5月12日晚间(jiān)，江铃汽车公告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开挂牌的江铃重型汽(qì)车有限公司(sī)（江铃重汽）100％股(gǔ)权转让交易终(zhōng)止，而此前约(yuē)定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽(qì)是江铃汽车在2012年(nián)以2.7亿元价(jià)格接手的资产(chǎn)，不过(guò)原计划在重卡行业“大展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了(le)包袱(fú)。江铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元(yuán)。而且江(jiāng)铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金为(wèi)江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味着江铃汽车前后耗了(le)两年的(de)“瘦身”行动依旧以(yǐ)失败告终。

　　审批未(wèi)在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日，江铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山(shān)西省产(chǎn)权交易市场公开挂(guà)牌方式，出售全(quán)资子公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重汽对接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度在全(quán)球生产(chǎn)销售重(zhòng)型卡车(chē)超过12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭晓。上述(shù)股权挂牌公告期于2021年(nián)8月9日期限届满，交易股(gǔ)权出售征集(jí)到一名意向受让(ràng)方，符合上述要求(qiú)的(de)沃尔(ěr)沃(wò)卡车(chē)成(chéng)了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付(fù)了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经协商一致，就出(chū)售交(jiāo)易股(gǔ)权签署(shǔ)了《关于江铃重型汽车有限公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确定就目标股权(quán)支付的基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该(gāi)笔交(jiāo)易需要获得国资管理(lǐ)有权单位的批准，但(dàn)由于交易所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未(wèi)能在约定的(de)时间内完成，项(xiàng)目双(shuāng)方经协(xié)商一(yī)致，同意(yì)终止交易。

　　这笔(bǐ)交(jiāo)易前后耗时长达2年之久，但(dàn)最终仍以失(shī)败告终。需要提及的是(shì)，江铃重汽(qì)命运颇为(wèi)坎坷，此(cǐ)次(cì)交易(yì)已经是其(qí)历史上第三次转手。

　　成为“财(cái)务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前身(shēn)是山西省汽车工业集团(tuán)。作为一家老牌(pái)国营企业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产(chǎn)重(zhòng)型卡(kǎ)车与货车，但由(yóu)于经(jīng)营不善陷(xiàn)入发展困境，在(zài)2007年第一(yī)次被重组。中国兵器(qì)装备(bèi)集团及中国长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组(zǔ)为太原长安重汽，作为长安汽(qì)车进入重卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽(qì)没(méi)能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的(de)亏(kuī)损已达1.4亿元，2012上半(bàn)年的(de)总销(xiāo)量为(wèi)439辆。到2012年第一季度，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元，已难(nán)以实现正(zhèng)常运转。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却对太原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在(zài)2012年7月以(yǐ)不超过(guò)2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的全(quán)部(bù)股(gǔ)权，并于(yú)2013年(nián)1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当初，江铃汽车进入重卡(kǎ)领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万辆(liàng)重型载货车、10万台发(fā)动机(jī)的大型重卡(kǎ)企(qǐ)业，达产后主营业(yè)务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营状况并不尽(jǐn)如(rú)人意(yì)。2016-2019年，江(jiāng)铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆(liàng)、1516辆、1090辆(liàng)，2020年(nián)1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风(fēng)公司、中国重汽(qì)、一汽(qì)解放等(děng)头(tóu)部(bù)企业的单(dān)月(yuè)销量，就(jiù)已超过江铃重汽(qì)几年(nián)的销(xiāo)量总和(hé)。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露有关江铃重卡的销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重(zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然成为“财务黑洞”。江铃(líng)汽车(chē)2020年财报(bào)数据显示，截至(zhì)2020年12月31日，江铃汽车重型汽车相(xiāng)关业务(wù)累计亏损超20.33亿元。其(qí)中，2020年(nián)亏损最为严重(zhòng)，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机江铃重汽仍(réng)然呈现(xiàn)亏损状态(tài)，1月(yuè)净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底，江(jiāng)铃重汽(qì)总负债为12.69亿(yì)元(yuán)，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年(nián)后，江铃重汽停(tíng)止了所有的产(chǎn)销工作(zuò)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在2021年初，江铃汽车还对江铃重汽(qì)进行了11.42亿元的现(xiàn)金(jīn)增资。这一举动的(de)主要目的(de)是降低江铃重汽的资(zī)产负债率，便于吸(xī)引外部投资进入，利于江铃重(zhòng)汽进行业(yè)务(wù)重(zhòng)组。

　　“地主家”也没(méi)余粮

　　实(shí)际(jì)上，江(jiāng)铃汽车(chē)自(zì)身近年来(lái)日子(zi)也不太好过。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃(líng)汽车分别(bié)实(shí)现营收330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿(yì)元，这(zhè)三年内(nèi)，其(qí)实现归母(mǔ)净(jìng)利润(rùn)分别为5.51亿(yì)元、5.74亿元和9.15亿(yì)元。

　　表面上(shàng)看，盈利状况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车收到的政府(fǔ)扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而(ér)扣除非经常性损益后，江铃汽车在这(zhè)两年(nián)的扣非归母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其经营活动现金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科目变成了(le)-15.19亿元。而且今年一季(jì)度，这一科(kē)目(mù)仍未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季(jì)度，江铃(líng)汽车营收为75.26亿元，较上年(nián)同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹(chuī)，江铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在(zài)江铃汽(qì)车(chē)肩上。而江铃汽车此(cǐ)次也表示，江铃重汽已暂停生产和销(xiāo)售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和(hé)设(shè)备维(wéi)护(hù)等费用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽(qì)的重组工作(zuò)，”江铃汽(q为什么911不撞白宫，911未撞上白宫的飞机ì)车方面称。

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