总市值(zhí)超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险管理(lǐ)新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官(guān)网消息，为健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会(huì)启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。同一天，上交(jiāo)所(suǒ)也(yě)发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关工作。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，科创50ETF期权(quán)上市工(gōng)作(zuò)的(de)启动，将为科创板市场的科技创新投资带来风险(xiǎn)管理工具(jù)，进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元化的交易(yì)和(hé)风险管理需求(qiú)。而相关合约标的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板市场投资带来中(zhōng)长期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板新(xīn)增风险管(guǎn)理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工(gōng)作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消息(xī)显示，为(wèi)健全多(duō)层(céng)次资本(běn)市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)是我国首只基于科(kē)创50指数(shù)的场内期权品种，科技(jì)创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的(de)二十大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的(de)重(zhòng)大举措，是贯彻落(luò)实党中(zhōng)央、国务院关于推进上海国际(jì)金(jīn)融中心建设、支持浦东(dōng)新区高水平(píng)改革(gé)开放(fàng)决策部(bù)署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多元化(huà)的交易和(hé)风(fēng)险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先(xiān)试的(de)示范引(yǐn)领作用，不(bù)断提升服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海(hǎi)证(zhèng)券交易所官网也发(fā)布消息，上交所将(jiāng)在(zài)中国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好(hǎo)科创50ETF期权(quán)上(shàng)市相(xiāng)关工作。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进(jìn)科创50ETF期权新产品上市(shì)，是上交(jiāo)所贯彻落(luò)实(shí)党的二十大精神(shén)、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提出的“完善金融支(zhī)持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区高水平改革开放、支持创新驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对(duì)促(cù)进科创(chuàng)板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进一步发(fā)挥科创能(néng)效、支持(chí)科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极意(yì)义。

　　据统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的(de)集聚示(shì)范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科创(chuàng)板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工具，上交所根据市(shì)场需求积(jī)极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发(fā)，将其作为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发挥、持续发挥科(kē)创板(bǎn)改革先行先试示范引(yǐn)领作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满足科(kē)创板投资者风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助于(yú)科创板更好发挥资本市(shì)场改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创板(bǎn)和股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所(suǒ)相关负责人称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权(quán)市场的(de)稳健运行和风险(xiǎn)防控(kòng)工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直(zhí)高度重视ETF期(qī)权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行(xíng)管理和风险(xiǎn)监测。科创50ETF期权(quán)上市后(hòu)，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交(jiāo)所(suǒ)也表示(shì)，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市(shì)场(chǎng)风险(xiǎn)防控工作，基于我(wǒ)国(guó)ETF期权(quán)市场发(fā)展特(tè)点，实施了投资者适当性管理制度、保证金制度(dù)、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安排(pái)，保(bǎo)障了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交所将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参(cān)数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在(zài)创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后(hòu)续(xù)，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做好风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　“下一(yī)步，将(jiāng)在中国证监(jiān)会(huì)的(de)指导下，会同(tóng)市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准(zhǔn)备(bèi)工作(zuò)，保障(zhàng)科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上(shàng)市。”上交(jiāo)所相关负责人称(chēng)。

　　国内(nèi)ETF期权(quán)产品将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品规模和流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等方面(miàn)发挥了重要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金(jīn)、稳定(dìng)现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者(zhě)统计，作为股票(piào)市场的基础性风险管理工具，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上(shàng)市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深(shēn)交(jiāo)所上市交易沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期(qī)深交所上市创业板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年12月(yuè)12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所(suǒ)上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随(suí)着科(kē)创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至(zhì)8只，投资者的风(fēng)险(xiǎn)管理工具将更(gèng)加(每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表(biǎo)示，目前我国已经推出了(le)不同类型的期(qī)权品种，不同品(pǐn)种对应市场不每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下(bù)同的(de)市值的公(gōng)司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出(chū)，将对科创板(bǎn)市场的(de)宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格(gé)投资(zī)有(yǒu)了风险管理(lǐ)工具，这将有利于投资者(zhě)做好风险管理，满足不同投(tóu)资者(zhě)的(de)投资交(jiāo)易需求。

　　同时(shí)，按照(zhào)记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市场的(de)龙头产品，目(mù)前包括华(huá)夏上证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易(yì)方达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而(ér)从目前全(quán)市场跟踪(zōng)科创50指数(shù)的ETF产品(pǐn)看(kàn)，华夏科创(chuàng)50ETF规模最(zuì)大，达(dá)到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规(guī)模仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股(gǔ)票ETF市场管理规模第(dì)二(èr)名(míng)。另外，易方达、工银瑞信(xìn)基金旗下科创50ETF规(guī)模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型指数跟踪产(chǎn)品(pǐn)中，规(guī)模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约标的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内人士分析，相关合约标的纳入(rù)ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产(chǎn)品的(de)规(guī)模、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市后，投资(zī)者可(kě)以借(jiè)助(zhù)相应的风险管理工具进行(xíng)方向性投资、波动率投资等，在投资层面的配套策略也会丰富起来。充分发挥上(shàng)述(shù)作用(yòng)，可以提升ETF期(qī)权产品交易(yì)需每走一步就会深深的撞一下，抱着走一下就撞一下求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了(le)风险管理工具(jù)，有(yǒu)利于吸引中长资资金，增强股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相应(yīng)的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规(guī)模和流动性进一步巩(gǒng)固，市场吸引力也会不断增强(qiáng)。”该股票ETF基金经(jīng)理(lǐ)称。

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