开空(kōng)间。

　　国泰(tài)君安宏观(guān)首席分析(xī)师(shī)董琦也认为(wèi)，存款利(lì)率调降(jiàng)，既有助于缓解商业银行净息差收窄(zhǎi)趋势，特(tè)别是中小行(xíng)高息揽储的成本压力，又有(yǒu)利于引导超(chāo)额储蓄向消费投资(zī)转化(huà)，符合“不搞大水漫(màn)灌”、“盘活(huó)存量(liàng)资金”的定(dìng)位(wèi)。

　　招商证券银行团队同(tóng)样提到，新规对(duì)于规范协(xié)定(dìng)存款定价秩序(xù)作用较大，减少存款定价的无序(xù)竞争，合力压降银行负债成本。该团队预计，协定存款等规模20-30万亿(yì)，占总存款比例10％左右，由此来看(kàn)，新规将降低银行(xíng)总(zǒng)存款(kuǎn)付息率2BP左右(yòu)。

　　对于(yú)股债市场的影响(xiǎng)方面，民生(shēng)证券宏(hóng)观团队(duì)表示，现实中，存款利(lì)率下调有助于压(yā)低全社会(huì)利率水平，利(lì)好(hǎo)债券；同(tóng)时股票市场中，对流动(dòng)性敏感的股票也将因此受益。

　　川(chuān)财证券首席经(jīng)济学家陈雳则表示，在当前整个经济(jì)复苏的(de)大背景下，进(jìn)一步释(shì)放市场流(liú)动性(xìng)、活跃消费是一(yī)个重(zhòng)要的、阶段性目标，存款降息(xī)调节，对促销(xiāo)费无疑有一定的引导作(zuò)用。

　　关(guān)注三：压降(jiàng)银行存(cún)款成本是否大势所趋(qū)？

　　2022年四季度货币(bì)政策执行报告以(yǐ)及2023年一季度货政例会均表(biǎo)明，当前(qián)货(huò)币政策基(jī)调未变(biàn)，“精(jīng)准有(yǒu)力”仍是第一要求，而(ér)在此基础上也强调“着力支持(chí)扩大内需，为(wèi)实(shí)体经济提供(gōng)更有力(lì)支(zhī)持”。从(cóng)本次降息释放的信(xìn)号来看，是否意味着货币政策进一(yī)步宽松？

　　对此，招商基金李湛的看(kàn)法是，货币政策充裕(yù)延(yán)续，但解读(dú)为边际再宽松为时尚早。“本次调降意味着当前长(zhǎng)端利率仍(réng)有下行空(kōng)间(jiān)，但这一调(diào)降是针对银行(xíng)协定(dìng)存款及通知存款利率自(zì)律上限，而(ér)非直接(jiē)调降挂牌存款(kuǎn)利(lì)率，存(cún)款(kuǎn)利率下调(diào)并不等(děng)于政(zhèng)策利(lì)率就必须进行对等(děng)下调，市(shì)场不应(yīng)视为降息的确定性(xìng)信号。”李(lǐ)湛称。

　　在“精准有力”的货(huò)币政策之下，也有多方(fāng)观点提到，压(yā)降(jiàng)存(cún)款成本仍(réng)是大势所(suǒ)趋(qū)。国(guó)泰君安董琦关注到(dào)，当前(qián)经济修复内生动力依然不强，外(wài)需压力(lì)没有完全缓解，货币(bì)政策将继续对经(jīng)济修复带(dài)来支撑作用，未来伴随(suí)经济修(xiū)复，利率水平的调降还没有结束。

　　招商证券银行团队的观(guān)点也不谋而合(hé)——长期来(lái)看(kàn)，存款(kuǎn)利率下(xià)行仍(réng)是大势所(suǒ)趋(qū)。2023年经济(jì)有所复苏，进一步降低(dī)贷款利率的紧(jǐn)迫性不高(gāo)，但银(yín)行普遍以量(liàng)补价，使(shǐ)得(dé)贷款价格战激烈，贷款利率很难上行(xíng)。考虑到存量贷款重定价等影响，2023年银行息差压力增大，控(kòng)制存款成本(běn)成为当务(wù)之急。中小银行或有动力主动跟进下(xià)调存款利率。

　　展望未来(lái)货币政策的走向，上述大型银(yín)行金融(róng)市场(chǎng)研究(jiū)员认为，需(xū)要看到的是(shì)，目前经济处于修复性(xìng)复苏阶段，经济恢(huī)复仍需要适度货币环境支持，同时(shí)，国内经济复苏(sū)不平衡(héng)问题依然突出(chū)，要求(qiú)货(huò)币政策支持精准有力。预(yù)计下半(bàn)年货币(bì)政策不会出现急转弯，延续稳(wěn)健货币政策基调，在保持信贷总量适度增长(zhǎng)，市场(chǎng)流动性合理充裕(yù)情况下(xià)，更加(jiā)倚重结(jié)构(gòu)性工具，加大实体经济(jì)薄弱环节，重点新兴领域支持(chí)，提升(shēng)政(zhèng)策(cè)精准质效。

