芦哲 首席宏观经济(jì)学家

　　占烁 联系人

　　投(tóu)资要(yào)点

　　·核心观点(diǎn):我(wǒ)们(men)将影响(xiǎng)青年失业率的因素拆解为三(sān)方(fāng)面：①青年(nián)失业人口，②青(qīng)年(nián)总人(rén)口(kǒu)，③劳动参(cān)与率，失业(yè小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词)率(lǜ)=失业(yè)人口(kǒu)/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参(cān)与率）。通过三(sān)因素框(kuāng)架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失业率的(de)上升，更重(zhòng)要却被忽视的因素是青年人口和(hé)劳(láo)动参(cān)与率下降(jiàng)，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端(duān)大幅推(tuī)高青年失业率。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母端的青年劳动力与(yǔ)2020年持平(píng)，新增约132万青年失(shī)业人口(kǒu)只能将失(shī)业率拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业率却高(gāo)达19.6％。我们(men)认为，失业人(rén)口会随着经(jīng)济复苏而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成为就业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率中(zhōng)枢(shū)。

　　·青年失业率的三因素框架(jià)：（1）失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率），据此可将青年失业率拆解为青年失业人(rén)口、总人口、劳动参与率(lǜ)三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未(wèi)必来自(zì)失业增加(jiā)，不要忽略分母，劳动力的下(xià)降，也(yě)是抬(tái)高(gāo)失业(yè)率的(de)重要原(yuán)因。2010-2020年(nián)，青年(nián)失业(yè)人口只增加(jiā)4万，青年(nián)劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动16-24岁人口失(shī)业率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点。

　　·分子端(duān)的青年失(shī)业人口：（1）从总量来看，当前(qián)城镇青年就(jiù)业人数约为(wèi)2587万人，失业人数632万人，比去年(nián)4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面(miàn)，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低(dī)于35岁以上群体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之(zhī)二的青年失业人员(yuán)接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较大，呈现出从(cóng)制造到服务、知识密集(jí)程度由(yóu)低到高两个特点(diǎn)。2010年农业和工(gōng)业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大(dà)幅(fú)降至25.4％，流出的青(qīng)年就业(yè)主(zhǔ)要转向服务业。以受教育年限作为维度，青年(nián)就业从(cóng)知识密集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业，但是知识密集(jí)型行(xíng)业(yè)的青年失业(yè)情况比整体失业(yè)更(gèng)严(yán)峻。

　　·（5）服务业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青年失业人口仍增加(jiā)的原(yuán)因。经济复(fù)苏(sū)的(de)主力是知识(shí)密(mì)集程(chéng)度较低的(de)餐饮、零售等服务业，而知(zhī)识(shí)密集程度较高的生产性服务业复苏较慢，服务(wù)业就(jiù)业复苏结构的(de)分化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡(xiāng)村(cūn)迁入(rù)均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的(de)出生人(rén)口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万。另外，我国农村向城镇(zhèn)的人口转移也在(zài)减(jiǎn)速，新增城镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减(jiǎn)至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年(nián)劳动参与率出现超(chāo)预期下降。2010-2020年青年劳动参与率(lǜ)下(xià)降6.7个(gè)点(diǎn)，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，已经(jīng)下降7.1个(gè)点(diǎn)。近三年青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)的下降(jiàng)主(zhǔ)要(yào)有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅增加493万；二是部分群体因(yīn)就业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业(yè)观念的变化(huà)导致初(chū)次(cì)进入(rù)劳动(dòng)市(shì)场时间推(tuī)迟，降低16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率。

　　·结论(lùn)：（1）失(shī)业人口的增加不(bù)能(néng)完全解释青年失业率(lǜ)的上升。假如当前青年劳(láo)动(dòng)力(lì)与2020年相同，在失业人口(kǒu)增加132万(wàn)至632万(wàn)人的情(qíng)况下，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释(shì)当前青年失业(yè)率的一部分，另一(yī)部分则(zé)来自分(fēn)母端，城镇青年劳(láo)动力的减少(shǎo)。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年(nián)失(shī)业人(rén)口增加，同时劳动力减(jiǎn)少(shǎo)，青年(nián)失业率上升；②青年失业(yè)人口与劳(láo)动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅(fú)不及劳动力降幅，青(qīng)年失业率上(shàng)升；③青年失业人口与劳(láo)动力均(jūn)在减(jiǎn)少，失业人(rén)口降幅(fú)大(dà)于劳动(dòng)力降幅，青年失(shī)业率下(xià)降。

