总市(shì)值超6万亿的科创板市场，增添风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国证监(jiān)会官网消息(xī)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资(zī)本市(shì)场(chǎng)风险管(guǎn)理工具(jù)，证监(jiān)会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也(yě)发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认真做好(hǎo)科(kē)创(chuàng)5九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思0ETF期权上市(shì)相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创新(xīn)投(tóu)资带(dài)来风险管理工(gōng)具，进一(yī)步(bù)丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多(duō)元(yuán)化的交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极(jí)影响，同时为科创(chuàng)板市场投(tóu)资(zī)带(dài)来中长期资金，增强市(shì)场的关注度(dù)和吸(xī)引力。

　　科创板新(xīn)增风(fēng)险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证监会消息显示，为健全多层次资(zī)本市场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。

　　科(kē)创50ETF期权是我国首(shǒu)只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务院(yuàn)关于(yú)推进上(shàng)海(hǎi)国际(jì)金融(róng)中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区(qū)高水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科(kē)创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继续发(fā)挥好科创板改革(gé)先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升(shēng)服务实体经济质效。

　　同期(qī)，上海证券交易所(suǒ)官网也(yě)发(fā)布消息，上交(jiāo)所将在中(zhōng)国(guó)证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好科创50ETF期权上(shàng)市相关工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，是上交所贯彻(chè)落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提(tí)出(chū)的(de)“完(wán)善金融支(zhī)持创(chuàng)新(xīn)体系”、支(zhī)持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举措，对(duì)促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥科(kē)创(chuàng)能效、支持(chí)科创(chuàng)板建设具(jù)有积极意义。

　　据(jù)统计，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行平(píng)稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企业上市(shì)的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公(gōng)司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创(chuàng)板尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科创板配套产品(pǐn)体系、提(tí)升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性、推进科创板做市(shì)商制(zhì)度功能发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上市(shì)科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风险管理需要，有助(zhù)于(yú)科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥(huī)资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促(cù)进科创板和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大(dà)。”上交(jiāo)所相关负(fù)责(zé)人称。

　　同时，监管机构(gòu)还(hái)积极关(guān)注ETF期权市场的稳健运行和(hé)风险(xiǎn)防控工作，多举(jǔ)措(cuò)确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会表示(shì)，证监会一直(zhí)高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运(yùn)行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行管理和风(fēng)险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运行情(qíng)况改进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创(chuàng)50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　上(shàng)交所也表(biǎo)示，上交(jiāo)所(suǒ)高度重视(shì)ETF期权市场风(fēng)险防控工作(zuò)，基(jī)于我国ETF期权市场发展特点，实施了投(tóu)资者(zhě)适当性管理制度(dù)、保(bǎo)证金制(zhì)度、持仓限额制度(dù)等一系列风控安排，保障了期权(quán)市(shì)场平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产品(pǐn)，上(shàng)交所将总体沿用(yòng)前(qián)期的风控措施，并根据科创板股(gǔ)票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将(jiāng)在(zài)目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控(kòng)和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好(hǎo)风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国证监会的指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实做好各项业务和(hé)技术准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期(qī)权平稳上(shàng)市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增(zēng)至8只

　　龙(lóng)头产品(pǐn)规(guī)模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作为全球资(zī)本(běn)市场基础、成熟、普遍的金融衍(yǎn)生工具，在(zài)价格发(fā)现、风(fēng)险管理、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票期权试(shì)点以来(lái)，证监会(huì)组织沪深交易(yì)所先(xiān)后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有序，有(yǒu)效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现(xiàn)货市(shì)场的作用(yòng)，为进一步丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票(piào)市场(chǎng)的基础性风险管理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上(shàng)交所、深交所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同期深交所上(shàng)市创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权(quán)启动上市，国(guó)内ETF期权产品(pǐn)将增至8只，投(tóu)资(zī)者的风险管理工具将(jiāng)更加(jiā)丰(fēng)富(fù)和多(duō)元化。

　　一位公募投资(zī)人士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目前我国已(yǐ)经推出了不同类型的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指数(shù)形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格投(tóu)资有了风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，这将有(yǒu)利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不(bù)同投资者的投资交易需(xū)求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前(qián)ETF期权的合约标的都是(shì)ETF市场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板ETF、易方达深(shēn)证(zhèng)100ETF等龙头产品，都是期(qī)权合(hé)约标的。

　　而从目前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指(zhǐ)数的(de)ETF产品看，华夏科创(chuàng)50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场(chǎng)管理规模第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金(jīn)旗(qí)下科创50ETF规模分别(bié)为199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合约标(biāo)的，华夏科(kē)创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产(chǎn)品流动(dòng)性都(dōu)具备突出(chū)优势。”上述公(gōng)募投资人士称。

　　而根据业(yè)内人士分析，相(xiāng)关合约标的纳(nà)入ETF期(qī)权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃(yuè)度产(chǎn)生积(jī)极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位股票ETF基金(jīn)经理表示，相(xiāng)关的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可(kě)以借(jiè)助(zhù)相应(yīng)的风险管理工(gōng)具进(jìn)行方向性投资(zī)、波动率(lǜ)投资等(děng)，在投(tóu)资(zī)层面的配套策(cè)略(lüè)也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作用(yòng)，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需求(qiú)，流动(dòng)性进(jìn)一步提高，进(jìn)而促进规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来(lái)看(kàn)，有了风(fēng)险(xiǎn)管理工具，有利于吸引中长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这(zhè)也(yě)会(huì)让(ràng)相应的龙头ETF产(chǎn)品的(de)规模(mó)和流动性进一步巩固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会(huì)不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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