券商今年(nián)一季度(dù)业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较低的(de)基数，行(xíng)业业绩(jì)全面爆发。券商板块也(yě)在周五呈(chéng)现集体大涨行情。

　　4月28日，又有17家券商或上(shàng)市主体披露一季报，至此51家上市券商或上市主体一季(jì)报(bào)悉(xī)数披露，券商整(zhěng)体(tǐ)一季度表现较好，增(zēng)速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一(yī)季度(dù)归(guī)母净利增(zēng)速较(jiào)为显著的有20家(jiā)，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多，分别是长江证券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证(zhèng)券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证(zhèng)券（285.14%）、中原(yuán)证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依(yī)照今年一季度归(g梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗uī)母净利排(pái)名，新的十大分别(bié)是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商证券（22.60亿元）、中金公司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发(fā)证券(quàn)（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简(jiǎn)单算数平均计算(suàn)，中信证券一(yī)季度“月赚”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的(de)优秀(xiù)表现给予(yǔ)了正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指数收涨2.8%，49只券商股(gǔ)收红，其中35只(zhǐ)涨幅超2%；华西证券、中国(guó)银河(hé)盘一度涨停(tíng)，二者收(shōu)盘分(fēn)别(bié)上(shàng)涨9.81%、9%。证券板块(kuài)连续3个交易日收(shōu)阳线，累计涨(zhǎng)幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利增15倍

　　52家上(shàng)市券商或(huò)上市(shì)主体(tǐ)中，50家(jiā)归母净利同比增速(sù)为正，其中20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母净利(lì)增(zēng)速超过10倍的有2家券(quàn)商及1家上市主体(tǐ)，分别(bié)是长(zhǎng)江证券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母(mǔ)公司国投资(zī)本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别是长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍(bèi)的(de)有2家，分别是国元(yuán)证(zhèng)券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速(sù)超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业(yè)证券(quàn)（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）；增(zēng)速超过3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证(zhèng)券（380.09%）、国(guó)海(hǎi)证券(quàn)（333.19%）；增速超过2倍(bèi)的有4家，分别是(shì)山(shān)西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券（214.54%）；增速达(dá)到1倍的有3家(jiā)，分(fēn)别是财达(dá)证券(quàn)（162.74%）、国信(xìn)证(zhèng)券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为盈的券商(shāng)多达9家，分别(bié)是天风证券、华西证(zhèng)券、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔证券(quàn)、江海证(zhèng)券、湘(xiāng)财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利(lì)润同比(bǐ)增(zēng)速(sù)为(wèi)负值(zhí)，分别是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净(jìng)利与(yǔ)营收均出现下滑，公司一季报显示，报(bào)告(gào)期内公司(sī)实现营业总收入(rù)为(wèi)2.43亿元，同比下滑(huá)25.95%；归母(mǔ)净利润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券商的(de)增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商的(de)业绩(jì)表现同样(yàng)具(jù)有(yǒu)可圈可点之处。

　　同比(bǐ)增速超(chāo)过五成的头部(bù)券(quàn)商(shāng)包括(kuò)海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商(shāng)证(zhèng)券（51.50%）、广发证(zhèng)券（65.58%）、申(shēn)万(wàn)宏源（87.77%）；其他几家头部券商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国银河（44.23%）。

　　中信(xìn)证券则以54亿的绝(jué)对(duì)优势，保(bǎo)持着业绩的稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南(nán)针在(zài)一季报中透露，2023年一季(jì)度麦高证券经纪业务开(kāi)展取得一(yī)定成绩，但营(yíng)业利(lì)润仍未实现盈利，一定程(chéng)度(dù)上拖累了公司(sī)整体。

　　十余(yú)家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上(shàng)

　　一季(jì)度营(yíng)收规模增速方(fāng)面，51家券商中44家同比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增速(sù)中(zhōng)位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南证券(quàn)增(zēng)速(sù)领衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速为(wèi)1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足亿元的低基数有关，其今年一季度营收规模为7.38亿(yì)元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今(jīn)年一季(jì)度营收增速(sù)超(chāo)过2倍的有2家券商，分别是天(tiān)风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在(zài)1到2倍(bèi)的有10家，分(fēn)别是财(cái)通(tōng)证券(quàn)（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券(quàn)（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增幅接近1倍，分别是华安(ān)证券(quàn)（97.73%）、中泰证券(quàn)（92.77%）。

　　3家券商一季度营收(shōu)同比下滑幅度较大，分别(bié)是(shì)国盛(shèng)金控（-21.71%）、华林(lín)证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下(xià)滑的券商(shāng)或上(shàng)市主体分别是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财富（-12.09%）、华鑫股(gǔ)份（-17.4梭边鱼是不是鲶鱼 梭边鱼跟鲶鱼一样吗0%）。

　　一(yī)季度营收排名(míng)前十券商分别是中信(xìn)证(zhèng)券（153.48亿元(yuán)）、国(guó)泰君安（92.88亿元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通证券（85.20亿元(yuán)）、中信建投（67.00亿元）、广发证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿(yì)元）、浙商(shāng)证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通证券营收同比增(zēng)幅最大，为(wèi)106.25%；浙商证(zhèng)券以较高的增(zēng)速杀入(rù)营收排(pái)名前十(shí)，其(qí)一(yī)季度(dù)营(yíng)收同比(bǐ)增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而被挤(jǐ)出前十，招(zhāo)商证券一季度营收增速为(wèi)28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营收(shōu)增幅显(xiǎn)著较小，同比增幅(fú)分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增(zēng)

　　自营业(yè)务驱(qū)动行业业(yè)绩高(gāo)增(zēng)，这一(yī)观(guān)点被卖方研究(jiū)普(pǔ)遍认(rèn)可。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读(dú)东(dōng)方证券一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿元，去年同(tóng)期(qī)亏损6.4亿元(yuán)，改善(shàn)明显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为(wèi)902亿，同(tóng)比增8%，环比增2%。自(zì)营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券认为，中信证券(quàn)加大杠杆(gān)经(jīng)营投资致使(shǐ)利息支出有所增长，市场回暖(nuǎn)下投资业务(wù)表(biǎo)现亮眼，收(shōu)入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓(zhuó)越的创新业(yè)务能力(lì)，看好公司在政(zhèng)策放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在(zài)关于国金证(zhèng)券的研报中(zhōng)称，自营投资成为影响国金证券业绩核心(xīn)因素(sù)，一季度自(zì)营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完成再(zài)融资后，公(gōng)司金融投(tóu)资规模(mó)稳步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增加11%。

　　西(xī)部证券(quàn)认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心，预期将在一季度迎来反(fǎn)转。投资业(yè)务方面，下半年重点关注差异化监管的措施落地(dì)，或将(jiāng)打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部证券(quàn)表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅(fú)修复的一年(nián)，尤其是受(shòu)到自营业务冲击大的公司预期将在年内实现较大(dà)幅度(dù)的改(gǎi)善(shàn)。

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