本(běn)周(zhōu)铁(tiě)矿石期货价格大幅下挫(cuò)，截至21日(rì)下午收(shōu)盘，大商所铁矿石(shí)期货主力合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午(wǔ)5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记者注(zhù)意(yì)到，本周后几个交易日(rì)，铁矿石期货一直处于下跌的态势，本周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石价格(gé)指数(shù)呈现振荡运行(xíng)态势。

　　兰格钢铁网监测数据显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下(xià)跌(diē)3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下(xià)跌(diē)4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正中(zhōng)期期(qī)货(huò)铁矿(kuàng)石研究员梁(liáng)海宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因(yīn)源于成材表需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季度(dù)以来成(chéng)材消费持续(xù)低(dī)迷，市场对“旺季不(bù)旺”担忧(yōu)进一步(bù)发(fā)酵(jiào)。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步压缩，本(běn)周铁水产量出现(xiàn)见顶回落，下游(yóu)需求走弱开始对(duì)炉料(liào)端(duān)价(jià)格形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更为明显(xiǎn)。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩大至历史同期最(zuì)高水(shuǐ)平，铁矿(kuàng)石现货价格受(shòu)高(gāo)铁(tiě)水产量的刚性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近(jìn)月合约价格。而远月合约开(kāi)始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身(shēn)供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成(chéng)本中枢(shū)下移(yí)，叠加(jiā)外围(wéi)风险冲(chōng)击(jī)，黑(hēi)色系期货整体走(zǒu)弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求看，尽管地(dì)产(chǎn)销售(shòu)明显好转，但(dàn)传导至投资端尚需(xū)时间，一季(jì)度房屋新开工同(tóng)比仍(réng)下滑19.2％。这也(yě)导致钢(gāng)材需求(qiú)复苏(sū)乏力，旺季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需基本和去年同期(qī)持平，整体(tǐ)较为疲弱，钢(gāng)厂减产降库意愿增强(qiáng)，对原料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说。

　　国泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认(rèn)为(wèi)，近期市场对于国内钢厂减产(chǎn)担忧的不断(duàn)加重(zhòng)导(dǎo)致(zhì)铁矿(kuàng)石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面(miàn)，外矿短期(qī)到港压力不大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁矿(kuàng)石库存(cún)总量矛盾不明显。港(gǎng)口(kǒu)库存本周止跌回(huí)升(shēng)，重(zhò山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思ng)回(huí)13000万吨上方(fāng)，钢厂厂内库存(cún)明显低于(yú)历史平均水平(píng)，低库(kù)存有望成为常态，对补库(kù)不应有过(guò)高(gāo)期(qī)待。海外主流铁矿石二季度(dù)将逐(zhú)步进(jìn)入发运(yùn)旺季，力(lì)拓一季度铁(tiě)矿石发运创(chuàng)同期纪(jì)录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季(jì)度(dù)产量也同比增加，到港压力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期(qī)持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁(tiě)水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开始面临减产压力(l山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思;'>山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思ì)，铁矿(kuàng)石供需将逐步转向宽松(sōng)，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估(gū)值有中长期(qī)的(de)下(xià)调压力。”梁海(hǎi)宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影(yǐng)响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然(rán)偏(piān)低，港(gǎng)口(kǒu)库存维持(chí)下降态势，不过由于终端需求疲弱，政策调控力度(dù)增大，价格(gé)逐渐(jiàn)承压下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月(yuè)21日调研247家钢厂的(de)数据显(xiǎn)示，247家钢厂(chǎng)日均铁水(shuǐ)产量245.88万吨，环比(bǐ)下降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁矿(kuàng)库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比(bǐ)减少0.18万吨，库存消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止增转降，拐点出现，铁矿石(shí)需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降转增，钢厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极(jí)端天气导致4月(yuè)底(dǐ)5月初港(gǎng)口到货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究员李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下(xià)移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值水平偏高(gāo)，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢(féng)高沽空的策(cè)略(lüè)。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清(qīng)认(rèn)为，近期(qī)市场(chǎng)振(zhèn)荡调(diào)整(zhěng)，钢厂采购仍(réng)相对谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷清。五一假(jiǎ)期将至，下周补(bǔ)库需求或有增加。综合来看，预计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随(suí)着钢厂减产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转弱，近(jìn)期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补库对(duì)价格或形成支撑(chēng)。可逢高布局空单(dān)。”李海蓉(róng)说。

　　对于(yú)黑(hēi)色(sè)板块的后市(shì)，何(hé)建(jiàn)辉认(rèn)为(wèi)，目前(qián)终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲观(guān)，黑色系整体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下(xià)行节奏将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周期(qī)看，今年大基调是经济(jì)复苏(sū)，尽管节奏上较(jiào)为波折，供需边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将(jiāng)有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需(xū)为(wèi)主的黑色系(xì)下方仍有支(zhī)撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市场整体以区间振荡为主，节(jié)奏(zòu)上或先(xiān)抑(yì)后扬，后(hòu)期关键仍是需求复苏力度。

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