随着一季报披露完毕，有(yǒu)着(zhe)“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随之(zhī)出(chū)炉(lú)。

　　Wind数据统计显示，华商新趋势优(yōu)选、易方达科瑞、易方达供给改革(gé)三只基金(jīn)是全市场公募FOF一季(jì)度持有(yǒu)只数(shù)最多的权(quán)益基金，相比去(qù)年四季度，易方(fāng)达供给改革取代融通(tōng)健康(kāng)产业，新进FOF“最(zuì)爱”权(quán)益基金前(qián)三名。

　　从调仓变动上(shàng)看，部分公募(mù)FOF继(jì)续(xù)超配权益(yì)资产，并偏向成长风格(gé)基金，有的对阶段(duàn)性(xìng)涨幅(fú)过快的行(xíng)业做了减仓(cāng)，增加(jiā)了部分(fēn)业绩(jì)和(hé)估值匹配合(hé)理的行业(yè)。

　　谈(tán)及后市，多位FOF基金经理认为，中期维(wéi)持对权(quán)益资(zī)产的乐观，国内(nèi)宏观(guān)经济处于底部向上(shàng)修(xiū)复(fù)的(de)状(zhuàng)态，且市场(chǎng)估值(zhí)压(yā)力仍较小，战(zhàn)略上将推动 A 股的上涨(zhǎng)。结构上主要(yào)关(guān)注以下条(tiáo)潜在盈利(lì)主线(xiàn)：TMT、复苏（消费、投资(zī)）以及美债利(lì)率定价(jià)资(zī)产(chǎn)估值修复等。

　　华商新趋势优选、易方达(dá)科瑞、易方达(dá)供给改革

　　最受公(gōng)募(mù)FOF青睐(lài说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用)

　　随着公(gōng)募基金旗下一季报披露，FOF基金(jīn)经理新一季(jì)的基金配置清单(dān)也重(zhòng)磅出炉。

　　Wind数据显示，华(huá)商(shāng)新说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用趋势(shì)优选在一季度末(mò)获26只公募(mù)FOF重(zhòng)仓买入，从数量上(shàng)看，是目前(qián)公(gōng)募FOF买入(rù)数量(liàng)最多的权益基金，这也是华(huá)商新趋势优选第二个季(jì)度(dù)坐上(shàng)公募(mù)基金“团购”榜首，去年末(mò)是与融通(tōng)健(jiàn)康产业并列(liè)首位。在此之(zhī)前，则由海富通(tōng)改革驱(qū)动(dòng)连续第五个季度霸榜(bǎng)。

　　具体(tǐ)来看(kàn)，平安盈禧均衡配置1年持有、平安养老2035、富国智优精选3个(gè)月持有等基金(jīn)在一季度均重(zhòng)点配(pèi)置华商新趋势优(yōu)选基金，其中更有包括(kuò)平安(ān)盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选(xuǎn)3个(gè)月(yuè)持有、嘉实(shí)养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华商新趋势优(yōu)选作(zuò)为前(qián)三大重仓(cāng)基金。

　　不过，从持仓数量上看(kàn)，一(yī)季(jì)度末公募FOF合计持有华商新趋势优选基金份(fèn)额(é)4995.19万(wàn)份，相比去年末增(zēng)持了17.62万(wàn)份，持有华商新趋势优选的(de)FOF基金数量则相比(bǐ)去(qù)年末增加了(le)5只。

　　据相关资(zī)料介绍，华商新趋势优选基(jī)金成立于2015年5月(yuè)14日，基金经理周海(hǎi)栋(dòng)过往长(zhǎng)期以成长(zhǎng)风格(gé)著(zhù)称(chēng)，截(jié)止今(jīn)年一(yī)季(jì)度末(mò)，成立以来收益率达到355.53％，过去五年收益(yì)308.35％，业(yè)绩排名同类基金第一(yī)。

　　Wind数据显示，共有(yǒu)25只公募FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合(hé)计(jì)持(chí)有份(fèn)额(é)1.74亿份，相比去年(nián)末持有的FOF基(jī)金(jīn)只数增(zēng)加了6只，环(huán)比减持(chí)8437.61万份。据悉，易方(fāng)达科瑞基金经理杨嘉文擅长逆势投资，关注估(gū)值被错杀的个股(gǔ)，对于基本面(miàn)坚固或(huò)出现好转信号的公司敢于重仓买(mǎi)入。

　　易(yì)方达(dá)供(gōng)给改革在一季度新进公募(mù)FOF买入只数榜前三(sān)。Wind数据(jù)显示，共有20只公募FOF三季度重仓持有易方达供(gōng)给(gěi)改革，合计(jì)持有(yǒu)份(fèn)额1.90亿份，相比去年底持(chí)有的FOF基金只数增加了13只，环比增持了1.29亿(yì)份。据(jù)悉(xī)，易方达供给改革基金(jīn)经理杨宗昌是(shì)化学博士，有(yǒu)过多年化工研究经验，他坚(jiān)持(chí)在熟悉的行业内把握投资机会，并通过(guò)努力不断(duàn)扩大(dà)能(néng)力圈，目前(qián)行业配(pèi)置更趋均衡。

