昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜(bài)登和众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)麦卡锡接(jiē)近(jìn)就美国债务上(shàng)限达(dá)成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的(de)分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名了解(jiě)谈(tán)判情(qíng)况的人士称，最终可(kě)能达成的不会(huì)是一份长达数百(bǎi)页、可(kě)能(néng)需(xū)要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的法案，而是一份包含几个关键(jiàn)数(shù)字(zì)的精(jīng)简协议。另一(yī)位消息(xī)人士称，预(yù)计谈判(pàn)代表将敲定(dìng)可(kě)自(zì)由支配开支(zhī)的最高限额，包括(kuò)军费开支，但(dàn)让(ràng)议员们在未来几(jǐ)个(gè)月通过正(zhèng)常(cháng)的拨款程序敲定(dìng)住房(fáng)和教育等类别的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的(de)可(kě)自由支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支出(chū)总额的27％。其中大约一半(bàn)用于国防，一些议员表示不(bù)应该削减(jiǎn)这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月(yuè)做出减产决定后，将(jiāng)于6月4日(rì)举行的六个月(yuè)来首(shǒu)次面对(duì)面会议不太可能采(cǎi)取新的措施。当前的任务(wù)是监控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是推动油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保(bǎo)生产者(zhě)和消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预(yù)计布伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目(mù)前的价(jià)格反映了(le)市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济形(xíng)势的评估。美国(guó)加(jiā)息(xī)阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美(měi)元(yuán)/桶。

　　此外(wài)，周四的最新数据显示，交易(yì)员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月的(de)某次会议上再度加息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加息的(de)可能性已(yǐ)超过(guò)50％。

　　其中，与7月份FOMC会(huì)议挂钩的掉期合(hé)约升至(zhì)5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高出超过25个基点，这代表市场认为(wèi)接下(xià)来两次会议中美联储肯(kěn)定会加息25个基点(diǎn)。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约(yuē)显示消化了约14个基点的加息预期(qī)，由于美联储加息规(guī)模通常都是25个基点的倍(bèi)数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于(yú)50％。

　　截至(zhì)今晨收盘，最终，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌3.37％，报71.83美(měi)元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报76.26美(měi)元/桶，和美油均止步(bù)三(sān)日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收(shōu)涨1.71％，标(biāo)普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股中，表现最好的(de)英伟达早(zǎo)盘(pán)股(gǔ)价(jià)曾涨至394.8美元，涨幅超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收盘历(lì)史新高，市值曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破(pò)1万(wàn)亿美元(yuán)的(de)上(shàng)市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿美元，几(jǐ)乎相当于(yú)两个英特尔的市值。英伟达创美股史上最大单日市值增长(zhǎng)规模，一日(rì)的市值涨幅比标(biāo)普(pǔ)500 472只成份股各(gè)自(zì)的市值(zhí)都高。

　　最新(xīn)的财报数据(jù)显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同比下降(jiàng)13％，但好于市场预(yù)期的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中(zhōng)心(xīn)业务营收(shōu)增(zēng)长14％至42.8亿(yì)美元，好于市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未(wèi)来，英伟达(dá)预计第二财(cái)季营收(shōu)将(jiāng)达到110亿美元左右，较市(shì)场(chǎng)预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极的(de)展望表明，英伟达从全球企业布局AI的(de)热(rè)潮中获得的利益(yì)远超人们预(yù)期。英伟达生产极度(dù)复(fù)杂的人工智能计算任务所需的GPU芯片，可(kě)谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途的芯片(piàn)领域占据(jù)主导地位，该公司(sī)推出(chū)的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训(xùn)练和运行机器学习软件，这也是支(zhī鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的)持OpenAi旗下火爆全(quán)球(qiú)的ChatGPT的(de)最关键底层(céng)硬件。

　　黑色(sè)系(xì)集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创(chuàng)近半(bàn)年以来(lái)新低

　　昨(zuó)日，铁矿石、钢材(cái)期(qī)货盘(pán)中明(míng)显下滑并创下近半(bàn)年或半年多以(yǐ)来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿石(shí)主(zhǔ)力(lì)合约(yuē)2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时(shí)段(duàn)，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短(duǎn)暂反(fǎn)弹后(hòu)于近期再次(cì)走弱。对此，大有期(qī)货投(tóu)研中心(xīn)黑色(sè)高级研(yán)究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时表示(shì)，近期(qī)黑色系品种大幅(fú)下跌是宏观和产业(yè)共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美国两党(dǎng)对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一(yī)致，随着(zhe)截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避(bì)险观望情绪较(jiào)为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继(jì)续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息(xī)概率上升到40％附近，近期美元指(zhǐ)数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压力。国内方面，5月(yuè)份公布的社融(róng)和固定(dìng)资产(chǎn)投(tóu)资等经济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不(bù)足，也导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强(qiáng)的黑色系(xì)品种支撑弱化(huà)。”黄科说(shuō)。