　　·（3）我们(men)认为，失业(yè)人口会随(suí)着疫(yì)情后经济复苏而(ér)减(jiǎn)少，但青年劳动(dòng)力的下降可(kě)能成(chéng)为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬(tái)高青(qīng)年失(shī)业率的长期中枢(shū)。未来失业(yè)率的分(fēn)母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险(xiǎn)提示：服(fú)务(wù)业分化未(wèi)收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等不(bù)及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分(fēn)子(zi)端：新增青年失(shī)业人员缘于服务业复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年失(shī)业人口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接(jiē)受过大学(xué)教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从制(zhì)造到服务，知识密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化或是一季(jì)度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分(fēn)母端(duān)：人口和劳动参与率均下降，带来劳动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青(qīng)年劳动参(cān)与率(lǜ)：超预期下(xià)降(jiàng)

　　4. 结论：未来失业率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重(zhòng)要

　　5. 附录(lù)：概念和数(shù)据(jù)说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文(wén)

　　4月份16-24岁青年(nián)失业率攀升至20.4％，创下2018年有(yǒu)数据以来最高值。在(zài)疫情影响退(tuì)散、经济逐步复苏的情(qíng)况下，城镇调查失业(yè)率较去年同期大幅(fú)下降0.9个点，但青年失业率却较去年(nián)4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告(gào)将(jiāng)重点研究疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失(shī)业率的三因素框架

　　失业率=失(shī)业人口/劳动力=失业人口/（总人(rén)口×劳动(dòng)参(cān)与率）

　　据(jù)此可见，影响青年失业率(lǜ)的主(zhǔ)要是三(sān)个因(yīn)素：①青年失业人口；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率(lǜ)，其(qí)中②③决定着(zhe)青年劳动(dòng)力(lì)的变化(huà)。这三(sān)个因素均(jūn)为城镇(zhèn)口径。

　　三个因(yīn)素(sù)的变化都不能忽(hū)视。当我(wǒ)们讨论失业率(lǜ)时，经常认为失业率上升(shēng)一定(dìng)是失业(yè)增加的结(jié)果，这(zhè)个判断(duàn)对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有(yǒu)问题，因为我国的劳(láo)动(dòng)力(lì)总(zǒng)量(liàng)（也称经(jīng)济活动人口(kǒu)）在2015年之前一直在(zài)上升，2015年后略有下降，到2021年末下(xià)降了2.6％，年均降幅约0.4％。但(dàn)青年失业(yè)率(lǜ)则不能忽视分母的(de)变动，因(yīn)为(wèi)青年劳(láo)动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人(rén)口失业率(lǜ)大幅提(tí)高(gāo)3.8个点(diǎn)。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年(nián)失业人口从496万增加到500万，仅增(zēng)加了4万左右，约(yuē)为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但(dàn)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)却从六(liù)普的(de)9％提高到七(qī)普（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下降，16-24岁(suì)青(qīng)年劳(láo)动力人口在此期间从5481万人大幅减至3903万人(rén)，减少了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力(lì)数量基本稳定(dìng)在(zài)7.8亿，整体(tǐ)失(shī)业率的分母基本(běn)不(bù)变。因此，2010-2020年间(jiān)，决定整体失(shī)业(yè)率变(biàn)动的是(shì)失业人口数量（分子），但决定青年失业率变动的却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子端：新(xīn)增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二接受(shòu)过大学教(jiào)育(yù)

　　从总量(liàng)来看，当前城镇(zhèn)青年就业(yè)人数约为2587万人(rén)，失(shī)业人(rén)数632万人，比去(qù)年(nián)4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七(qī)普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业数据解读时，披露了当前青年就业和失业人数的基(jī)本(běn)情(qíng)况：“初步测算(suàn)3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人(rén)，没有参与劳动(dòng)力市(shì)场的(de)青年6418万人，主体为在校(xiào)学生；参与劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)的青(qīng)年3219万(wàn)人，其(qí)中(zhōng)就(jiù)业人数2587万(wàn)人、失业(yè)人数632万人(rén)。”[1]假设青(qīng)年劳动力人数与去年基本持平，今(jīn)年(nián)4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比(bǐ)去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多(duō)132万人。

