随着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱(jiǎn)市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场悲(bēi)观(guān)情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口双双(shuāng)超预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市(shì)场供需两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好(hǎo)的态势(shì)仍在延续。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨(dūn)，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期(qī)货高级分(fēn)析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进(jìn)口4.56万吨(dūn)，环(huán)比(bǐ)2月(yuè)提(tí)升4.55万吨(dūn)，同比去年3月(yuè)提升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的(de)进口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预(yù)期(qī)增长。据她介绍，2022年全年除了(le)1—2月份纯碱进(jìn)口数(shù)量超过1万吨，其余(yú)月份(fèn)进(jìn)口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看来(lái)，进口(kǒu)的大量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏(fú)玻璃厂，在(zài)国内供(gōng)需紧平衡(héng)的(de)情况下(xià)，下游通过进口来补充使用量。这(zhè)部分进口增量到港(gǎng)后(hòu)直接(jiē)进(jìn)入下游(yóu)玻(bō)璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在(zài)一定程度上(shàng)可能会(huì)导致下(xià)游厂家减少从国内厂(chǎng)家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨(dūn)，环比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全(quán)球市场面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气(qì)、国际(jì)地(dì)缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美(měi)国和土耳其(qí)运输阶段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国(guó)出口市场(chǎng)新增南(nán)美(měi)和非洲的(de)份额，都是带动去(qù)年(nián)全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅提升(shēng)的导火索。今年随着(zhe)国际(jì)能源价格的回落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内(nèi)多个大宗商品价格处(chù)于(yú)全球高位之(zhī)时，纯碱出(chū)口还(hái)能保持增长态势(shì)，也确实超出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出(chū)口量在(zài)去(qù)年(nián)高基数的基础上(s地肖指哪几个生肖？hàng)进一步增加至16.3万吨，大超(chāo)市场预期(qī)，显示出行业供需(xū)两旺、出口向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正中期期货(huò)分(fēn)析师魏(wèi)朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口(kǒu)量能(néng)在去年高(gāo)基数的基(jī)础上(shàng)进一步上(shàng)扬(yáng)，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求具有较强韧(rèn)性，国际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待(dài)修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球经济的衰退(tuì)预期或导(dǎo)致全球(qiú)实体企(qǐ)业承压，海外纯碱需求可能(néng)会受到一定(dìng)影响。而国内经济(jì)稳增长预期(qī)强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告(gào)诉(sù)记(jì)者(zhě)，相(xiāng)较于(yú)去年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走弱。主要在于(yú)国外能源的(de)回落背景下供应(yīng)的回(huí)归，国内外碱的价(jià)差收(shōu)缩，同时伴随海运费(fèi)的走(zǒu)弱，使得出(chū)口出现(xiàn)了环比的走弱。

　　“但(dàn)是3月的出(chū)口表(biǎo)现依旧较好，与前(qián)期市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是(shì)前期待发订单，一部(bù)分是外(wài)围需求(qiú)从去年的(de)地肖指哪几个生肖？出口角度存在(zài)重心上移。”李(lǐ)嘉(jiā)豪称。

　　在(zài)张凌(líng)璐看来，在远兴(xīng)大产能(néng)落地以(yǐ)前(qián)，国内纯碱紧平(píng)衡的(de)格局很(hěn)难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还是优先国内使(shǐ)用(yòng)为主，纯碱(jiǎn)出口或难以再(zài)现(xiàn)去年(nián)高增长的态势(shì)。

　　从(cóng)价格和出(chū)口利润(rùn)上来看，3月出口(kǒu)均价(jià)368美元(yuán)/吨，部(bù)分长协价格可能(néng)更低，对比国内价格偏(piān)低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口利润并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关(guān)注(zhù)纯碱出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂在海外(wài)的(de)生产线(xiàn)，且(qiě)该(gāi)部(bù)分用量(liàng)能(néng)够长期(qī)稳(wěn)定(dìng)，那么这(zhè)部分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海外其他(tā)地区，可(kě)能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也(yě)要留意出口周期的(de)变(biàn)化。通常，我国纯(chún)碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出(chū)口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并一定能够(gòu)说明3月(yuè)全球的纯碱需求(qiú)量(liàng)大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋(qū)势(shì)仍是大方向，但由于国(guó)内进(jìn)出口数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但集(jí)中(zhōng)在某个月(yuè)或(huò)数月，进出口超预期(qī)变化可能会对阶段性的(de)行情产生情(qíng)绪(xù)和供需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂(chǎng)下(xià)调(diào)报价，随(suí)着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈(chéng)逐步收窄态势，预计今年(nián)出口相(xiāng)对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口(kǒu)有下滑压(yā)力，进出口贸易商顺(shùn)差(chà)或重回2022年(nián)前(qián)格局，对(duì)纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出口数据(jù)超预期是(shì)国内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内(nèi)市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现货价格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来(lái)看，出(chū)口走弱(ruò)的预期基本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口约(yuē)有(yǒu)十几万吨的(de)到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在他(tā)看来，未(wèi)来出口(kǒu)的走弱则更(gèng)加影响轻碱的(de)供需，在内(nèi)需(xū)恢复有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下移会相对(duì)明显(xiǎn)。

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