　　从增持榜单来看，据Wind数(shù)据统(tǒng)计，被动(dòng)指数基(jī)金增持前三“花落(luò)华泰(tài)柏瑞(ruì)中证光伏产业ETF、广发中(zhōng)证全指信息技术(shù)ETF、华(huá)夏恒生(shēng)科(kē)技ETF；灵活(huó)配置(zhì)混合基金中，汇添富科技创新、易方达(dá)供给改革、易(yì)方(fāng)达(dá)新兴成长(zhǎng)位(wèi)列增持份(fèn)额前三(sān)；偏股混合基金增持前三则被(bèi)易(yì)方达信息产业、财通资(zī)管健康产业、中欧碳中和占(zhàn)据；股票(piào)基金增(zēng)持(chí)前三(sān)分别为中欧信息产(chǎn)业、汇添富(fù)外(wài)延增(zēng)长主题、华夏智(zhì)胜先(xiān)锋；平(píng)衡(héng)基金增持前三则(zé)是交银定(dìng)期支付双息平衡、摩根双(shuāng)核平衡、易方达平稳增长；偏债混合(hé)基金(jīn)增持前三(sān)依次为(wèi)易方达安盈回报、安(ān)信民(mín)稳增长、创金合信鑫祺。

　　权益仓位偏向成长风格

　　减持涨(zhǎng)幅过高行业配(pèi)置比例

　　一(yī)季度A股市场整体表(biǎo)现相(xiāng)对较好，但行(xíng)业(yè)分化较大。受益(yì)于数字经济(jì)政策的提(tí)振与人(rén)工智能主题的不(bù)断发酵，科技板块(kuài)涨幅较大；而(ér)地产和新能(néng)源等板块表现(xiàn)较弱。从一季(jì)度披露的情况(kuàng)上(shàng)看，部分FOF基金经(jīng)理继续超配权(quán)益仓位，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基金(jīn)经理(lǐ)在(zài)一季度末(mò)对涨幅过(guò)高行(xíng)业基金进行了减仓， 增加了部分业绩和(hé)估值(zhí)匹配合(hé)理(lǐ)的行业。

　　长期业(yè)绩领先的兴全安泰(tài)平衡养(yǎng)老FOF基金经理林国怀在一季报中表示(shì)，本季(jì)度基金主要进行以下(xià)操作：1、持续(xù)维持权益资产的仓位略(lüè)高于权益配置中枢；2、逐步提升组合中成长型基金的(de)配置比(bǐ)例(lì)，同时(shí)适度降低(dī)价值型基金(jīn)的配(pèi)置比(bǐ)例(lì)；3、逢高减持部分转债品种(zhǒng)，增加其(qí)他确定性较高的绝对收益或相对收益基金(jīn)品(pǐn)种；4、继(jì)续根据既定的策略参与股票定增、大宗交易等投资机(jī)会，减持解禁(jìn)的股票。

　　组合(hé)风(fēng)格(gé)上，目前权益部(bù)分依(yī)然(rán)保持(chí)略超配价值(zhí)风(fēng)格，但(dàn)偏离(lí)幅(fú)度(dù)已显著下(xià)降(jiàng)，保(bǎo)持一(yī)贯的“略偏(piān)左侧”和“适度均衡”的配(pèi)置策略，通(tōng)过积(jī)极挖掘市场(chǎng)上相对收益和绝(jué)对收益的投资机会不断增(zēng)厚组合收(shōu)益，通(tōng)过(guò)“多资(zī)产、多(duō)策略(lüè)”的(de)方式(shì)来平(píng)滑组(zǔ)合波动，努力将该基金呈现为(wèi)“相对稳(wěn)定的‘贝(bèi)塔’和相(xiāng)对确定的‘阿尔(ěr)法’特征”。

　　从一季度(dù)持(chí)仓(cāng)上看，富国城镇发展、博时(shí)标普500ETF新进(jìn)兴全安泰前十大(dà)重仓(cāng)基金(jīn)，富国(guó)信用债、万家安弘(hóng)淡(dàn)出前十大之列。