　　从增量看，今年前(qián)四个月青年失业形势好于(yú)去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来(lái)青年劳动(dòng)力总量维持在3219万，青年失业(yè)率(lǜ)每(měi)提高1个(gè)点，带来32万(wàn)左右的新增失(shī)业人口。尽管(guǎn)今(jīn)年4月(yuè)青年失业率比去(qù)年同期(qī)高2.2个点，但从新(xīn)增青(qīng)年失业人口来看(kàn)，今年(nián)1-4月约为119万，去年同期为125.5万。从增量(liàng)来看，今(jīn)年前四个月青年失业形势要(yào)好于去年(nián)，这与(yǔ)当(dāng)前经济逐渐恢复也有关系。

　　从(cóng)节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失业率一般在上(shàng)半年逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步(bù)回(huí)落，预计5-7月青年失业(yè)率或(huò)将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比(bǐ)例只(zhǐ)有2.6％，远低于35岁以上(shàng)群体。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作经验和技能相对不熟(shú)练，往(wǎng)往在(zài)企(qǐ)业裁员时(shí)首当其冲。但根据月度劳动力调查(chá)数据，青年失业主要(yào)原因是(shì)主动辞职(zhí)，被裁(cái)员的比例明显低于35岁以上群(qún)体。根据《2021年中国劳动统计年鉴》，有(yǒu)工作意愿但从(cóng)未(wèi)工作过的失业群体(tǐ)在(zài)16-24岁失(shī)业人口中占比59％，其他年龄群体中这(zhè)一比例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部(bù)分失业人群后，剩下(xià)的青(qīng)年失(shī)业人口中，第一大失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破(pò)产占(zhàn)比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比例从高到(dào)低依(yī)次是：60岁以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按(àn)照受教育程(chéng)度(dù)来看，三分(fēn)之二的青年失业(yè)人(rén)员(yuán)接受过(guò)大(dà)学教育。各年龄段失业人群中，年龄越低(dī)，平均受教育(yù)程度越高。16-24岁失(shī)业人员中66.2％是(shì)接受过大学教育的，这一比例(lì)在其他三个年龄(líng)阶段逐(zhú)步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口(kǒu)的(de)受教(jiào)育程(chéng)度也大致类(lèi)似，青年(nián)人(rén)由于年龄(líng)限制，接受大学教(jiào)育比(bǐ)例略低(dī)于25-34岁，整(zhěng)体来(lái)看(kàn)35岁以下就业人(rén)员(yuán)的(de)受教育程度(dù)大幅高(gāo)于35岁以上。按照(zhào)接受(shòu)过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人(rén)口(kǒu)的行业与青年就(jiù)业分布基本(běn)一致。青年失业人(rén)口呈现出行业聚集的特点，主要集(jí)中在5个(gè)大(dà)类行业(yè)，2020年占(zhàn)比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服(fú)务(wù)\修理和其(qí)他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占全部(bù)青(qīng)年失业人(rén)口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也是青年(nián)就业集(jí)中的行(xíng)业，吸纳(nà)了(le)60.7％的(de)青年就(jiù)业。从行业来看(kàn)，青年失业人(rén)口的行业分(fēn)布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布决定的，吸纳就业占比较(jiào)大的(de)行业(yè)，往往也贡献了(le)较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此，在(zài)挖掘(jué)青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需要研(yán)究青(qīng)年就业的(de)行业结构(gòu)。

　　2010-2020年青年就(jiù)业(yè)的结构(gòu)变化较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到服(fú)务、知识密集程度(dù)由(yóu)低到高两(liǎng)个(gè)特(tè)点。

