今(jīn)年1月，美国政府债务余额又一次触及法定上限，这标志着美(měi)国再度陷入债务(wù)违(wéi)约的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经(jīng)多次(cì)警告(gào)称，如果国会不尽早采(cǎi)取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债务上限(xiàn)，美国政府最早可(kě)能6月1日(rì)出现债务违(wéi)约(yuē)——而(ér)这(zhè)将(jiāng)对全球经济和(hé)金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响iphone12换电池多少钱”。

　　美国面临债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两党就提高债务上(shàng)限进行争斗，这(zhè)些画面在近(jìn)些年(nián)似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟(jìng)是怎么回事？美国债务为何不断(duàn)滚雪球般扩大？美国又为何要(yào)人为地给债务设定上限(xiàn)？

　　美国债务为何(hé)不断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨论债务(wù)上限，我(wǒ)们需要(yào)先了(le)解美国政府的(de)债务从何而来，以及其为(wèi)何(hé)频频逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都处于财政赤字(zì)状(zhuàng)态，即政府(fǔ)支出在多数(shù)总统任期内都高于(yú)其财政收入。因此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了(le)惯例(lì)，而政(zhèng)府债务规模(mó)也一直(zhí)随(suí)着政府赤字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在近(jìn)年(nián)疯狂(kuáng)飙升

　　近(jìn)年(nián)来，美国(guó)债务规模更(gèng)是大(dà)幅增(zēng)长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及(jí)阿(ā)富汗、伊拉克战争使得美国(guó)政府(fǔ)背负了庞大支出压力，另一方面(miàn)，还因为美国人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登(dēng)政府(fǔ)推出的大规(guī)模(mó)基(jī)建政策导致财政支出大增等(děng)。

　　与此同时，美(měi)国政府(fǔ)的(de)税收收入并没有跟上支(zhī)出的(de)步(bù)伐，尤其是在小布什政(zhèng)府和(hé)特朗普政府(fǔ)批(pī)准了减税政策(cè)之后，税(shuì)收压力更是与日俱增。

　　在收入和支出此消彼(bǐ)长(zhǎng)的双重(zhòng)压力(lì)下，美国的赤字(zì)规模近年来如滚(gǔn)雪球一(yī)般扩大，债务规模(mó)也就因此(cǐ)不断攀升，在近年来(lái)频(pín)频逼(bī)近(jìn)债务上限(xiàn)也就不(bù)足(zú)为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比重

　　美(měi)国债(zhài)务为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而(ér)美国(guó)政府债务上限的出现，则(zé)最早可(kě)以追(zhuī)溯(sù)到(dào)上世(shì)iphone12换电池多少钱纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一(yī)战之前，美(měi)国并没有明确的“债务上限”，那时候只(zhǐ)要白宫要(yào)发债(zhài)借钱，美国国(guó)会基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国政府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部(bù)分美国(guó)议员提出的反(fǎn)对（也(yě)有一些议员是为了反对美国参战），美国国会便通过《第二自(zì)由债券法案》，首次对(duì)联邦债务进行限额(é)规定，以此来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美(měi)国(guó)将加入第二次世(shì)界大(dà)战，美国国会通过《公共债(zhài)务法案(àn)》，实质上正式(shì)确立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后(hòu)，美国(guó)国会又对其进行了修(xiū)订，以更改上限金额。从此，提高债(zhài)务上限(xiàn)就或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史上，美国(guó)债务上限总(zǒng)共(gòng)提(tí)高了100多次。尤(yóu)其(qí)是自(zì)1960年以来，美国两党(dǎng)已经(jīng)提高了78次债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会(huì)提高一次——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾(céng)提高(gāo)49次(cì)，民主党总(zǒng)统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进(jìn)入21世(shì)纪以(yǐ)来，美国债务上(shàng)限的上调幅度进一步加大，在(zài)最(zuì)近(jìn)几届(jiè)总统任期内(nèi)更是(shì)如此(cǐ)：在奥(ào)巴马任(rèn)期内，美国最新债务(wù)上(shàng)限为18万(wàn)亿美(měi)元（2015年），到(dào)了(le)特朗普任内，这(zhè)个数字(zì)提高至(zhì)22万(wàn)亿美元（2019年(nián)3月(yuè)）。此后在新冠(guān)疫情期间，美国国会暂停了债务(wù)上限(xiàn)，以暂时取消美国政府(fǔ)的支(zhī)出限制(zhì)，这导(dǎo)致美国(guó)政府债(zhài)务(wù)疯(fēng)狂飙升至27万(wàn)亿美元。

　　美国近几届(jiè)政府(fǔ)大幅上调(diào)债(zhài)务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一次(cì)提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，美国债务(wù)上限已经提高至现在的31.4万(wàn)亿美元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的(de)债务上(shàng)限115亿美(měi)元，已经足足增长(zhǎng)了超过(guò)2700倍。

　　为什么(me)美国(guó)不能取消债务(wù)上(shàng)限(xiàn)？

　　本(běn)质上来说(shuō)，“债务上(shàng)限”是美国国会(huì)为联邦政府(fǔ)设定的举债(zhài)的最高(gāo)额(é)度，一旦(dàn)触(chù)及(jí)这条(tiáo)“红线”，意味着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用(yòng)尽，除非国会(huì)调(diào)高(gāo)债务上限，否则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政府为什么要“自我限制”，不能直接取消(xiāo)掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造(zào)成限制，使其不能随心所以的举债，但从理(lǐ)论上来说，这一(yī)限(xiàn)制也同时对其美国政府的债务(wù)信用提供了保证。

