市场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产(chǎn)品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发(fā)文称(chēng)，将在证监会指导(dǎo)下认真做(zuò)好科创50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略(lüè)ETF。业(yè)内人(rén)士表示，随(suí)着科创50ETF期权(quán)的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提(tí)升，更多(duō)吸引资金入市(shì)，也能更好地服务于科创(chuàng)板上市企业(yè)。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开(kāi)展股票(piào)期权(quán)试点以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有铅笔芯真的含铅且有毒吗 铅笔芯导电吗(yǒu)序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础(chǔ)。

　　科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽基(jī)类ETF期(qī)权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施，并根(gēn)据科创(chuàng)板股(gǔ)票(piào)涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已有(yǒu)实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前(qián)行之有(yǒu)效的风(fēng)险防控和市场(chǎng)监管措施(shī)的基(jī)础上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研判，全面加(jiā)强市场监管，确保新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监(jiān)会(huì)也表示，一直高度重(zhòng)视(shì)ETF期(qī)权(quán)市场稳(wěn)健(jiàn)运(yùn)行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一(yī)步完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首(shǒu)只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的场(chǎng)内(nèi)期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明(míng)，与现有(yǒu)ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举(jǔ)措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金(jīn)融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新(xīn)活力，满足多元化的交易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续发(fā)挥好科创板改革先行先试的示范引领(lǐng)作用，不断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　上交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新(xīn)产(chǎn)品上市，对促进科创(chuàng)板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积(jī)极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板(bǎn)更(gèng)好发挥(huī)资本市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股票期权市场长(zhǎng)期持续健康发(fā)展意(yì)义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期(qī)权

　　据(jù)上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年(nián)设立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科(kē)技”企业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应(yīng)日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创板(bǎn)已有上市公司519家，总市(shì)值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风(fēng)险管理工具，上交所(suǒ)根(gēn)据市场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提(tí)升科创板吸(xī)引(yǐn)力和(hé)流(liú)动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商制(zhì)度功能发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截(jié)至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其(qí)中，规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)华夏上(shàng)证科(kē)创板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年净(jìng)流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金(jīn)ETF；规模(mó)位居(jū)第(dì)二位的是易方达上(shàng)证科创板50ETF，最新规模为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市场对风险管理工具(jù)的呼(hū)声不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动更大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风险管理(lǐ)需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市，将会给(gěi)投资(zī)者提供(gōng)更(gèng)加灵活的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具(jù)，使得(dé)投资者(zhě)更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市(shì)公司的投资价(jià)值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授韩乾认为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提供更(gèng)好的(de)流动性，市场稳定(dìng)性(xìng)提升；也(yě)将(jiāng)为市场带来(lái)更多的增(zēng)量资(zī)金，更好(hǎo)地服(fú)务科(kē)创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的(de)金(jīn)融衍生工具，在价格发(fā)现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完(wán)善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重(zhòng)要作用。截至目前(qián)，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上(shàng)新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括(kuò)上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下(xià)的创(chuàng)业(yè)板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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