金融界5月15日(rì)消息 主题(tí)行(xíng)情“中特估(gū)”的衍生(shēng)升级版本——“金特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估(gū)”概(gài)念股的情绪。

　　据(jù)上证报表凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则示，由上海证(zhèng)券(quàn)交易(yì)所(suǒ)主办、工(gōng)商银行(xíng)承(chéng)办的(de)“沪(hù)市金融业专题座谈会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重(zhòng)要内(nèi)容为“在服务(wù)中国式现代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金(jīn)融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行、保(bǎo)险、基(jī)金和券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金融板(bǎn)块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触一度及涨停，收盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大(dà)涨超(chāo)过(guò)9%，创(chuàng)阶段新高，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四大行午(wǔ)后(hòu)集体翻红，邮储银行(xíng)升超3%。

　　在大金融板块(kuài)的(de)集体发威下(xià)，上证综(zōng)指午后迅速(sù)翻红，深成指和创业板一(yī)路(lù)高奏凯歌。最终收(shōu)盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不相同 中信证(zhèng)券：主题交易顶峰已过

　　对(duì)于(yú)中特(tè)估的后续(xù)走势，机构之间的看法(fǎ)并(bìng)不相同，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分(fēn)高分红(hóng)国企标的近期(qī)显著(zhù)盘整是(shì)对短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支(zhī)付能力(lì)相对(duì)较弱板(bǎn)块（如部分金融）做(zuò)出的正常(cháng)反应，而并非意(yì)味着(zhe)整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束。

　　光大证(zhèng)券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价(jià)比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中特(tè)估”主题行(xíng)情或(huò)仍具有较强的持续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度(dù)来看，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际(jì)和性(xìng)价比仍(réng)相(xiāng)对较高。

　　但是中(zhōng)信(xìn)证券则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示，AI主题和(hé)“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬以来先后步入了热度很高、波动很大但(dàn)是区(qū)间回报不明(míng)显的阶段，表(biǎo)现出(chū)典型的板(bǎn)块内部博弈(yì)和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以(yǐ)来(lái)，公募基金新发继续低迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去(qù)年10月以来首(shǒu)次(cì)单月净流(liú)出，5月(yuè)截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但(dàn)较前3个月的(de)平均(jūn)水平仍有较大差距。在缺(quē)乏持续(xù)增量机构资(zī)金的情况(kuàng)下，A股存量博(bó)弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进(jìn)和渐(jiàn)次的过程，飞轮(lún)重新旋(xuán)转需(xū)要时间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中的阶段(duàn)性(xìng)产(chǎn)物，过度(dù)博弈降低了市场定价(jià)的有效性(xìng)，但也提高了(le)业绩驱动策略(lüè)的潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重(zhòng)回低(dī)位业绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经理：中特估我一(yī)股也不想要！

　　与卖(mài)方研究(jiū)相比，有(yǒu)买方(fāng)更加(jiā)激进。据券商中国(guó)报(bào)道，有(yǒu)基(jī)金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连(lián)续涨停后(hòu)已出现短(duǎn)期泡沫化(huà)，他一股也(yě)不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没(méi)有配置(zhì)的吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而言许多市场(chǎng)参(cān)与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个(gè)继(jì)续买入中特估的理由(yóu)，但当一只中(zhōng)特估龙头(tóu)股在两三(sān)个交易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资(zī)金已(yǐ)迫不(bù)及待在(zài)进行抢筹码。从股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短(duǎn)期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在资(zī)金面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央企红利(lì)ETF发布公告(gào)称(chēng)，该基(jī)金累计有效(xiào)认购(gòu)申请份额(é)总额(é)超过(guò)20亿份(fèn)发行(xíng)上限，基金管理人(rén)将凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广发中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东(dōng)回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇添富中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF于(yú)今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模(mó)上限均为20亿(yì)元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止(zhǐ)新发基(jī)金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰(tài)央企共赢(yíng)ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也逼(bī)近10亿元，规模增幅(fú)更是高达(dá)24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全(quán)市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高(gāo)的ETF。

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