财联社(shè)5月18日(rì)讯（编辑 史正(zhèng)丞(chéng)）距离瑞士政府撮(cuō)合瑞(ruì)银(yín)与(yǔ)瑞信合并近(jìn)两(liǎng)个月后，与这次事件有(yǒu)关的一个重要问题终于尘埃落定：瑞信(xìn)AT1债券的减记无(wú)法触(chù)发CDS（信贷违(wéi)约(yuē)掉期）的赔付。

　　负责(zé)欧(ōu)洲(zhōu)、中东(dōng)和非洲(zhōu)地区的信贷衍生(shēng)品决定委(wěi)员会（EMEA CDDC）周三在官网(wǎng)发布(bù)公告(gào)称(chēng)，由11家买方机(jī)构、卖(mài)方银(yín)行和(hé)做市(shì)商组成的委员会一致投票通过了上述决议。值(zhí)得一(yī)提(tí)的是，瑞信(xìn)本来也是EMEA DC的一员，但没有出(chū)现在投(tóu)票(piào)的清单上(shàng)。

　　具体来(lái)说，提出这个问题的市(shì)场参(cān)与(yǔ)者(zhě)认为，AT1债券应(yīng)该与(yǔ)CDS合约所依据(jù)的(de)参考债券（次级债）具有(yǒu)同等地位，并(bìng)以一份2020年到期的瑞(ruì)信(xìn)英(yīng)镑次(cì)级债作为标准参考债务。

　　对此(cǐ)，委(wěi)员会(huì)首先(xiān)一致裁定，并没有发(fā)生“政府(fǔ)干预(yù)的(de)信(xìn特朗普中特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么)贷事件”。此(cǐ)外，根据AT1债券文件中的排(pái)名(míng)条款(kuǎn)和担保条(tiáo)件，次级债的持有人是(shì)相较于AT1债券(quàn)的优先债权(quán)人。同时(shí)在2014年的文件中，也为AT1债券定义了(le)“排(pái)除(chú)义务”。周三的文件(jiàn)中，决策(cè)委(wěi)员会没有对AT1债券是否构成借款资金做(zuò)出任何(hé)决定(dìng)。

　　在(zài)3月中旬的(de)紧急交易中(zhōng)，瑞士监管机(jī)构FINMA将近170亿(yì)美元的(de)瑞信AT1债券全额减记，此举也引发(fā)了大(dà)量此类债(zhài)券持有人的诉讼。一些投机者也在市(shì)场上(shàng)炒作(zuò)瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构(gòu)成CDS赔(péi)付。

　　作为金(jīn)融(róng)市场较(jiào)为常见的金(jīn)融衍(yǎn)生品，信贷违约掉期的作用是在(zài)信(xìn)贷事件(jiàn)（违约、重组、破产等(děng)）后，CDS的买(mǎi)方可以向卖方索赔，索(suǒ)赔(péi)的(de)金额通常(cháng)等于(yú)参考资产的面(miàn)值减去违约(yuē)后的市场价值。各个(gè)区域(yù)的信贷衍生(shēng)品决定委(wěi)员会(huì)，负责(zé)决定在这个地区是否发生了信(xìn)贷衍生品合(hé)约中定(dìng)义的信贷事件。

　　根据存管信托(tuō)和清算公司（DTCC）的数据，截至今(jīn)年3月，与瑞信(xìn)集团债务相关(guān)的CDS名义总(zǒng)量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数(shù)据并未区分优先(xiān)级(jí)债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰(qià)好(hǎo)也在本周，瑞银(yín)公布了接(jiē)手瑞信的(de)最新评估。在本(běn)周二提交给美(měi)国(guó)SEC的监管文(wén)件(jiàn)中(zhōng)，瑞银表示紧急接手瑞信预计将造成170亿美元的(de)损失，其中(zhōng)有40亿美元为潜在的诉讼和罚款支出。不过这部分的损失将会由一笔“负347.77亿美元”的商誉覆盖，意味着收购资产的价格（30亿瑞郎）远远低(dī)于(yú)资产的(de)实际(jì)价值。

　　这份文件同(tóng)样显示(shì)，从去年特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么(nián)10月开始，瑞银的战(zhàn)略委员会就(jiù)已经开始评估(gū)瑞信(xìn)的状况(kuàng)，并(bìng)在今年2月得出“不宜收购”的决定，但最(zuì)后仍在(zài)瑞(ruì)士政府(fǔ)的要求下出手。

　　瑞银(yín)也在(zài)上周宣布，瑞信CEO乌尔里奇·科纳将在合并交易(yì)完成后(hòu)加入瑞银集团的董事(shì)会，同(tóng)时在“可(kě)预见的未来”，瑞信的(de)品(pǐn)牌仍将独立运营。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么