　　“在年(nián)初的时候(hòu)，基金经理对全年市(shì)场的主线判(pàn)断不是(shì)很清晰(xī)，因此(cǐ)组(zǔ)合整体上(shàng)除(chú)了(le)向小市值成长风格有一(yī)定偏离外，其他方面没有明显的偏离，整体上比较均衡。随着近期政策(cè)方向的明朗(lǎng)，基金经理对今(jīn)年(nián)全年股(gǔ)票市场的(de)主要方向逐渐有了较明确的判断，在操(cāo)作上(shàng)，本基(jī)金(jīn)在(zài) 1 季度，逐渐增加了低估值价值风格基(jī)金和(hé)股票，以(yǐ)及与(yǔ)数字经(jīng)济相关的基金(jīn)和股票，未来(lái)计划视相关板块的估值水平变化做动(dòng)态调整。”华夏养老2045三年基金(jīn)经理许利明表示。

　　中(zhōng)欧预见养老2035三年今(jīn)年(nián)一季度的主要持仓仍然坚(jiān)持长期资产(chǎn)配置策略，但继(jì)续对部分主动权益(yì)基金(jīn)进(jìn)行了分散和优(yōu)化，在(zài)一(yī)季度股票市场整体小幅上涨(zhǎng)但行业之间分(fēn)化巨大的市场中，基于(yú)对长期基本面、行(xíng)业(yè)景气度、估(gū)值、性价比等(děng)的判(pàn)断，对(duì)行业风(fēng)格的持仓结(jié)构进行了(le)小幅调整，减持部(bù)分涨(zhǎng)幅较高(gāo)的行业基金，增持部分短期表现较差(chà)的行(xíng)业基金。

　　年内表现领先的(de)平安养老2045一季报中表(biǎo)示，报告期(qī)内，基(jī)金(jīn)整体保持中枢附近的权益仓位，但内(nèi)部结(jié)构有所调整(zhěng)。债券方面，适(shì)当(dāng)增加固(gù)收(shōu)仓位(wèi)的弹性，其他(tā)以现(xiàn)金(jīn)管理为主；权益方面(miàn)，基于不同板块的(de)基本面和估值性价比，略加(jiā)仓港股基金(jīn)，减仓美股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整体而言(yán)，通过动态再(zài)平衡，保(bǎo)持组合处于(yú)稳健均衡状态，重点关注一(yī)季报超预期的方(fāng)向。

　　易方达汇诚养老(lǎo)1季度适度降低(dī)了深(shēn)度价值和价值质(zhì)量等偏价值策略的基金的超配比例(lì)，继续超配偏小盘风格的基金(jīn)，适度增加了偏成长策略(lüè)的(de)基金的配(pèi)置比例(lì)。在(zài)行业方面，TMT等(děng)科技行(xíng)业经(jīng)历过去几年的大幅调(diào)整，处于“三低”类资产（景气周期(qī)低位(wèi)、低估值、低(dī)拥挤度(dù)）的(de)范(fàn)畴(chóu)，1季度逐步加仓(cāng)了偏科技成长策略基金的配置比例。不过仍然选择那些能够长期拿得(dé)住的基(jī)金(jīn)，很少去追逐(zhú)那(nà)些短期大幅度(dù)上(shàng)涨的、最亮眼的科技基金。在不同地域的投资(zī)方面(miàn)，在市场(chǎng)大幅反弹后，小(xiǎo)幅(fú)降低了港股基金的配(pèi)置比例(lì)。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资产(chǎn)年度目(mù)标配置(zhì)比例为(wèi)70％。截(jié)至一季度末，基金的权益类资产实(shí)际配置比例为71％，相对年度(dù)目标配置比例(lì)战术型(xíng)标配，对(duì)阶段性涨(zhǎng)幅(fú)过快(kuài)的行业(yè)做了减仓，增加了(le)部(bù)分业(yè)绩和估值匹配合理的行业。

　　富国智优精选3个月持有一季度操作上围绕(rào)经济(jì)增长和政策支持(chí)方向作为调整配置(zhì)主要(yào)方向，组合主要提高(gāo)了(le)中小盘暴露(lù)、加大对于业绩(jì)预期增(zēng)速较高板块的配置，并(bìng)通过优选选股alpha较(jiào)高(gāo)、稳(wěn)定(dìng)性(xìng)较好的标(biāo)的实(shí)现配(pèi)置。

　　基于(yú)对PMI、中长期信贷和消(xiāo)费者信心等方面(miàn)的(de)观察，鹏华养老(lǎo)2045将(jiāng)组合权益资产维持(chí)超配状态，结(jié)构上均衡配置于(yú)：受益于顺周期低估值的金(jīn)融周期板块(kuài)、受(shòu)益于社会经济(jì)活动趋于正常的消费医药板块，以及受益于产业周期见底及(jí)国产替代的科技制造板块上。

　　权益市场(chǎng)仍将有所作(zuò)为

　　关注确定性和未来(lái)发(fā)展方向的机会

　　目(mù)前A股市(shì)场行至3300点附近，未(wèi)来市场存在(zài)哪(nǎ)些风(fēng)险(xiǎn)和机会？如(rú)何寻找(zhǎo)投资主线(xiàn)？FOF基金经理们也在一季报中提(tí)到了(le)对当(dāng)下的思(sī)考。

