五一(yī)长假期(qī)间(jiān)，全(quán)球市场并不(bù)平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金(jīn)融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管了第一(yī)共和银行，这是本轮美(měi尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系)国银行(xíng)业(yè)危机(jī)中第四家倒下的(de)银(yín)行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时(shí)止(zhǐ)血(xuè)而(ér)已。现在来看，第一共(gòng)和银行又倒下了。随着经济的衰退，银(yín)行的(de)资产将持(chí)续减值，高息(xī)又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一(yī)轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限问题再(zài)度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美(měi)元的法定(dìng)限(xiàn)额，财(cái)长(zhǎng)耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行动，再次(cì)提高债(zhài)务上限，避免政府部门停摆及可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时(shí)间4月26日，美国国(guó)会众议院投票通过债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美(měi)元(yuán)的债务上限，以换(huàn)取大幅(fú)削减(jiǎn)政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联(lián)邦(bāng)政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制(zhì)在(zài)1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党领袖麦卡(kǎ)锡提(tí)出的(de)债务上限(xiàn)方案(àn)。白宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有任何要(yào)求和条件(jiàn)的情(qíng)况下打消违约的可能性，并(bìng)解决债务上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题(tí)上分歧很(hěn)大(dà)，陷入僵局，这(zhè)加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦(lún)当地时(shí)间(jiān)5月(yuè)1日(rì)致函(hán)众议院议长麦(mài)卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美国政府可能“最早在6月1日”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高(gāo)盛认为(wèi)，政府这回付(fù)不起“账单(dān)”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来(lái)最高的(de)一次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去年(nián)国内生产总值约23万亿美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美(měi)国(guó)可(kě)以一(yī)直这样(yàng)玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现(xiàn)信用危机，全(quán)球掀起去美元化浪潮，游戏很(hěn)可能即将结束了。想借新来还旧，但新债没人(rén)买(mǎi)了，也(yě)就玩儿不(bù)转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是(shì)时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有(yǒu)全球经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆(nì)差不(bù)仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全球金融危机(jī)以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主要由于芯片出口疲软。3月份(fèn)韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续第(dì)六个月(yuè)下降。其中，占韩国出口五分之一的半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马(mǎ)斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的(de)实时全球(qiú)经济数据可能比(bǐ)任何(hé)人都多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信(xìn)贷(dài)会(huì)产生(shēng)周期。有借就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱(qián)的时(shí)候要(yào)缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成本上(shàng)升，资产(chǎn)价(jià)格下跌，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆(bào)。2008年(nián)，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万(wàn)亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍(bèi)；而2022年，全(quán)球(qiú)债务总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大(dà)约是全球GDP的(de)3倍(bèi)。也就(jiù)是说，当前全球债务规(guī)模是2008年(nián)的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值是(shì)2008年(nián)的(de)2.3倍。因(yīn)此，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股(gǔ)走势(shì)来(lái)看，标(biāo)普(pǔ)指数(shù)期货虽然(rán)在(zài)5月1日(rì)再(zài)创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹大(dà)概率已经结(jié)束(shù)了。从月线来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即新一轮C下跌将(jiāng)展开。这将(jiāng)是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从(cóng)欧(ōu)股(gǔ)来看，欧洲50指(zhǐ)数局(jú)部出现破位(wèi)反(fǎn)抽，5月(yuè)2日(rì)再(zài)度中(zhōng)阴创新低(dī)，预示见顶的可能性已经非常大。欧股目(mù)前仍处于(yú)高(gāo)位，尽管的关联词后面是什么，尽管的关联词表示什么关系这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商(shāng)品来(lái)看，原油在欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但(dàn)目前已经再度掉(diào)头(tóu)向下(xià)。截至(zhì)发文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月(yuè)低点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的文(wén)华商品指数(shù)来(lái)看，去(qù)年11月低点已经被(bèi)跌破。该指数(shù)自去年7月(yuè)以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会距离太远(yuǎn)，最(zuì)终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这个(gè)机会已(yǐ)经很(hěn)久了，金融危(wēi)机本(běn)轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水(shuǐ)是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的(de)危机将更加猛(měng)烈(liè)！本轮危机将是(shì)对全球的一(yī)次暴(bào)力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济新秩序。百年大(dà)变局不是说着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见证历史！

　　你说的金(jīn)融危机(jī)在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都活在(zài)被质疑和嘲笑(xiào)的阴影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出现的时候，最(zuì)终却(què)发现它还是没有来(lái)，总是在(zài)希望与失望中不断轮回。但(dàn)无论(lùn)如何，我一直都相信超越08年(nián)的世纪(jì)金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样(yàng)去(qù)等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落(luò)。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻(kè)；你(nǐ)被击(jī)破，当(dāng)熟悉呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一(yī)声一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕(mù)闪着刺(cì)痛我。因为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依(yī)不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么(me)我该为(wèi)了谁而(ér)存在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不(bù)言弃(qì)，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至(zhì)，这一次，大空头必将(jiāng)一战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到(dào)花开，你(nǐ)一(yī)定等(děng)燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死为(wèi)了(le)这些而存(cún)在……（公 号“中产投(tóu)资(zī)”）

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