　　关注四(sì)：老百姓和企业手中的(de)钱会不(bù)会变“毛”？

　　协(xié)定存(cún)款、通知存(cún)款利率自(zì)律上限(xiàn)将(jiāng)迎(yíng)调整的(de)同时，有市(shì)场观点担心，降息一方(fāng)面有利于刺激消费(fèi)以及缓和银行经营(yíng)压力，但另一方面老百姓、企业手里的存款收益缩水了。在评价双方博弈观(guān)点之前，不妨先厘清通知(zhī)存款及协定存(cún)款(kuǎn)两个概念的定(dìng)义。

　　通知和协定存(cún)款介于(yú)定活(huó)期存(cún)款(kuǎn)之间，利率高于活期存(cún)款(kuǎn)，但(dàn)比定(dìng)期存款存(cún)取灵活，两者的(de)共同优点是，在保(bǎo)持资(zī)金(jīn)灵(líng)活(huó)使用的同时(shí)，提高利息回报(bào)。其中(zhōng)：

　　通知存款(kuǎn)是活(huó)期存款的一种，主要(yào)有1天和7天两(liǎng)个(gè)期限，支取(qǔ)时(shí)需(xū)提前1天或7天(tiān)通知(zhī)银(yín)行(xíng)，即可(kě)按实际存(cún)期及(jí)支取日相(xiāng)应(yīng)币种档次利率计付(fù)利息，个(gè)人(rén)和企业均可以(yǐ)办理(lǐ)。当前1天(tiān)和7天期通知存款的基准利率分别为0.80％和(hé)1.35％。

　　协定存款指企事业单位在银(yín)行(xíng)开立(lì)一个具(jù)有结算和协定存款双重功(gōng)能的协定存款账户(hù)，并约定基本(běn)存款额度(dù)，由银行(xíng)将协定存(cún)款账(zhàng)户中超(chāo)过该额度的部(bù)分按协定存款利率单独计(jì)息(xī)的一种存款方(fāng)式。协定存款(kuǎn)性质介于活期和定(dìng)期存款之间，只面向企业办(bàn)理，期限最长为(wèi)1年(nián)。当前，协定存款(kuǎn)的(de)基准利率为1.15％。

　　协(xié)定(dìng)存款属于对公业务，通(tōng)知存款既有对公业务，也有个(gè)人(rén)业务，但都有一(yī)定的(de)存款门槛。基于此，粤开证券(quàn)首(shǒu)席经济学(xué)家罗志恒提出(chū)的观(guān)点是，总体来看，协定(dìng)存款和(hé)通知(zhī)存款基本上(shàng)以对公(gōng)活期(qī)存款为主，对(duì)一般(bān)老(lǎo)百姓的影响不大(dà)。对于企业来(lái)说，会有一定的利息损失(shī)，但(dàn)若存贷款(kuǎn)利率都能有(yǒu)所(suǒ)下调，也有助(zhù)于刺激企业投(tóu)资并降低融资(zī)成本(běn)。

　　此外记(jì)者也注(zhù)意到，央行最新(xīn)数(shù)据显示，4月份人(rén)民币存款减少(shǎo)4609亿(yì)元，同比(bǐ)多减5524亿元，其中，住户存款减(jiǎn)少1.2万亿元(yuán)，非(fēi)金(jīn)融企业存(cún)款减少1408亿元。进一步来看，存款利率调降是(shì)否会刺激超额储蓄流出？

　　国泰君安董(dǒng)琦(qí)表(biǎo)示，这一传导过程并非一蹴而就，且需要总量政策继续支撑。经济当前(qián)依然需(xū)要休养生息，特(tè)别(bié)是在(zài)前期服务业修复后(hòu)，与制造业产生循环(huán)，带动(dòng)收入预期改善，最终才会带(dài)动(dòng)居民与企业储蓄流(liú)出。

　　长远来看，招商基金李湛的建(jiàn)议是，应辩证看待本(běn)次降(jiàng)息。疫情以来，企业及(jí)居(jū)民形成了一定规模的超额储蓄，降(jiàng)息可以(yǐ)降低企(qǐ)业、居(jū)民的储蓄意愿，引导企业加大投资、居民(mín)增加消(xiāo)费(fèi)，促进(jìn)经济复苏。“只有经济复苏(sū)斜率提(tí)升，企业(yè)、居民(mín)对后续的收入(rù)信心(xīn)才(cái)会(huì)回升，进而形成储蓄转(zhuǎn)化(huà)为投资(zī)、消(xiāo)费，再形成增厚企业、居民收(shōu)入(rù)的良性循环(huán)。”李湛表示。

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