　　这是因为，美国(guó)作(zuò)为手(shǒu)握美(měi)元霸权(quán)的超级大国(guó)，本身(shēn)并不受到发(fā)行美(měi)钞的(de)外在约束。如果(guǒ)美国政府(fǔ)开支无(wú)度、过度举债，将(jiāng)会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债(zhài)权(quán)信用将受到损害，原有债权人(rén)权(quán)益也(yě)会遭受稀(xī)释。

　　因此，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一(yī)内控举措，才(cái)能维持(chí)美国政府的偿付信用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来说，“债务上限”理(lǐ)论上也(yě)相(xiāng)当(dāng)于是美方对债权人(rén)的一种(zhǒng)信用(yòng)宣示。

　　中国和日本是美(měi)国(guó)债券的(de)最大海外“债主”

　　为什么这次债务上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么，在过去(qù)被频频上调的(de)美国债务上限，为(wèi)什么(me)在(zài)现在会陷入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规定，美国政府想(xiǎng)要提高美国债务上限(xiàn)，往往需(xū)要(yào)美国(guó)国(guó)会(huì)两院(yuàn)的通过(guò)。在(zài)此前的历史中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多数时候类似于一个(gè)“走过(guò)场(chǎng)”的(de)周期性(xìng)任(rèn)务，两(liǎng)党并不会对此(cǐ)进行过于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来，随着(zhe)美国党(dǎng)派分歧不断扩大(dà)，债务上限问(wèn)题逐步沦为(wèi)两党的政治武器，被在野党用作了与执(zhí)政党(dǎng)讨(tǎo)价(jià)还(hái)价的(de)砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国(guó)两党分别占据两院多数席(xí)位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党(dǎng)占据参议院多数，而共和党占据众议院(yuàn)多数。拜登(dēng)要想提高(gāo)债务上限，就(jiù)需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利(lì)用债务上限(xiàn)的(de)最后期(qī)限，向拜登总(zǒng)统施压，要求他先同意削(xuē)减(jiǎn)开支(zhī)，再谈(tán)提(tí)高债(zhài)务上限。而民主(zhǔ)党人坚持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务(wù)上限，这就(jiù)导致了当(dāng)下的僵(jiāng)局。

　　拜登已经预定于美东时间周二（5月16日）再度与国会领导人会(huì)面，讨论提高美国债(zhài)务上限的计划。

　　但值得注意的(de)是，如果拜登和国会(huì)领袖们在周二仍无法取得(dé)突破性进展，这场(chǎng)危(wēi)机恐怕(pà)真就要(yào)无(wú)限逼近债务(wù)违约的“X日”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划于本周三前往(wǎng)日(rì)本参加G7领导人峰会，并将在周末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会，这意味着接下来留给拜登和两党领袖谈(tán)判(pàn)的时(shí)间将所剩无(wú)几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十多年(nián)前，美国也曾上演过类(lèi)似(shì)局面(miàn)。

　　2011年，美国也曾面(miàn)临类似(shì)严峻(jùn)的违约风(fēng)险：时任美国总统奥巴(bā)马和众议(yì)院共和党(dǎng)人(rén)在谈判最后一刻(kè)，才就债(zhài)务上限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党在(zài)最后(hòu)关头妥协，同意(yì)在十(shí)年内削减9000亿美元的财政(zhèng)支(zhī)出。

　　但在当(dāng)时，即便没有真正违约而仅(jǐn)仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这(zhè)一紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美(měi)股一度大跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下调美(měi)国的主权信用(yòng)评级。这使(shǐ)得美国(guó)面临更(gèng)高(giphone12换电池多少钱āo)的借贷成本——美国第二年的(de)借贷成(chéng)本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之(zhī)后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了(le)当时两党谈判中的一(yī)些成本削减(jiǎn)措施(shī)。

　　对(duì)一(yī)些经济学家(jiā)来(lái)说，上述的市场动荡也只是短期(qī)影响。而更重要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多年的预算紧缩，这可能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖累美国(guó)的(de)经济复(fù)苏(sū)。

　　美国左翼智库经(jīng)济政策(cè)研究所(suǒ)首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家(jiā)乔希(xī)·比文斯在(zài)回顾(gù)2011年债务危机时表示：

　　“在实施这些(xiē)削(xuē)减措施(shī)时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济中(zhōng)，并且(qiě)正处于从(cóng)大衰退中复苏的阶段。他们(men)只是让复苏持(chí)续(xù)的时间远远超过了应有的时间……在接下来的六七年(nián)里，美国政府(fǔ)没有提(tí)供真正有价值的公(gōng)共(gòng)产品和服(fú)务(wù)，因(yīn)为它们（财(cái)政支出）被大幅削减。”

　　而如(rú)今这场债务(wù)上限危机，也被(bèi)许(xǔ)多人看作2011 年(nián)债务(wù)上限危机的翻版：美国国(guó)会(huì)面(miàn)临(lín)类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正(zhèng)处(chù)于类似(shì)的衰(shuāi)退环境(jìng)之(zhī)中(zhōng)。即便(biàn)美国两党能(néng)够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高(gāo)债务(wù)上限，由此带来(lái)的短期市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损害(hài)，恐(kǒng)怕也将再次重(zhòng)演。

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