财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下(xià)来的(de)市场大概率是(shì)不(bù)好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示，随(suí)着(zhe)4月底上市公司(sī)年报一季报(bào)的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有(yǒu)业绩支撑的(de)新(xīn)能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的(de)市(shì)场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来，市(shì)场成(chéng)交额较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此(cǐ)前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传(chuán)媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类第四(sì)次工业革命进程中(zhōng)，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外(wài)一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科(kē)技跌(diē)停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有(yǒu)形(xíng)成全面的(de)行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形成(chéng)了(le)“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金的(de)轮(lún)番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估”及人工智(zhì)能板块均出现调整，整体盘面主线不(bù)够(gòu)清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋(qū)缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需(xū)政策及货(huò)币(bì)政策的推出，且(qiě)国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景下，权益(yì)市场整(zhěng)体(tǐ)行情预计将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将更(gèng)加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中(zhōng)的核心资产仍(réng)将是(shì)持续(xù)关注的市(shì)场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点(diǎn)在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各(gè)大(dà)指(zhǐ)数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低(dī)估(gū)值(zhí)高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了连续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期(qī)间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股(gǔ)聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常(cháng)差(chà)，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪(xuě)球，我们学的是(shì)“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂的解答(dá)：宁(níng)愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收(shōu)益率上(shàng)，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体育文化害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过(guò)8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活等相关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基金观(guān)点反馈来看，不论是从基(jī)本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始长(zhǎng)达(dá)11个(gè)月的(de)调整(zhěng)周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整幅(fú)度(dù)与时(shí)间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基(jī)础已经具备(bèi)，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红(hóng)利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)之(zhī)间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪(jì)要在市(shì)场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很(hěn)难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体(tǐ)观(guān)点是大概率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的(de)阶段，投资者需(xū)要多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特(tè)别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特估全年(nián)的投资机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中(zhōng)特(tè)估(gū)与其他板块(kuài)分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者需(xū)要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的(de)变化(huà)害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些，不是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时(shí)基金(jīn)表示，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相对较快(kuài)，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的(de)态(tài)势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳(wěn)健偏宽(kuān)松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势(shì)。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的(de)预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随(suí)着股指交割(gē)日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和(hé)经(jīng)济复(fù)苏的(de)大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会(h害人精类似的三字词，像害人精这样的三字成语你还知道哪些uì)误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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