五一(yī)长假期间，全球市场并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将(jiāng)到(dào)来。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表(biǎo)示，监管(guǎn)机构(gòu)已接管了第一共(gòng)和银行，这是本轮美国银行业危机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历史上第二大(dà)的破产银行(xíng)。此前我们多(duō)次强调，美国银行业(yè)危机(jī)远未结束(shù)，只是(shì)暂时(shí)止血而已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的(de)经营将持续恶(è)化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题(tí)再度成(chéng)为(wèi)焦点，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务规(guī)模将(jiāng)于19日触及31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦呼吁国会尽(jǐn)快采(cǎi)取(qǔ)行(xíng)动(dòng)，再(zài)次提高债务(wù)上限，避免政府(fǔ)部门停摆及可(kě)能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地时间4月26日(rì)，美国国(guó)会众议院(yuàn)投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限，以换取大(dà)幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联邦政府债务上限将提高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增(zēng)长需控制在1％。不过拜(bài)登将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和(hé)党领袖麦卡锡提(tí)出(chū)的债(zhài)务上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何要求(qiú)和(hé)条件的(de)情况下(xià)打消违约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提高债务上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加(jiā)剧了(le)美(měi)债违约(yuē)的(de)风险。

　　美国财政部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致(zhì)函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她在信中(zhōng)表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生(shēng)债(zhài)务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次(cì)债务违约。高盛认为(wèi携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句)，政(zhèng)府这回付不起“账单”的风险恐怕是(shì)2011年以来最高的一(yī)次。美国政府债(zhài)务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约(yuē)23万(wàn)亿美元(yuán)，这意味着负债率(lǜ)约达130％。美(měi)国(guó)一直在玩(wán)儿这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元霸权仍在(zài)，美(měi)国(guó)可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元出现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在(zài)路上(shàng)，有全(quán)球经济“金丝雀”之称的韩(hán)国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下(xià)472亿美元(yuán)的历(lì)史新高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融(róng)危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出(chū)口较去(qù)年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至(zhì) 551.2亿美元(yuán)，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为(wèi)连续第六个(gè)月(yuè)下(xià)降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五(wǔ)分(fēn)之一的半导(dǎo)体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映(yìng)存(cún)储(chǔ)器芯片价格(gé)下跌，且(qiě)需求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国(guó)对中国的出(chū)口骤降33％。马斯克称自己在特斯(sī)拉、Starlink和(hé)推特(tè)之间，一个(gè)人掌握的实(shí)时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任何人都多(duō)，他称温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因(yīn)为(wèi)信贷会产生周期(qī)。有借就要有还(hái)，借(携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而还钱的(de)时候要缩减支(zhī)出又使得经济下滑(huá)。在高息背(bèi)景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债(z携手三十七年风雨兼程下一句是什么 三十年风雨兼程下一句hài)务(wù)危机(jī)就将引爆。2008年，全球债务总(zǒng)量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总(zǒng)量(liàng)为64万亿美元(yuán)，约为(wèi)GDP的(de)1.3倍；而2022年，全(quán)球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量(liàng)达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量(liàng)为101万亿(yì)美元，大约是全(quán)球GDP的3倍。也就(jiù)是说，当前(qián)全球债务规模是(shì)2008年(nián)的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮(lún)金融危(wēi)机(jī)一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从(cóng)美(měi)股走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再(zài)创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束了。从月线(xiàn)来(lái)看，标普指数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走(zǒu)完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下(xià)跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指数局部出现破位反抽，5月2日再(zài)度中阴创新(xīn)低，预(yù)示见顶的(de)可能(néng)性已经非常大。欧(ōu)股(gǔ)目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下跌(diē)空间巨(jù)大。此前我们(men)已经强(qiáng)烈建议有权限的(de)投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在(zài)欧佩克减(jiǎn)产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前(qián)已经再(zài)度(dù)掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主力合约已经触及70美元，预(yù)计3月低(dī)点必将不保，年内恐将跌破60美元(yuán)，而最(zuì)终则很可(kě)能(néng)跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国内期(qī)货(huò)的文华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破(pò)。该(gāi)指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力巨(jù)大。本轮下跌可看作(zuò)是C3浪，目标将(jiāng)指(zhǐ)向2020年4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太(tài)远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌(diē)至2008年的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经(jīng)很(hěn)久了，金融(róng)危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无(wú)限量(liàng)QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药，迟到的(de)危(wēi)机将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的(de)一次暴力去(qù)杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序(xù)。百年大变局不(bù)是(shì)说着(zhe)玩(wán)儿的，我们(men)将再度见(jiàn)证历史！

　　你(nǐ)说的(de)金融危机在(zài)哪里？怎(zěn)么还(hái)不出(chū)现？哪(nǎ)里有(yǒu)什(shén)么(me)金融危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直没有出现，每当你认为它要出现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不断(duàn)轮回(huí)。但无论如何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会像(xiàng)等初恋一样(yàng)去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它(tā)依然(rán)走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒了(le)。你会静默，手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻；你(nǐ)被击破，当熟(shú)悉(xī)呢(ne)喃又穿透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍一遍来过，一次一次放过(guò)，一声一声笑着，一声一声吼着，一(yī)幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱啊，又依依不舍。所以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想不想看花海盛开？想不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回不来，那么我该为了(le)谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着(zhe)追求的人。雪崩将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封(fēng)神！

　　一定要(yào)看到花(huā)开(kāi)，你一定等燕子归来，想着他们都会回来(lái)，你誓死为了这些而存在(zài)……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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