公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓路径和投资思路也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经(jīng)理刘彦春一季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则(zé)加仓(cāng)了晶(jīng)晨股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张(zhāng)坤：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经(jīng)理张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵(duò)的易(yì)方(fāng)达蓝筹精选、易方达优质企业三年(nián)持有、易方达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年(nián)一(yī)季(jì)报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再度成(chéng)为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季(jì)度末保持(chí)了(le)高(gāo)仓位(wèi)运作，4只基金的权益(yì)资产(chǎn)仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一季度张(zhāng)坤(kūn)所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构(gòu)进行了调(diào)整，增加了消(xiāo)费等行业的(de)配置，降(jiàng)低了金融等行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国(guó)海洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对中(zhōng)国海洋石(shí)油大(dà)幅加(jiā)仓，使其(qí)进入了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白(bái)酒股(gǔ)进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓(cāng)操(cāo)作：加仓(cāng)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋(yáng)河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液(yè)。

　　从减持情况(kuàng)来看，易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选在(zài)一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出(chū)，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可(kě)以用很长一段时间来充(chōng)分观察(chá)公司(sī)的发展，等(děng)到它们用事实证明自(zì)己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基本面价值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的(de)重要性(xìng)可能并不显著。但如(rú)果将投资贯(guàn)穿一(yī)生，并将长期复合回(huí)报(bào)作为终级(jí)目(mù)标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦(yàn)春(chūn)：在顺周期行业中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规模最(zuì)大(dà)的基金，一(yī)季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)一季度(dù)A类和C类(lèi)份额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末(mò)，景顺长城新兴成长保持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈(mài)瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药明(míng)康德、山西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓(cāng)变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、频繁梦见一个人是缘尽吗，频繁梦见一个人是不是缘尽药明(míng)康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基金一季(jì)报中(zhōng)指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心(xīn)。随着(zhe)经济逐步正常(cháng)化(huà)，居民(mín)消费信心回升、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回正轨(guǐ)的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营效率提升，逆(nì)境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更加强大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏(hóng)观(guān)数据，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持(chí)合(hé)同约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：挖掘人工智能(néng)相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金在(zài)报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值(zhí)增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业(yè)绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大重仓股分别为三安(ān)光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际(jì)旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一(yī)季度兴全(quán)合润(rùn)加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使(shǐ)这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴(xīng)全(quán)合(hé)润加(jiā)仓三安光(guāng)电(diàn)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治(zhì)宇在兴全(quán)合润一(yī)季报中指出，今年一季(jì)度(dù)疫(yì)情对经济的影(yǐng)响基本消除，整体(tǐ)经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升(shēng)。虽然(rán)海(hǎi)外银(yín)行出(chū)现了阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取了对(duì)应措施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一(yī)季(jì)度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务(wù)器(qì)、光模(mó)块等(děng)子(zi)版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中(zhōng)特(tè)估’、半导(dǎo)体等板(bǎn)块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视(shì)等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期(qī)竞(jìng)争力(lì)、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具(jù)有良好投资性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表(biǎo)示(shì)。

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