　　青(qīng)年就业从工(gōng)农(nóng)业大(dà)量(liàng)流入服(fú)务业(yè)。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制(zhì)造业和(hé)电热燃水的生产供应业，这四个行业是国民经济分(fēn)类的(de)农业和工(gōng)业(yè)。2010年(nián)这四个行业吸纳了50.3％的青年就(jiù)业(yè)人(rén)口(kǒu)，到2020年该比(bǐ)例大(dà)幅降至25.4％。其中，制造业从(cóng)37.4％降至22％，农林牧(mù)渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有(yǒu)4个(gè)行(xíng)业吸(xī)纳青年就业(yè)比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租(zū)赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和社(shè)工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服(fú)务行(xíng)业吸纳青年就业的比例均增(zēng)超1个百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就(jiù)业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行业。我们以《2021年劳(láo)动统计年鉴》中各行业就业人员的受教育年限，来计(jì)算各(gè)行业的知识密集程度。有5个行业的平(píng)均受教育年限在14年以上，依次是(shì)：科学研(yán)究与技术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除金(jīn)融业外，其他四个行业是过(guò)去十(shí)年(nián)青年就业流(liú)入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比例的增幅均居前列。如图10，各(gè)行业(yè)所吸(xī)纳(nà)的(de)青年就业比例变动与行业(yè)平均受(shòu)教育年限基本一致，即青年就(jiù)业(yè)从(cóng)知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较(jiào)高行业(yè)。

　　但是(shì)知识密集型(xíng)行(xíng)业的青年失业情况比(bǐ)整(zhěng)体失业(yè)更严峻。我们用《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行(xíng)业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业的青年失(shī)业人数/青年失业总人数），除以各行业的青年就业比例（该行业的青(qīng)年就业(yè)人(rén)数/青(qīng)年就业总人数(shù)），来作(zuò)为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知识密集型行业的(de)青年失(shī)业(yè)率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体(tǐ)现在图11中，都位(wèi)于(yú)右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化(huà)或是(shì)一季度青年失业人口仍增加的原因(yīn)

　　一季(jì)度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比(bǐ)增长(zhǎng)4.5％，较疫情(qíng)前三年Q1均值有2.2个(gè)点的增速缺口(kǒu)。分(fēn)行(xíng)业来看，批发(fā)零售(shòu)业(yè)缺口(kǒu)为1.5个点，而建(jiàn)筑业(yè)、住(zhù)宿餐饮业增(zēng)速均高于疫情前三(sān)年均(jūn)值(zhí)，这三个行业一季度复(fù)苏情况较好；知识密集程度更高的房地产业、租赁和商(shāng)务(wù)服(fú)务(wù)业(yè)、信息技(jì)术服(fú)务业的缺口分别为(wèi)4.1、4.7、11个点(diǎn)，一季度(dù)复(fù)苏相对较慢。

　　因此从失业(yè)率的分子端(duān)来看，当(dāng)前青年失业人员增(zēng)长的症结(jié)在于(yú)服务业就业复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着受(shòu)教育水平(píng)的(de)整体(tǐ)提高，青年就业大量流向知识密集型(xíng)服务业，如教育、信息技术(shù)等行业(yè)。另一方面，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济(jì)复苏(sū)的主力是知识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而(ér)知识密集程度较高的生产性(xìng)服务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结(jié)构分化(huà)，带来(lái)的(de)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口和(hé)25-59岁失(shī)业人(rén)口的分化(huà)。房(fáng)地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一季度就业尚未出现明显(xiǎn)改善，应(yīng)届(jiè)生就业压力大；而住宿餐(cān)饮(yǐn)等行业就业已经出现(xiàn)回暖，但对于三(sān)分之二接受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就业吸纳(nà)相对有限(xiàn)。

　　3.分(fēn)母端：人口和(hé)劳动参与率均下(xià)降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失业(yè)率(lǜ)的分母端是城镇青年劳动力(lì)，主(zhǔ)要由青年(nián)人口和劳动参(cān)与率决(jué)定。2022年我国(guó)开始步(bù)入(rù)人口负增长时(shí)代，城(chéng)镇青年劳动力可能(néng)将步入长期下降通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青年(nián)失业率，或(huò)成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕(hén)效应(yīng)”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村(cūn)迁入均在减少

