近期市场(chǎng)风向变动，北(běi)向资金调仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下三只旗(qí)舰基(jī)金同时大手笔加(jiā)仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来(lái)，宁(níng)王股价震荡(dàng)上行，虽(suī)较高(gāo)点仍(réng)有(yǒu)距离，但(dàn)部(bù)分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信(xìn)号？我(wǒ)们(men)一起(qǐ)来看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同(tóng)时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿(yì)美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前十大重(zhòng)仓(cāng)股为中国平安、招(zhāo)商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施罗德国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫金矿业、港(gǎng)交所、银河娱(yú)乐、宁(níng)德时代、隆基(jī)绿能。4月，基金减持腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德(dé)旗下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规(guī)模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁德(dé)时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业、贵州茅台、深圳国际。4月(yuè)，基金减持腾讯(xùn)控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持紫金矿业(yè)10.31％，增持(chí)宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机构旗(qí)下三大(dà)旗舰基金同时加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德(dé)国际(jì)精选基金中国A由(yóu)Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国(guó)际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最(zuì)新(xīn)的基金材料(liào)中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对(duì)中国新能源车产业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯(guàn)之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道：长期来(lái)看(kàn)，关注三大(dà)主题。一是(shì)电动车供应链；二是(shì)技(jì)术(shù)自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为(wèi)何看(kàn)好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各国的脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为(wèi)投资者提供了(le)重要的机(jī)会。中(zhōng)国(guó)在(zài)电动汽车价值链(liàn)的供应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成(chéng)品车辆的需(xū)求方面(miàn)也占据重要地位。可能很(hěn)多人不(bù)知道的是，全球2022年(nián)销售(shòu)的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制造之外，中国也是全球电动车基础设施(shī)最完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电桩(zhuāng)对(duì)应(yīng)7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德官网。

　　在电动汽车供应链中，有许多(duō)公(gōng)司正在在各自的领域中建上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个立主(zhǔ)导地(dì)位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例，它是(shì)电动汽车中用于(yú)电池和电(diàn)机温控(kòng)的关(guān)键组(zǔ)件的生产商。该公(gōng)司在空调阀行(xíng)业全球市场占有(yǒu)约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门(mén)行业(yè)拥有超(chāo)过(guò)90％的市场份(fèn)额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福特(tè)、宝马(mǎ)等(děng)原始设(shè)备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在(zài)全球范围内继续占(zhàn)据市(shì)场(chǎng)份额——在法规的支持下(xià)，该公(gōng)司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一(yī)欧洲巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元(yuán)，截(jié)至3月底(dǐ)，基金(jīn)前(qián)十大重仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东方(fāng)财(cái)富、美的集团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食(shí)品、锦(jǐn)江(jiāng)集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就是宁(níng)德时(shí)代，加仓(cāng)幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个％；新增6.7万台公共(gòng)充电桩(zhuāng)，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集(jí)中度方(fāng)面，今年4月，尽管我国新能(néng)源(yuán)汽车市场共计36家动力电池(chí)企(qǐ)业(yè)实现装车配套(tào)，较去(qù)年同期(qī)增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动(dòng)力(lì)电池企业动(dòng)力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创(chuàng)新联盟数据显示，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能(néng)科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实(shí)现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增速创历(lì)史新高。

　　北向资(zī)金调(diào)仓换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优(yōu)异的(de)业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入(rù)宁德(dé)时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入(rù)榜首(shǒu)。北向资金净流入较多的其它个(gè)股还包括宁德(dé)时代(dài)、工业富联、贵州茅(máo)台(tái)、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业(yè)银(yín)行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包(bāo)括格(gé)力电器、中国建筑、东(dōng)方财富、中国中免、阳光电源、中兴(xīng)通讯(xùn)、科(kē)大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的(de)外资还(hái)包括“柏基”。超长线投资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈(tán)及为何持有宁(níng)德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡慕的(de)。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的(de)市(shì)场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性(xìng)、生命周期和(hé)不含钴等特征而受到(dào)欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱碳计划是一(yī)致的(de)。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如(rú)何(hé)通过 “柏(bǎi)基十问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判(pàn)断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电池技(jì)术出(chū)现，宁德(dé)时代(dài)的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成本下降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系(xì)。这些因素(sù)都会影(yǐn上海为什么被称为魔都？传说......，上海为什么被称为魔都四大魔都分别为哪四个g)响柏基对(duì)于宁(níng)德时代(dài)的(de)判断。

　　但并非所有的外(wài)资都在(zài)加(jiā)仓(cāng)宁德时代。4月(yuè)另一欧(ōu)洲巨(jù)头安本投资(zī)旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国A股可(kě)持续股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓(cāng)宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，基金持(chí)有的(de)前十大(dà)重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根大(dà)通加仓(cāng)泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁德(dé)时代之外，互联网或者食(shí)品饮料也(yě)颇受关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至2023年一(yī)季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度(dù)最大的为(wèi)泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金前(qián)十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团(tuán)、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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