金融界5月(yuè)15日消(xiāo)息 主题(tí)行(xíng)情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布一(yī)则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交(jiāo)易所主办、工商(shāng)银行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专题(tí)座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重(zhòng)要内容为“在服务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括银行、保险(xiǎn)、基(jī)金(jīn)和(hé)券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认(rèn)为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融(róng)股，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速(sù)键，券(quàn)商、保险、银(yín)行股等都有出(chū)色表现。

　　券商方面，光大证券触一(yī)度(dù)及涨停(tíng)，收盘大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证(zhèng)券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的(de)中国人寿一度冲(chōng)击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘报42.75元/股，大(dà)涨(zhǎng)超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在大金融板块的集体发威下，上(shàng)证综指午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指和创业板一路高(gāo)奏凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板(bǎn)指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看(kàn)法并(bìng)不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机构之间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指(zhǐ)出，部分高(gāo)分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部(bù)分金融）做(zuò)出的正常反应，而并非意味着整体高分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也指出，当前“中(zhōng)特估”主题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估”主题行情或仍具有较(jiào)强的持续性。从估值和交易拥挤度来(lái)看，当前(qián)“中(zhōng)特估”主题的安全边际和(h十二生肖中张牙舞爪是哪些动物é)性(xìng)价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但(dàn)是中(zhōng)信(xìn)证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研(yán)报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中特(tè)估(gū)”主题在4月中(zhōng)旬以来先(xiān)后步入了热(rè)度很(hěn)高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不(bù)明(míng)显的阶段，表现(xiàn)出典型(xíng)的(de)板(bǎn)块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发(fā)规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流(liú)出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平(píng)仍有较大差距。在(zài)缺乏持(chí)续增量机构资金的情况下，A股存量博弈(yì)特(tè)征已演(yǎn)绎到极致，涨幅仅与(yǔ)机构持仓有关(guān)。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济全(quán)面系统性恢(huī)复是渐(jiàn)进和渐次(cì)的过程(chéng)，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需(xū)要时间和耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预(yù)期下修(xiū)过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市场定价的有(yǒu)效性(xìng)，但也提高了业绩(jì)驱动策略的(de)潜(qián)在回报，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经理：中特估我一股也不想要！

　　与(yǔ)卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激进。据券商中国报道(dào)，有基(jī)金经理直言(yán)，中特估龙头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡沫化，他(tā)一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中特估的(de)龙头股在当前位(wèi)置(zhì)对他而(ér)言没有配置的(de)吸引(yǐn)力，尽管(guǎn)从(cóng)估值(zhí)的(de)角度而(ér)言许多市场参(cān)与者可以给出许多个继续(xù)买(mǎi)入中特估的理由(yóu)，但当一(yī)只中特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日内涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票(piào)市(shì)场交易的(de)直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参与方的(de)短期泡沫(mò)化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售

　　不过在资金(jīn)面，“中特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售(shòu)了短短7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证央企红(hóng)利(lì)ETF发布公告(gào)称，该基金累计有(yǒu)效认购申请份额(é)总额(é)超过20亿份发行上限(xiàn)，基金管理人将(jiāng)启(qǐ)动比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报ETF和汇添富(fù)中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF于今日(rì)开售，每(měi)只(zhǐ)产品的首募(mù)规模上限均为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新(xīn)发基金，今(jīn)年以来，场内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资(zī)金净(jìng)流入超过12亿元，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年(nián)内资金(jīn)净流入(rù)也逼(bī)近10亿元，规(guī)模增幅更是高达(dá)24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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