　　南方基金鲁炳良认为(wèi)，展望后(hòu)市，随(suí)着经(jīng)济数据真(zhēn)空期的(de)度过，国(guó)内大(dà)类资产复(fù)苏预期进入验(yàn)证阶段(duàn)。中期(qī)维持对权(quán)益资产的乐观，国内宏(hóng)观经济处于(yú)底部向上修复(fù)的(de)状态，且市场估值压力仍较小，战略(lüè)上(shàng)将推(tuī)动 A 股的(de)上涨。结构上主要关注以下条潜在盈(yíng)利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资(zī)）以及(jí)美债利率定价资(zī)产估值修(xiū)复。从确定(dìng)性和(hé)未(wèi)来发展方向(xiàng)角度出发(fā)，关(guān)注 TMT 中(zhōng)信息安全(quán)、数字经济和(hé)新技术领域。大(dà)复(fù)苏(sū)中在大消费板块内(nè说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用i)重点关注航空出(chū)行供需(xū)格局和票价弹性带来(lái)的潜在超预期(qī)机会。投资(zī)端关(guān)注地产链以及一带一(yī)路带动下的部分细分领域配置机会。

　　摩根锦程积极成(chéng)长(zhǎng)养(yǎng)老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表示(shì)，对于国内(nèi)权(quán)益来讲，当前历(lì)史(shǐ)估(gū)值分位、相对债(zhài)券资产(chǎn)的估值处均在具备吸引力的水平，为(wèi)长期投资提供一定安全边际。年内经济修(xiū)复是确定性的，节奏(zòu)与(yǔ)幅(fú)度上虽有分歧，但(dàn)政策(cè)仍(réng)有相机抉择加码托底(dǐ)的空间。结构上(shàng)，维持此(cǐ)前(qián)判断，关注受益于稳(wěn)内需政策加码的领域，包括地产链、政府支出或补贴可能增加(jiā)的基建、信创、自(zì)主(zhǔ)可控等领域(yù)，TMT相(xiāng)关板块涨(zhǎng)幅超(chāo)预期，有(yǒu)ChatGPT主题催化的成份(fèn)，对交易情绪的过热持谨慎的态度，后续会(huì)持续关注新(xīn)技术(shù)对(duì)经济各个领域的影响；对消费服(fú)务业来讲，去(qù)年博弈情绪已(yǐ)较浓，二(èr)季度市场对(duì)其关注度有望随着(zhe)节(jié)日出行、消费数(shù)据改善而增加。

　　景顺(shùn)长城养老目标2035三年持有基金经理薛显志(zhì)、江虹表示，权益市场(chǎng)来(lái)看，当前中国经济处于复苏(sū)早期，2月以来市(shì)场的(de)下跌(diē)属于“放开交易”、春季躁动后的正(zhèng)常回调(diào)。复盘(pán)历史上的复苏周期，权益方面均能有所作为，基本面的(de)总(zǒng)体改善(shàn)能激活市场的(de)生态，市场会不断(duàn)寻找基(jī)本面改(gǎi)善的(de)诸多细分方(fāng)向。结构方面，市(shì)场一季度已找出“中特+”、数字经(jīng)济两(liǎng)条主线。4月份开始，估计(jì)市场会围绕各行业受益改善(shàn)幅度，不(bù)断挖掘一季报(bào)超预期、全年指引较好的(de)细分方向(xiàng)。同(tóng)时(shí)，因处(chù)于复苏阶(jiē)段，顺(shùn)周期(qī)方向也会存在机(jī)会(huì)。

　　鹏华基金孙博斐表(biǎo)示(shì)，未来(lái)持(chí)续关注以下三个方向(xiàng)：一是(shì)顺周期低估值(zhí)板块(kuài)具备长期投资价值，此外，关注央国企(qǐ)改革能否带来相关(guān)行业、企业基本面的改善(shàn)，并打开估值提升(shēng)的(de)空间。

　　二(èr)是消费医药板块的场(chǎng)景复苏逻辑较为确定，比较(jiào)而言(yán)，医药板块的估(gū)值性价比更(gèng)高。三是科技制(zhì)造板块，特别是国产替代的关键环节，是长期关注的方向。短(duǎn)周期来(lái)看(kàn)，半导体行(xíng)业(yè)可能在下(xià)半年(nián)周期见底，计算(suàn)机行业的景(jǐng)气度相较于(yú)去(qù)年(nián)也是大幅改善。而人工(gōng)智能等技术的突破，有可能打开科技(jì)板块的(de)成长空间。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 说明方法有哪些及作用答题格式，三年级说明方法有哪些及作用