美国债务违约的(de)风险(xiǎn)比以往任何时候都要大，并有可(kě)能将(jiāng)全球市场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下(xià)，投资者应(yīng)如何保护自身的(de)财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调(diào)查揭露出了(le)业内人士眼下的真实(shí)心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月(yuè)8日-12日(rì)）对全球(qiú)637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以防华盛顿在债务上限(xiàn)问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的(de)金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政府未能履行其义务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的(de)，或许(xǔ)是其(qí)他替代对(duì)冲工(gōng)具的稀缺。根(gēn)据(jù)这(zhè)份最新业(yè)内调查，在美(měi)国债务(wù)违约(yuē)情(qíng)况(kuàng)下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是(shì)，即使是(shì)那(nà)些相对悲观(guān)的(de)分析师(shī)也(yě)认为，债券持有者最终会得(dé)到偿付——只是要晚一些。事实(shí)上(shàng)，即便在上(shàng)一次最为令人担(dān)忧的2011年债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机中，当时标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级，美国(guó)长期(qī)国(guó)债也(yě)依然出现(xiàn)了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥(yōng)趸(dǔn)，但它们都(dōu)不如美元。或者说，更受欢(huān)迎的是(shì)比特币(bì)——被一些投资者视为一(yī)种数(shù)字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投(tóu)资者在美(měi)国债务违约(yuē)下的(de)投资选(xuǎn)择分(fēn)布）

　　近几周来，美国政界和(hé)金融界的大佬们已经纷纷发出警告，如果债务(wù)上(shàng)限僵局在大限前得不到解决，可(kě)能(néng)会(huì)发生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而摩根大(dà)通首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则(zé)疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这一次债务上限(xiàn)危(wēi)机风险(xiǎn)更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示张大大到底是什么来头，这一(yī)次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美(měi)国(guó)主(zhǔ)权信用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实际(jì)违约(yuē)的(de)可能性相(xiāng)对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资(zī)和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选(xuǎn)民和国会的两极分化(huà)，风险比以(yǐ)前(qián)更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿(yuàn)妥协，意味着他们有可能无法及时采取(qǔ)行(xíng)动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问的是，买入黄(huáng)金进(jìn)行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为止，黄金的表现(xiàn)非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行业(yè)危机和美国债(zhài)务(wù)违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现货黄金(jīn)仅略低于本月早(zǎo)些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如果债务上限(xiàn)之争僵持到最后(hòu)关头，但美国政府(fǔ)最(zuì)终侥幸没有违约(yuē)，10年期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国(guó)政府真的跌落债务悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的散(sàn)户投资者预计(jì)，如果发生(s张大大到底是什么来头hēng)违约，10年期美国(guó)国债(zhài)将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高了一(yī)些(xiē)期限非常(cháng)短的国库券收益(yì)率，这些(xiē)短(duǎn)期(qī)国(guó)库券被认为最有(yǒu)可能(néng)被延期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率曲线(xiàn)的扭曲(qū)。收益率最(zuì)高(gāo)的是6月初左右(yòu)到期的(de)国库券，因为(wèi)这(zhè)批票据最为接(jiē)近美国财政部(bù)长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早在6月1日(rì)触发(fā)的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬(xún)，其可能会(huì)从预期的纳税和其他收(shōu)入措施中获(huò)得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市场定价也表明了一定程度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期(qī)国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸(zhēng)发。

　　不过，这一次(cì)专(zhuān)业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测(cè)，没有(yǒu)散(sàn)户交易员张大大到底是什么来头那么(me)悲观。道明证(zhèng)券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们(men)确实看到短期违(wéi)约，市场反应(yīng)将给(gěi)国会(huì)带来(lái)提(tí)高债务上限的压力。”

　　不少受访者(zhě)还认(rèn)为，债务上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美(měi)元造成了一(yī)些伤害，41％的人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违约，美(měi)元(yuán)作为全球主要(yào)储备货币的地位将面临(lín)风险。

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