财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一个(gè)方向。

　　“我们(men)现在对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今年接下(xià)来(lái)的市场(chǎng)大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向财联社记者表示，随着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险(xiǎn)变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能(néng)源又(yòu)提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多(duō)，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交(jiāo)易日以来(lái)，市(shì)场成(chéng)交额较前期明显(xiǎn)萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒(méi)等多(duō)股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智(zhì)能绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思受(shòu)难日，纪念人类第四次工(gōng)业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开(kāi)启(qǐ)后(hòu)第一(yī)次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线(xiàn)中(zhōng)特估方面，中字头个股震荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可(kě)以判断(duàn)，随着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政(zhèng)策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长期来看，先(xiān)进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的(de)核(hé)心资产仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板(bǎn)指外累(lèi)计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋势变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了(le)连续(xù)大(dà)涨。而(ér)低估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出(chū)了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年(nián)底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内(nèi)也短暂出现过翻(fān)倍。不过随(suí)着行业交(jiāo)易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让(ràng)追高的投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿(yuàn)与弱者(zhě)共舞。这是整个龙(lóng)头战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核心，就(jiù)是(shì)拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过10％的(de)还有华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周(zhōu)最高“回血(xuè)”超10％

　　锂(lǐ)电池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能源板块没(méi)有能延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基(jī)金观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从(cóng)基金表现来(lái)看，这一趋势正在慢慢(màn)聚力。从近一(yī)周基金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国(guó)投(tóu)瑞银先进制(zhì)造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和(hé)长安(ān)鑫禧(xǐ)涨(zhǎng)幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市(shì)场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线(xiàn)出(chū)现，当前市场(chǎng)更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现(xiàn)。当(dāng)下A股(gǔ)同(tóng)样如(rú)此。创金合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是大(dà)概率(lǜ)市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投(tóu)资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资(zī)者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风(fēng)险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的(de)整体包括(kuò)趋势、结构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表(biǎo)示，16日发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国(guó)经济运(yùn)行总体延(yán)续修复的(de)态势、但修复的基础仍需继续巩固绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理(lǐ)充裕的态势。当前(qián)市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关(guān)注受益“一带一(yī)路”政(zhèng)策的概念板块的(de)机会。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过(guò)分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是(shì)正常的(de)行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的(de)起(qǐ)伏(fú)可能会误判(pàn)方向(xiàng)。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫(yù)中展开。

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