近期市场风向变动，北向资金调仓换(huàn)股，外(wài)资(zī)基金也纷纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施罗(luó)德(dé)旗(qí)下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大(dà)手笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行，虽较高点仍有(yǒu)距(jù)离，但部分资金开始(shǐ)行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗(luó)德旗下“施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)基(jī)金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金(jīn)矿业、宁德时代(dài)、贵(guì)州茅台、万(wàn)华化学、鼎龙股份、芒果(guǒ)超媒、海尔生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时(shí)代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，台(tái)积(jī)电、腾讯控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿(lǜ)能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持紫金(jīn)矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也(yě)加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美(měi七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰)元。

　　截至(zhì)4月底，基金前(qián)十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股(gǔ)、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银(yín)河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国(guó)际(jì)。4月，基(jī)金减持腾讯控股(gǔ)2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业(yè)10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显(xiǎn)示，这三只基金中(zhōng)，施罗(luó)德国际精选基(jī)金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华(huá)和施(shī)罗德国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中并(bìng)未解释为何(hé)基金(jīn)在4月(yuè)大(dà)手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中(zhōng)国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志(zhì)中解释道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车(chē)供应链；二是技术自主可控；三是(shì)医疗健(jiàn)康基础设(shè)施。

　　为何看(kàn)好电动(dòng)车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化(huà)的影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的(de)一(yī)个(gè)方面(miàn)。中国在这方(fāng)面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地位(wèi)。可能(néng)很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础设施最(zuì)完善的国(guó)家之一。以充电桩为例，中(zhōng)国平(píng)均(jūn)一(yī)个公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧(ōu)洲是16、美国(guó)是(shì)16、印(yìn)度(dù)是(shì)25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域(yù)中(zhōng)建立主导地(dì)位，以某智能组件为(wèi)例，它是电动(dòng)汽(qì)车(chē)中用于电池和电机温控的关(guān)键(jiàn)组件的(de)生产商。该公司(sī)在空调阀行业(yè)全球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业(yè)拥(yōng)有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉等全(quán)球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公司的增(zēng)长潜(qián)力是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲巨头(tóu)安联(lián)投(tóu)资旗舰基(jī)金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在3月大手(shǒu)笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最新规(guī)模(mó)47亿(yì)美元，截(jié)至3月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免、东方(fāng)财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团(tuán)、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最(zuì)大(dà)的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对(duì)中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大(dà)重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协(xié)会）近日(rì)发布的(de)数(shù)据显示，2023年4月，我国(guó)动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业(yè)集中度方面，今年4月(yuè)，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力电池(chí)企业实现(xiàn)装车配(pèi)套，较去年同期增加2家。但(dàn)是排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装(zhuāng)车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力(lì)电(diàn)池产业创新联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名(míng)。第(dì)6-10名则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能(néng)科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧(jūn)。

　　作为动(dòng)力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德(dé)时(shí)代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长(zhǎng)82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调(diào)仓换(huàn)股，“宁王”重受青(qīng)睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来自(zì)Wind的(de)数据显示，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北(běi)向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入(rù)较多(duō)的其(qí)它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方(fāng)华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业(yè)、建(jiàn)设银行、比(bǐ)亚迪、中国石化(huà)。北(běi)向资金净流出较多的(de)个股包括格(gé)力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源(yuán)、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好(hǎo)的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代(dài)时(shí)，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位(wèi)置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动(dòng)车二(èr)是储能(néng)；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它的市场份额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外，磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池因为安全性、生(shēng)命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动(dòng)力电池的企业(yè)发展与(yǔ)政府的脱(tuō)碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领导者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同(tóng)时(shí)也解释了：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁(níng)德(dé)时代的。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表(biǎo)示，如同所有(yǒu)的(de)投资(zī)者，他们的判断也可(kě)能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池成(chéng)本(běn)下(xià)降，宁德(dé)时代若不能保持利(lì)润(rùn)率。宁德(dé)时(shí)代和电(diàn)动车厂商(shāng)的(de)关系若不能(néng)维系。这些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的(de)判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投(tóu)资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前(qián)十大重仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通(tōng)加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截至(zhì)2023年(nián)一季度末(mò)，基(jī)金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台(tái)、金山(shān)软(ruǎn)件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华化学、恒生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京(jīng)东(dōng)方(fāng)。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为泸州老(lǎo)窖(jiào)，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下瑞银（卢森堡(bǎo)）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾(téng)讯控股、贵州(zhōu)茅(máo)台、网(wǎng)易(yì)、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行(xíng)、美(měi)团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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