今年以(yǐ)来基金代(dài)销机构被(bèi)基金公(gōng)司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多(duō)。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构解约的(de)公告。截(jié)至6月(yuè)1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机(jī)构类型看，中小型独立基金销售机构(gòu)居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违(wéi)规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基金(jīn)销售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双(shuāng)向选(xuǎn)择(zé)，在高(gāo)质(zhì)量发展背(bèi)景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募(mù)密集终止与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基金的相关销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止(zhǐ)了与浦领基金的基(jī)金销(xiāo)售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛基金发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石(shí)财富基(jī)金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销售公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。

　　就(jiù)在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代理有限公司、民商基(jī)金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致(zhì)，自2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金。自(zì)公告(gào)之日(rì)起，上述(shù)公司不再办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部份额。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金的基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合作关(guān)系(xì)，但也(yě)有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与民商(shāng)基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基(jī)金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家独(dú)立基金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣布终止(zhǐ)了合计12家基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作，这(zhè)其中包括独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代销(xiāo)机构中，正融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基(jī)金公(gōng)司最(zuì)多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛(shèng)基金(jīn)解除合(hé)作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每月(yuè)都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前(qián)述被解约(yuē)的(de)基金(jīn)销售机(jī)构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展背景下，严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终止与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样(yàng)终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言(yán)，今年(nián)以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难(nán)也加(jiā)速了对尾部销售机构(gòu)的淘汰。“上(shàng)太多销售合作机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是(shì)徒增后台工(gōng)作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经(jīng)理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处(chù)罚(fá)，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市(shì)场化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自身的(de)发展状况有选(xuǎn)择(zé)的与基金代销机构合作。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公司渠道负(fù)责人透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能(néng)力，以及与(yǔ)哪些(xiē)公司合作等都是考核(hé)的要素，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保有(yǒu)规模排名排名前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金(jīn)销售(shòu)机构合作后，需要(yào)对(duì)接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司一年的(de)保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基金公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)也会对基金(jīn)公司的投(tóu)研能力，管(guǎn)理规(guī)模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主要(yào)分(fēn)为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面(miàn)基(jī)础(chǔ)较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上(shàng)渠道较强，尤(yóu)其(qí)是蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形(xíng)成(chéng)显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将(jiāng)更加夯实，而券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产品服务能力较(jiào)强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部(bù)互联网(wǎng)公司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太(tài)效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行业(yè)所面临的(de)重要趋势。

　　中国基(jī)金业(yè)协(xié)会最新公布的公募(mù)基金(jīn)销售保(bǎo)有量数据(jù)显示，一季(jì)度(dù)，三方机(jī)构销售(shòu)增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方(fāng)独立基金销售渠道中(zhōng)，头(tóu)部(bù)机(jī)构(gòu)竞(jìng)争优势(shì)更为突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规(guī)模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天(tiān)基(jī)金、腾安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公司，其非货币市场公募基金(jīn)保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立(lì)基金销售机构保有(yǒu)规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构(gòu)的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只以上，与(断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理yǔ)此同时，也有(yǒu)111家(jiā)基(jī)金销售机构代销(xiāo)数(shù)量(liàng)不(bù)足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前(qián)只(zhǐ)跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公(gōng)司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会提交了注销公募证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据(jù)《行政许可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督管理办法》等有关(guān)规定，中国证(zhèng)券监督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上(shàng)海证监(jiān)局挂(guà)出了注销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司公(gōng)募(mù)证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金销售业务许可证的(de)公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行(xíng)业(yè)。比如(rú)河南安(ān)存基金(jīn)、科地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基(jī)金等(děng)多(duō)家机构都选(xuǎn)择主动注销基(jī)金代(dài)销牌照(zhào)。

　　不过(guò)，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比如，去(qù)年(nián)12月，上(shàng)海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注(zhù)销上海久(jiǔ)富财富(fù)基金(jīn)销断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未来基金(jīn)代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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