随着(zhe)3月(yuè)进出(chū)口数据的出炉，纯碱市场数据(jù)表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪(xù)有所缓和(hé)。从表(biǎo)象(xiàng)看，进出口(kǒu)双双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好的(de)态势仍在(zài)延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨(dūn)，同比增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨(dūn)，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨(dūn)。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下(xià)降，进口增加(jiā)，从实(shí)际数据来看，其表(biǎo)现超出市场预(yù)期(qī)。”国(guó)投安信期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比(bǐ)2月提升(shēng)4.55万吨，同比(bǐ)去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌(líng)璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超预(yù)期增长。据她介(jiè)绍(shào)，2022年全年除了1—2月份(fèn)纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来，进口(kǒu)的大量增长(zhǎng)主要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进口来补充使(shǐ)用量。这部分进口增量到港后直(zhí)接(jiē)进入(rù)下游玻(bō)璃厂，对市(shì)场的冲(chōng)击(jī)程度相对(duì)有限，但(dàn)在一定程度上可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月(yuè)纯(chún)碱出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示，2022年(nián)初(chū)全球(qiú)市场(chǎng)面临暴(bào)风雪等极端(duān)天气、国(guó)际地缘政(zhèng)治冲突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再加上全(quán)球(qiú)能(néng)源价(jià)格上(shàng)涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面(miàn)积减(jiǎn)产(chǎn)、我国出口市场新增(zēng)南(nán)美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今(jīn)年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退、国内(nèi)多(duō)个大宗商(shāng)品(pǐn)价(jià)格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市(shì)场预期，显(xiǎn)示出行(xíng)业供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的(de)态(tài)势仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏(wèi)朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格高(gāo)企，纯碱出口显著(zhù)放量，今年出口(kǒu)量能在去年高基数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市场对(duì)纯(chún)碱需(xū)求具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报记(jì)者了解(jiě)到(dào)，全球经济的衰退预期或(huò)导(dǎo)致全球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱(jiǎn)需求可(kě)能会(huì)受(shòu)到(dào)一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲，这在(zài)长期(q更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思ī)也可能影响我国纯(chún)碱(jiǎn)出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师(shī)李嘉豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走(zǒu)弱。主要(yào)在于国外(wài)能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外(wài)碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海(hǎi)运费(fèi)的走弱(ruò)，使得出口(kǒu)出(chū)现了(le)环(huán)比的走弱(ruò)。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场(chǎng)的反馈(kuì)略有偏差(chà)，一部(bù)分原因可能是前(qián)期待发订(dìng)单(dān)，一部分是(shì)外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角(jiǎo)度(dù)存在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以(yǐ)前，国内纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难彻底(dǐ)扭转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还(hái)是优先国内使用为(wèi)主，纯碱出口或(huò)难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润上(shàng)来(lái)看，3月出(chū)口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格(gé)偏低(dī)。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不(bù)高，这将导(dǎo)致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也(yě)需要关注纯碱出口(kǒu)目的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部(bù)分用量能(néng)够长期(qī)稳(wěn)定，那么这部分用量(liàng)仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但(dàn)如(rú)果是供给海外其他地区(qū)，可能会由于海外(wài)需求(qiú)回落导致出口下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数据的(de)好转，可(kě)能是1—2月的订(dìng)单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出口下降、进口提(tí)升的趋势仍(réng)是大(dà)方向，但由于国内(nèi)进出口数量占全国产能、需(xū)求的比(bǐ)例相对有(yǒu)限，因此对于年(nián)度(dù)供需影响也相对有限(xiàn)。但集(jí)中(zhōng)在某个(gè)月或数月(yuè)，进(jìn)出口(kǒu)超预期变化可能会对阶(jiē)段性的行情产生情(qíng)绪和供需影响(xiǎng)。”张凌璐称。

　　在周小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价(jià)，随着能源价格下调，内外价差呈(chéng)逐步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后续海外(wài)碱到港量增(zēng)加，进口有继续增加(jiā)预期，出口有(yǒu)下滑(huá)压力(lì)，进出口贸易商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前(qián)格局，对纯碱价格形成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁(páng)证(zhèng)。魏朝明认为，短期内市场悲观(guān)预期或更岁交子是什么意思，古代交子是什么意思有所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期(qī)或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出(chū)口走弱的(de)预期(qī)基(jī)本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨的(de)到港量，导致(zhì)市场4月(yuè)的(de)平衡(héng)相(xiāng)对宽松(sōng)。在(zài)他看(kàn)来，未(wèi)来出(chū)口的走弱则(zé)更加影响轻碱的(de)供需，在内需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况(kuàng)下，轻(qīng)碱价(jià)格重心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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