财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再对外提(tí)明确主线，今年接下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业(yè)绩的AI风险(xiǎn)变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成(chéng)交额(é传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思)低于9000亿元(yuán)，近5个交易日(rì)以(yǐ)来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前期明显萎(wēi)缩，资金(jīn)观望(wàng)的(de)情绪(xù)有所加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续7个交(jiāo)易日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场(chǎng)的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷(mí)，高位股集体(tǐ)大(dà)跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑(xiào)建议(yì)“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后(hòu)第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估(gū)方面，中字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形成(chéng)全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的(de)轮(lún)番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出(chū)现调整，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经(jīng)济温和(hé)复(fù)苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指出(chū)，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收益；而(ér)长期来(lái)看，先(xiān)进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何氏(shì)眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累(lèi)计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种也(yě)走出(chū)了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动以来，成为(wèi)市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年(nián)内最高点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位(wèi)后，AI板块(kuài)在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高(gāo)点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调(diào)整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个股批量(liàng)跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里(lǐ)面的核心，就是拥抱(bào)强(qiáng)势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追(zhuī)求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率(lǜ)跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏(xì)ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只(zhǐ)基金，集(jí)中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能源板块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周(zhōu)一(yī)的强(qiáng)势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗(àn)黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象空(kōng)间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金(jīn)回报率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金(jīn)交流的(de)纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢(màn)复苏中，还(hái)没有主线(xiàn)出现，当前市场(chǎng)更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩(jì)处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有(yǒu)好的(de)表现。当(dāng)下A股同样如此(cǐ)。创(chuàng)金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率(lǜ)市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均(jūn)衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多一(yī)点耐(nài)心(xīn)。市场(c传颂和传诵是什么意思区别，传颂和传诵的意思hǎng)可能继续(xù)对一季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年(nián)的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传(chuán)媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从(cóng)策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表(biǎo)示，16日(rì)发(fā)布的4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复(fù)相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复的(de)态(tài)势、但修复的(de)基础仍需继续(xù)巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前(qián)市(shì)场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍(réng)是“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板块(kuài)的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下(xià)，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中展开。

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