市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新利(lì)器，科(kē)创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日(rì)证监会宣布，为健(jiàn)全(quán)多层次资本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在证(zhèng)监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创50ETF期权上(shàng)市(shì)准备(bèi)。

　　截至(zhì)目前，市面(miàn)上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增(zēng)强策略(lüè)ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资(zī)者将拥(yōng)有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，相应的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务(wù)于科创板(bǎn)上市企业。

　　证(zhèng)监会还表示，自(zì)2015年2月开(kāi)展股票(piào)期一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力权试点(diǎn一般来讲涨潮和落潮的主要原因是什么，涨潮和落潮的主要原因是什么引力)以来，证监会组织沪深交易所先后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量资金、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用(yòng)，为(wèi)进(jìn)一步(bù)丰(fēng)富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期(qī)权作(zuò)为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前(qián)期(qī)的风控措施，并(bìng)根(gēn)据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的风险防控和(hé)市(shì)场监(jiān)管措施(shī)的基础上，进(jìn)一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会(huì)也表示(shì)，一直高(gāo)度重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化(huà)，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳(wěn)健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　上市(shì)科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作用(yòng)，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示，推进科(kē)创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建(jiàn)设具有(yǒu)积极(jí)意义。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创(chuàng)板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以(yǐ)来，科创板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集(jí)聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创新(xīn)属性(xìng)持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市场需求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期权新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配(pèi)套产品体系、提(tí)升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随(suí)后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计(jì)规模超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年(nián)净(jìng)流入超(chāo)440亿元，是(shì)同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方(fāng)达上证科(kē)创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元(yuán)。

　　而(ér)早在(zài)科创板设立(lì)以(yǐ)来，市(shì)场对风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具的呼声不断，由于涨跌幅限制(zhì)比例(lì)为20％，投资(zī)者在投资科创板个股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量(liàng)不断扩张，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创(chuàng)板(bǎn)50ETF期权的上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活的风险管理工具，使得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风险的同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去(qù)关注标的对(duì)应上市(shì)公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山大学岭(lǐng)南学(xué)院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)推出，相应的ETF现货市(shì)场的容量将有所(suǒ)扩大，提(tí)供更好(hǎo)的流动性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场(chǎng)带来更多的增量资金，更好地服务科创(chuàng)板(bǎn)上市企业。

　　事实上(shàng)，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新(xīn)速度加(jiā)快。在去年，就有4只新(xīn)品(pǐn)种上市，包括上(shàng)交所旗(qí)下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中(zhōng)证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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