　　目前黑色产业(yè)层(céng)面也并无利多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见(jiàn)顶(dǐng)，但随着成(chéng)本(běn)端原料价格的大(dà)幅回落(luò)，钢(gāng)厂方面(miàn)并没(méi)有很强(qiáng)的减产动力。在行业(yè)利润尚存(cún)、部分钢厂(chǎng)复(fù)产的情况下(xià)，本(běn)周钢(gāng)联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减产不及预期以及原料成本持续下移导致(zhì)钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡(dàn)季，在(zài)需求乏(fá)力(lì)的(de)情(qíng)况下，钢材价(jià)格(gé)不断下(xià)探(tàn)寻底(dǐ)。

　　建信期货黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年(nián)3月中旬以来，铁(tiě)矿石(shí)、钢材等黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应增、需求底部徘徊(huái)、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前(qián)预期有较大差(chà)距(jù)，叠加今年年初(chū)以(yǐ)来市场对下(xià)游需求的(de)乐观(guān)预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增幅较大。而(ér)在(zài)市场供(gōng)需阶段性错配(pèi)的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口(kǒu)规模又出现明显(xiǎn)增长，同(tóng)时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢(gāng)铁原燃料价格。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统(tǒng)计，3月(yuè)初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费量(liàng)均(jūn)值为1000万吨，仅比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下(xià)降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局数据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿(yì)吨(dūn)，同(tóng)比增长5.4％。据海(hǎi)关统(tǒng)计(jì)，1-4月(yuè)份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分别增长8.6％和88鲜衣怒马少年时,不负韶华行且知，鲜衣怒马少年时全诗谁写的.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续弱(ruò)势，中期有反(fǎn)弹空(kōng)间

　　从当前钢材市场面临的问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期货研究院黑色(sè)组长汤冰华告诉记者，主要有以(yǐ)下三(sān)个方面的问题：一(yī)是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可(kě)能会大幅(fú)下滑；三(sān)是国内政(zhèng)策刺激(jī)还比较有限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见(jiàn)好转，但今(jīn)年以来表(biǎo)现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及(jí)当前钢矿品种价格底部(bù)是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰华(huá)表示，由(yóu)于二季度以(yǐ)来国内政策利多(duō)有(yǒu)限，导致“买预期”交易未(wèi)能如期(qī)出现(xiàn)，但国内市场利(lì)空在价格中已有体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压力(lì)会明显增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策不及预期后，国(guó)内下(xià)一个相对重要的政策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商(shāng)品整体供应回落(luò)，即铁(tiě)水产量、焦煤(méi)供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流矿(kuàng)发货(huò)均出现下降。不过(guò)目前(qián)焦煤(méi)进(jìn)口通关及铁矿石非澳(ào)巴(bā)发货已开始减少，但铁(tiě)水下(xià)降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈(kuì)还在持(chí)续，价格还未真正见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭价格止(zhǐ)跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减(jiǎn)产(chǎn)行动，从而改善市场对于后期供需(xū)平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情(qíng)况来看，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动力(lì)煤价格有加速(sù)下(xià)跌(diē)迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产意愿(yuàn)不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系(xì)品种或延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难(nán)返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的(de)负向(xiàng)循环，或将令铁矿石、钢材等黑(hēi)色(sè)系(xì)商品价格(gé)惯性下跌趋(qū)势短暂延续，难(nán)有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值(zhí)得注意的是，在期货价格大(dà)幅下(xià)探之(zhī)际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年(nián)5月之前的水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢(gāng)现(xiàn)货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格(gé)区间有利于行业供(gōng)需加(jiā)快调整，且(qiě)目前距离(lí)2020年底(dǐ)部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月(yuè)份(fèn)之后(hòu)来(lái)自政策面和市场力量的供应(yīng)压减速度加(jiā)快(kuài)、稳经济政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管难以恢(huī)复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹(dàn)依(yī)然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表示(shì)，当前钢铁产业链库存整(zhěng)体较低，因此在(zài)后续进入减产期间后(hòu)，钢(gāng)材价格下(xià)跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价(jià)可能会刺激补(bǔ)库，并带动行(xíng)情出现阶(jiē)段反弹(dàn)。

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