财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆续召集(jí)相关保险公司(sī)开会(huì)，主要内(nèi)容是进(jìn)行(xíng)窗口指导，要求寿险公司调(diào)整新开发(fā)产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是市(s嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址hì)场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调(diào)节在先(xiān)，控制节奏(zòu)，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　新开发产(chǎn)品(pǐn)定(dìng)价利(lì)率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社(shè)记者(zhě)获悉，近日监管(guǎn)部门陆续(xù)召(zhào)集(jí)了多家(jiā)寿(shòu)险公司(sī)开会，以窗口指导的名义，要(yào)求公司调整产品利率，控(kòng)制利差(chà)损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久(jiǔ)前(qián)监(jiān)管召集险企(qǐ)进行调(diào)研会的(de)后续(xù)。3月(yuè)21日财联社记者曾报(bào)道，为引导人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加强(qiáng)行业(yè)负债(zhài)质量管(guǎn)理(lǐ)，银保监会人身(shēn)险部组织保险行(xíng)业(yè)协会以及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研普通险预定利率分布、分红险预(yù)定利率和分红(hóng)水平等公司(sī)负债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包(bāo)括对新(xīn)产品定价、存量业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市(shì)场(chǎng)竞争分(fēn)析变化等的影(yǐng)响。

　　随后(hòu)据(jù)报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中，北(běi)京参会(huì)的保险公司包括中国人寿、新华(huá)人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿(shòu)、安联人寿、中韩人(rén)寿(shòu)等；武汉参会的保(bǎo)险公司有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位(wèi)总精算师(shī)表示，各险企(qǐ)基(jī)本(běn)就降低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期(qī)年金的责任准备金评估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后再动态(tài)调(diào)整。具体的调整方案还有待监管研究后(hòu)出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对(duì)财联社(shè)记者表示：“已经准备好利(lì)率(lǜ)3.0的产品了(le)”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示，此次(cì)主要涉及新开(kāi)发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率，以往(wǎng)的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率避免利差损风险

　　平安非银团队表(biǎo)示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资产为主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基(jī)金投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中(zhōng)枢下行，长(zhǎng)久期(qī)债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大(dà)、对投资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类(lèi)型调整评估(gū)利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率达(dá)成(chéng)共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)非(fēi)银团队此(cǐ)前曾表示，短期(qī)来看(kàn)，引导降低负(fù)债成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒(chǎo)作难以(yǐ)避嘉应学院地址在哪里啊，嘉应学院学校地址免。中期来看，预定(dìng)利率跟随评估(gū)利(lì)率下行，保险(xiǎn)公司(sī)分红险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公(gōng)司(sī)刚性负债成本压(yā)力，寿险产品本身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历(lì)史上有过(guò)多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公(gōng)司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率(lǜ)调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风险。1970年左右(yòu)，美国寿险业竞争激烈，为(wèi)提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负债成本、低利(lì)润(rùn)产(chǎn)品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下(xià)行(xíng)，投资承压，据(jù)美国(guó)审计总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年间共(gòng)有176家人寿(shòu)和健康(kāng)保险公司破(pò)产，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企销售大量对(duì)利率敏(mǐn)感的低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外(wài)，低(dī)利率环(huán)境下，负债(zhài)端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的(de)方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近年来，我国长端利(lì)率地位震荡(dàng)、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着(zhe)潜在的(de)利差损风(fēng)险、险企利润承压。保(bǎo)险监管趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估(gū)利率等降(jiàng)低负债端(duān)成本。

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