　　城镇青年劳(láo)动(dòng)力首先取决于城镇青年人口数量(liàng)，而后(hòu)者(zhě)来自于两部分，一是(shì)16-24年(nián)前的出生人口，二是乡村到城镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)，这两部分增量未来(lái)都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出(chū)生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁人口(kǒu)分(fēn)别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的(de)出生(shēng)人(rén)口，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国(guó)以来(lái)的一轮“小婴儿潮”时期，年均(jūn)出生人口超2000万，其(qí)中(zhōng)1987年出生(shēng)人口(kǒu)最高超过(guò)2500万，到90年代开始(shǐ)明显步入(rù)下降通道。1986-1994年合计出生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少(shǎo)约4381万，降幅(fú)为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人(rén)口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两个时(shí)期(qī)分(fēn)别为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约1762万。

　　另一方(fāng)面，我国农村向(xiàng)城(chéng)镇的人口转移也在减(jiǎn)速。新(xīn)增城镇人口(kǒu)从2016年开始逐年减少，十(shí)三五期间（2016-2020年）均值约为2184万人(rén)，但2022年只有650万(wàn)人。预计(jì)今年随着疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较(jiào)去(qù)年(nián)有明(míng)显(xiǎn)增长，但(dàn)可(kě)能仍然较(jiào)难回到(dào)十(shí)三(sān)五期间超(chāo)2000万(wàn)的规模(mó)。当前我国城镇化率(lǜ)已经达到(dào)65％以上(shàng)，继(jì)续高速增(zēng)长(zhǎng)空间有限，从乡村(cūn)到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参与率(lǜ)：超(chāo)预期下降

　　青年劳(láo)动参与率有两个特(tè)点，一是(shì)低于(yú)其他年龄段群体，大(dà)部分青年在校，并未(wèi)进入劳(láo)动市场。二是近年(nián)来呈下(xià)降趋势。

　　2020-2023年，青年劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)出现(xiàn)超预期下降(jiàng)。根(gēn)据(jù)今年3月统计局(jú)披(pī)露(lù)的青年(nián)就业和失业(yè)人数，当前(qián)16-24岁青年(nián)的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入(rù)劳动市场。而(ér)2010和2020年(nián)两次人口普查(chá)时，青(qīng)年(nián)劳动参与率分(fēn)别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动参与(yǔ)率下降(jiàng)6.7个点，但疫情(qíng)以来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年(nián)青(qīng)年劳(láo)动参(cān)与率的下降主要有(yǒu)三方面原因。

　　一(yī)是16-24岁在(zài)校生大幅(fú)增(zēng)加493万。2010到2020的十年间(jiān)，16-24岁在校生增加了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末(mò)到2021年末，仅仅两年的时间(jiān)里(lǐ)，该(gāi)年龄段的(de)在校生增加(jiā)了493万，年均增(zēng)长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此(cǐ)前十年增(zēng)速。

　　二是部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在(zài)未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到劳动市场。2020年3月(yuè)，国(guó)家统计局曾在发布会指出当月“就业人员规模(mó)比1月(yuè)份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业形势恶化时，也会影响劳(láo)动参(cān)与率。

　　三是就(jiù)业观念的变化(huà)导致初次进(jìn)入劳(láo)动市(shì)场(chǎng)时间(jiān)推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动(dòng)参小人得志下一句是什么意思，小人得志下一句是什么反义词(cān)与率。从社会风气(qì)来(lái)看(kàn)，对学历(lì)的推(tuī)崇导致本科毕业即进入就业市场的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研、考(kǎo)公(gōng)竞争激烈，发展(zhǎn)至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客观上会将部分青年(nián)人初次就(jiù)业时间(jiān)从(cóng)16-24岁延迟到(dào)25岁(suì)之(zhī)后，从而(ér)导致16-24岁劳动参与率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业率的分母端可能会越来越重要

　　失(shī)业(yè)人(rén)口的增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失(shī)业率的(de)上升。假如(rú)当(dāng)前青年劳动力与2020年相同，在失业(yè)人(rén)口增加132万至632万人的情况下，对应青(qīng)年失业率应该从12.8％提高(gāo)至(zhì)16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失业(yè)人(rén)口的增加只能(néng)解释当(dāng)前青年失业率的(de)一部分，另一(yī)部分(fēn)则(zé)来自(zì)分母端，城镇(zhèn)青年(nián)劳动力的减少(shǎo)。

