随着3月进出口数据的出炉，纯碱市场数据表现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期(qī)市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出(chū)口双双超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯(chún)碱(jiǎn)市场供需(xū)两旺、出口向好的(de)态(tài)势仍在(zài)延续。

　　中国海(hǎi)关(guān)总(zǒng)署数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨(dūn)，同比增加3.85万(wàn)吨(dūn)。3月(yuè)纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯(chún)碱出口下降，进口增加(jiā)，从实际数据来看，其表现超出市场(chǎng)预期。”国投夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022安信期货(huò)高级分析师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口4.56万吨，环(huán)比2月提(tí)升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年3月(yuè)提升(shēng)3.85万吨。”光大期(qī)货分(fēn)析师张凌璐(lù)表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯碱进口数量超(chāo)预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年除了1—2月份纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超过1万吨，其余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动。在她看来(lái)，进口的大量(liàng)增长主要集中(zhōng)于部分浮(fú)法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游通(tōng)过进(jìn)口来补充使用量。这部分进口(kǒu)增量到港后直接进入(rù)下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度(dù)相对有限(xiàn)，但(dàn)在(zài)一定程度上可能(néng)会(huì)导致下游厂家减少从国内(nèi)厂(chǎng)家采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临(lín)暴风雪等极端(duān)天气(qì)、国际地缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其(qí)运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能(néng)源价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随着(zhe)国际能源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国内多个大宗商品价格处于全球高(gāo)位之时，纯碱出口(kǒu)还能保持增(zēng)长(zhǎng)态(tài)势，也确实超出市场预期。

　　“3月(yuè)份(fèn)出口量在去年(nián)高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显示(shì)出(chū)行业供需两旺、出口(kǒu)向好的态(tài)势仍(réng)在延续(xù)。”在方正中期期(qī)货(huò)分(fēn)析师魏朝明看来(lái)，2022年国(guó)际(jì)能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去年高(gāo)基数的基础上进一步上扬，显示(shì)国际(jì)市场对(duì)纯碱需求具有较强韧性，国际需(xū)求显著(zhù)走弱的预期有待修正。

　　期货日报记者(zhě)了解到，全(quán)球经济(jì)的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压，海外纯碱需求可能会受到(dào)一定影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增长预期强烈，国内纯碱(jiǎn)需(xū)求(qiú)表现或较海外(wài)强(qiáng)劲，这(zhè)在长期(qī)也(yě)可能影(yǐng)响(xiǎng)我国纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相(xiāng)较于去年(nián)，今年纯(chún)碱出口的(de)预期走弱(ruò)。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背(bèi)景下供应(yīng)的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运(yùn)费的走弱(ruò)，使得出(chū)口(kǒu)出现了环(huán)比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表现依(yī)旧较好，与前期(qī)市场的反馈略有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订(dìng)单，一(yī)部分是外围需求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在(zài)远兴(xīng)大产能落地(dì)以(yǐ)前，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲可能(néng)还是优先国(guó)内使(shǐ)用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年高(gāo)增长的(de)态势。

　　从价格和出口利润上来看，3月出(chū)口均价(jià)368美元/吨，部分长协(xié)价格可能(néng)更低(dī)，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之，纯碱出口利润并不高，这将导致中国出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口(kǒu)只夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022(zhǐ)是(shì)供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线，且该(gāi)部分用量能够长期(qī)稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可能会由于海外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也(yě)要(yào)留意出(chū)口周期(qī)的变化。通常，我国(guó)纯碱出(chū)口周期45—60天(tiān)左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好(hǎo)转(zhuǎn)，可能是1—2月的订单兑(duì)现而(ér)已，也(yě)并一(yī)定能够(gòu)说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进(jìn)口提升的(de)趋(qū)势仍是大(dà)方(fāng)向(xiàng)，但(dàn)由(yóu)于国内进(jìn)出口数量占全夏朝距今多少年，夏朝距今多少年2022国产能、需(xū)求的比例相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)，因(yīn)此对于年度(dù)供需(xū)影(yǐng)响(xiǎng)也相对(duì)有限。但(dàn)集(jí)中在某个月或(huò)数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张(zhāng)凌(líng)璐称。

　　在(zài)周小(xiǎo)燕看来，目前海外碱厂下(xià)调(diào)报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈逐步收窄(zhǎi)态势，预计今年出口相对去年(nián)下(xià)降。“后续海(hǎi)外碱到港(gǎng)量增加，进口(kǒu)有继续增加预期，出口有(yǒu)下滑压力，进(jìn)出口贸易商(shāng)顺差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱价格形成牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱进出(chū)口(kǒu)数据超预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁(páng)证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市(shì)场悲观预期(qī)或(huò)有所(suǒ)消退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来看，出口走弱的预期基本被消化，进口的量相对来说(shuō)更(gèng)受市场关注。”李嘉(jiā)豪表示(shì)，从3—4月消息面(miàn)来看，进口约(yuē)有十几万吨的到港(gǎng)量，导致市场4月的平衡(héng)相(xiāng)对宽松。在他看来，未来(lái)出(chū)口的走弱则更加(jiā)影(yǐng)响(xiǎng)轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下移会相对明显。

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