　　考(kǎo)虑到2020年(nián)我国人口已经开(kāi)始负增长，未来青年失业率的(de)变动可能出现以下三种情况(kuàng)：

　　①青年失业人口增加，同时劳动(dòng)力减少(shǎo)，青年失业率上(shàng)升(shēng)；

　　②青年失业人(rén)口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失(shī)业人(rén)口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失(shī)业率上升；

　　③青年失业人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失业率下降。

　　我们(men)认为，未(wèi)来失(shī)业人(rén)口会随(suí)着(zhe)经济复苏(sū)而减少，但经济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降(jiàng)趋势。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期来(lái)源(yuán)，抬高青年(nián)失(shī)业率的(de)长期中枢。未来失业(yè)率的(de)分母端可能会越(yuè)来越重要，这也是人口长周期(qī)变化的影响(xiǎng)之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失(shī)业率的(de)两个前置概念。讨(tǎo)论(lùn)16-24岁人(rén)口(kǒu)调查失业率时，有(yǒu)必(bì)要(yào)明晰这一概念(niàn)的(de)两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失业率是城(chéng)镇就业范围，并非针对全(quán)部就业人口，不包(bāo)括(kuò)乡村就(jiù)业，2022年底(dǐ)我国城乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业人口(kǒu)并未包含在(zài)内。因(yīn)此，许多针对(duì)青年失业率的讨(tǎo)论以(yǐ)全国青年人口数量为(wèi)出发点(diǎn)，未区(qū)分人口总量与城(chéng)乡结构(gòu)的(de)问题，有(yǒu)失偏(piān)颇。本篇(piān)报告如无(wú)特别说明，各(gè)概念均是指城(chéng)镇就业口径。

　　二是失业率的分母不含(hán)没有劳动(dòng)意愿的劳动年龄人口。按(àn)照(zhào)统计局(jú)的(de)定义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指(zhǐ)年(nián)满16周岁，有(yǒu)劳动能力，参(cān)加或要求参加社(shè)会(huì)经济(jì)活动的人员。包括就业人(rén)员和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没(méi)有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳(láo)动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于劳动(dòng)力，约为(wèi)7.8亿，而就业人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城乡失业(yè)人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从(cóng)数(shù)据来(lái)看，失业率(lǜ)来自全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查(chá)制度于2005年正式实施，每年进行两次(cì)全国劳动(dòng)力抽样调(diào)查，调查范围(wéi)为中国大陆的城镇和乡村，调查(chá)对象(xiàng)为16岁及以上(shàng)人(rén)口。2009年3月(yuè)，为更及时(shí)准确反映劳动力市场变化情(qíng)况，建立了31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查(chá)范围扩大至(zhì)65个城(chéng)市。2016年1月，全(quán)国月度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查(chá)范围覆盖全(quán)国所有地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约(yuē)为0.2‰，是年(nián)度调查的五分之一左(zuǒ)右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本(běn)占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我(wǒ)国年度(dù)人口调查样本比例为1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样调查样本(běn)比(bǐ)例为1％。而每(měi)10年一次的(de)人口普(pǔ)查(chá)则(zé)在长表(biǎo)部分纳入(rù)就业调查，长表抽样比例是(shì)10％左右，因而人口(kǒu)普(pǔ)查的就业数据质量更高。

　　就业人员总(zǒng)数会根据普查(chá)数据进行修(xiū)正，但结(jié)构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人(rén)员约为7.75亿人；而七普后次年的年鉴(jiàn)将这(zhè)一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误(wù)差(chà)约2100万人(rén)。但结(jié)构数(shù)据的(de)差(chà)异仍(réng)然(rán)存(cún)在(zài)。比如《2021年劳动(dòng)统计年(nián)鉴》中，2020年城镇制造业就业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现(xiàn)明(míng)显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期，经济和就业恢(huī)复偏慢(màn)。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报(bào)告：【芦哲(zhé)&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业(yè)：从三(sān)因(yīn)素(sù)框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何处(chù)

　　研(yán)报撰写(xiě)人员：芦(lú)哲（S0120521070001，首席宏观经济学家），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间(jiān)：2023年5月26日

　　报告发布机构：德邦证券股(gǔ)份有限公司

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